Panduan Penjudi untuk Opsi: Hubungan Cinta-Benci Saya dengan Roulette Rusia Finansial

Kontrak Opsi - versi permainan rolet Rusia di dunia keuangan, kecuali terkadang Anda benar-benar memenangkan uang. Saya telah bermain permainan ini selama bertahun-tahun, dan izinkan saya memberi tahu Anda, ini sangat mendebarkan dan menakutkan.

Kontrak opsi memberi saya hak ( tetapi bukan kewajiban ) untuk membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditentukan sebelum tanggal tertentu. Berbeda dengan futures di mana saya terjebak seperti seorang tahanan, dengan opsi saya bisa dengan mudah pergi jika keadaan memburuk. Ini seperti memiliki lubang pelarian di gedung yang terbakar - dan percayalah, di pasar yang volatile saat ini, gedung itu terbakar lebih sering daripada tidak.

Ada dua jenis rasa racun ini: opsi panggilan dan opsi put. Saya membeli opsi panggilan ketika saya merasa optimis ( jarang akhir-akhir ini ) dan opsi put ketika saya merasa bearish ( keadaan default saya dalam sirkus yang kita sebut pasar ). Keindahannya adalah saya bisa berspekulasi tentang pergerakan harga tanpa mengorbankan tabungan hidup saya - hanya premi yang mungkin akan saya hilangkan juga.

Setiap kontrak memiliki empat komponen kritis: volume, tanggal kedaluwarsa, harga strike, dan premi. Volume adalah berapa banyak kontrak yang saya berani (atau bodoh ) untuk diperdagangkan. Tanggal kedaluwarsa adalah ketika impian saya entah jadi kenyataan atau hancur total. Harga strike adalah target saya, dan premi adalah apa yang saya bayar di muka - pada dasarnya tiket saya ke meja judi.

Inilah yang menarik - sementara saya bisa memilih apakah akan mengeksekusi opsi saya, orang malang di sisi lain (penjual) berada di bawah belas kasihan saya. Jika saya memutuskan untuk mengeksekusi opsi panggilan saya, mereka HARUS menjual saya aset tersebut dengan harga kesepakatan, bahkan jika itu berarti mengambil kerugian besar. Ini sangat menguntungkan satu pihak, yang mungkin menjadi alasan mengapa saya selalu berakhir menjadi penjual lebih sering daripada yang saya inginkan.

Beberapa kontrak adalah gaya "Amerika", yang berarti saya bisa mengeksekusi kapan saja sebelum kedaluwarsa, sementara yang "Eropa" hanya bisa dieksekusi pada tanggal kedaluwarsa. Nama-nama ini tidak ada hubungannya dengan geografi - hanya cara lain Wall Street suka membingungkan kita orang biasa.

Penetapan harga hal-hal ini adalah mimpi buruk matematis yang melibatkan harga aset yang mendasari, harga pelaksanaan, waktu hingga kedaluwarsa, dan volatilitas pasar. Para Yunani - Delta, Gamma, Theta, Vega, dan Rho - mengukur faktor-faktor ini, tetapi kecuali Anda seorang jenius matematika dengan keinginan mati secara finansial, semoga beruntung memahami mereka secara konsisten.

Saya telah menggunakan opsi untuk melindungi posisi saya - membeli put pada saham yang saya miliki sebagai bentuk asuransi. Saya juga telah menggunakannya untuk spekulasi murni, pada dasarnya bertaruh pada pergerakan harga. Ada strategi canggih seperti put protektif, call tertutup, straddle, dan strangle yang digunakan trader untuk terdengar pintar di pesta makan malam.

Keuntungannya? Fleksibilitas, leverage, dan potensi untuk mendapatkan keuntungan dalam arah pasar mana pun. Kerugiannya? Kompleksitas, risiko tinggi (terutama bagi penjual), likuiditas yang rendah, dan melihat premi Anda menguap saat tanggal kedaluwarsa mendekat.

Tidak seperti kontrak berjangka di mana Anda terpaksa menyelesaikan saat kedaluwarsa, opsi memberi saya pilihan. Namun pilihan itu datang dengan harga - secara harfiah dan kiasan.

Pada akhirnya, opsi itu seperti kembang api: indah saat berhasil, berbahaya saat salah penanganan, dan sebaiknya diamati dari jarak aman kecuali Anda benar-benar tahu apa yang Anda lakukan. Dan percayalah, kebanyakan dari kita tidak.