Altcoin: Saus antara 0 dan tak terhingga

Betapa membosankannya altcoin! Dengan begitu banyak sinisme di ruang ini, ini adalah waktu yang tepat untuk mengunjungi kembali pertanyaan lama yang telah mengganggu pikiran saya.

(Catatan: Sinisme di sini berarti bahwa orang-orang kripto tahu persis apa yang kami lakukan, tetapi kami bertindak tenang seolah-olah semuanya normal)

Mengapa altcoin memiliki nilai?

Jika Anda bertanya kepada para veteran kripto di sekitar Anda, Anda akan menerima jawaban yang membosankan atau dangkal - biasanya sesuatu seperti "Ah, altcoin tidak ada nilainya, tetapi saya akan mencoba mendapatkan keuntungan sebelum mereka turun menjadi nol."

Jawaban ini menurut saya tidak memuaskan karena tidak menjelaskan mengapa ada pasar altcoin dengan nilai sekitar 860 miliar dolar. Itu tidak masuk akal.

• "Cynicism adalah pelayan yang baik tetapi tuan yang buruk"

Saya ingin menjelaskan mengapa altcoin ada dan bagaimana total nilai pasar ratusan miliar masih dan akan tetap dibenarkan. Saya mendedikasikan artikel ini untuk para veteran sinis yang percaya bahwa mereka tahu segalanya.

Bolsas vs Fronteras Kripto

Permainan spekulasi pasar saham sudah menjadi akal sehat - semua orang tahu bahwa saham seharusnya memiliki nilai tertentu.

Orang-orang telah melihat banyak perusahaan tumbuh selama beberapa generasi dan harga mereka melambung tinggi. Jalan ini sudah dilalui dan meninggalkan sedikit untuk imajinasi. Ada dua cara untuk menghasilkan uang:

• Distribusi kas melalui pembelian kembali/dividen
• Likuidasi aset dikurangi kewajiban

Jalur ini terdefinisi dengan baik, mudah dipahami, dan dapat direplikasi secara luas.

Konsep bursa sudah ada setidaknya sejak tahun 1602, dan mungkin sebelumnya. Perkembangan perusahaan terbuka dapat ditelusuri hingga ke Roma kuno.

Sebaliknya, pasar Crypto tetap menjadi misteri besar, meskipun banyak dari kita terlibat di dalamnya setiap hari. "tubuh tiruan sintetis" yang meniru pasar saham tetap menjadi misteri bagi sebagian besar orang.

Bayangkan menjadi seorang petani pada abad ke-17, jauh dari sistem hukum, bisnis, dan perdagangan global yang mulai berkembang di kota-kota.

Sebagai petani, semua yang kamu hasilkan adalah kerajinan tangan, memiliki nilai guna yang jelas, dan kegiatan bisnismu dirangkum dalam menukar barang fisik atau uang logam. Selain itu, mungkin kamu hanya pergi ke kota besar dua kali setahun maksimal.

Oleh karena itu, model bisnis terasa sepenuhnya asing bagimu, apalagi model keuangannya.

Anda memerlukan kerangka sosial yang masuk akal, atau "mimetik sintetis", yang memberi tahu Anda: "Ya, adalah mungkin untuk memberikan nilai pada sepotong kertas yang mengklaim kepemilikan suatu perusahaan abstrak, tidak terlihat, yang kepemilikannya dijamin oleh birokrasi abstrak dan sistem peradilan asing."

Petani abad XVII sesuai dengan pengguna non-internet kontemporer.

Orang-orang ini, yang membentuk mayoritas populasi ( seperti petani di masa lalu ), tidak pernah berpartisipasi dalam perdagangan P2P online, tidak pernah membeli atau menjual barang-barang digital murni, tidak pernah merasakan kekuatan anonimitas, tidak pernah mengembangkan hubungan intim melalui internet, tidak pernah merasakan kekuatan kontrol total atas uang mereka sendiri dan tidak dapat memahami nilai sistem keuangan tanpa batas dan deterministik yang berasal dari mesin negara dunia yang tak terhentikan.

Mereka kekurangan "sintetik mimetik" yang memberi tahu mereka: "Ya, nilai yang signifikan dapat diberikan pada token yang terverifikasi secara kriptografis yang mengklaim hak hukum dalam realitas yang sepenuhnya digital"... atau semacam itu.

Sekarang dipahami mengapa orang ( bahkan beberapa penduduk asli kripto) meragukan apakah token memiliki nilai nyata.

Karena token kripto bergantung pada harapan tentang masa depan yang tidak diketahui.

Kita berada di wilayah yang belum dijelajahi. Jalan menuju monetisasi bagi pemegang token tidak pasti di berbagai tingkat; token menghadapi banyak jalan yang tidak dikenal yang mengarah pada berbagai hasil yang mungkin. Tidak hanya pemilihan jalan yang tidak diketahui, tetapi juga sifat jalan itu sendiri. "Kita tidak tahu apa yang tidak kita ketahui."

Namun, meskipun ada ketidakpastian dalam akumulasi nilai, token-token tetap memiliki nilai dan seharusnya memilikinya.

Memikirkan nilai langkah demi langkah

• Probabilitas dapat dibangun tentang hasil yang menguntungkan dan merugikan dari kerangka token. Satu kemungkinan adalah bahwa pada suatu saat tidak akan ada kerangka yang kuat untuk mendistribusikan nilai kepada pemegang, dan kemungkinan lainnya adalah bahwa pada suatu saat akan ada. Probabilitas ditetapkan tanpa mengetahui bagaimana jalur ini, kapan muncul, atau bagaimana akhirnya. Untuk kesederhanaan, mari kita anggap "hasil bimodal" - atau sepenuhnya terpecahkan, atau sama sekali tidak terpecahkan, dan kita tetapkan probabilitas 50% untuk setiap hasil.

• Asumsi kedua adalah bahwa Crypto akan terus perlahan-lahan memasuki sistem keuangan dan perdagangan global (khususnya perdagangan lintas batas dan/atau perdagangan digital asli). Jika nilai sistem keuangan global adalah $X, dan tingkat penetrasi Crypto adalah 20%, maka total valuasi adalah $0.2X.

• Karena kemungkinan untuk "menyelesaikannya" adalah 50%, token kripto dapat dinilai dengan valuasi total 0.1X USD.

Oleh karena itu, nilai pasar total yang diharapkan ditentukan berdasarkan probabilitas yang terintegrasi.

Langkah selanjutnya adalah melakukan hal yang sama untuk token individu, dengan asumsi kedua: tidak hanya probabilitas "menemukan kerangka", tetapi juga dominasi yang diharapkan dari protokol token tersebut dalam kripto, dan bagiannya dari 0.1X USD.

Ini dia masalahnya: ini benar-benar tidak memungkinkan Anda untuk memperkirakan nilai sebuah token. Ini bodoh dan naif.

Sebaliknya, ini tentang memahami bahwa meskipun tidak jelas apakah pemegang token dapat mengambil manfaat dari keberhasilan protokol, secara bawah sadar, inilah cara pasar dapat (dan sebenarnya) menilai token pada penilaian 9, 10, dan 11 digit.

Ketika kamu mendapati dirimu atau seseorang menolak sebuah token karena memiliki nilai tangkapan nol, atau mengejek pemiliknya, bayangkan hipotesis-hipotesis sebelumnya, pertimbangkan kemungkinan bahwa proyek tersebut bisa sukses suatu hari nanti, dan pikirkan tentang apa arti kemungkinan masa depan itu untuk penilaian saat ini.