Memahami Profit dan Loss (PnL) dalam Perdagangan Kripto

Saya telah berdagang crypto selama bertahun-tahun, dan biarkan saya memberi tahu Anda - tidak ada yang lebih penting daripada benar-benar mengetahui apakah Anda menghasilkan uang atau kehilangan uang. PnL (Profit and Loss) pelacakan bukan hanya latihan akuntansi yang membosankan - itu adalah perbedaan antara ilusi dan kenyataan di pasar yang liar ini.

Kebenaran Mentah Tentang PnL

PnL dalam crypto menunjukkan apakah keputusan trading Anda brilian atau bencana. Ketika saya pertama kali mulai trading, saya pikir saya seorang jenius selama pasar bullish - sampai saya benar-benar melacak PnL saya dan menyadari biaya dan keputusan emosional menghabiskan "keuntungan" saya yang seharusnya.

Berbeda dengan keuangan tradisional di mana segala sesuatunya bergerak dengan sangat lambat, perhitungan PnL crypto perlu memperhitungkan volatilitas yang sangat tinggi. Suatu hari Anda naik 30%, keesokan harinya Anda bertanya-tanya bagaimana cara menjelaskan kerugian kepada pasangan Anda. Itulah mengapa memahami konsep seperti Mark-to-Market (MTM), PnL yang direalisasikan dan yang belum direalisasikan sangat penting.

Dasar PnL - Metrik Bertahan Hidup

Ketika Anda berada di medan perang kripto, PnL mewakili kebenaran brutal dari kinerja trading Anda. Tidak ada jumlah harapan kosong di Twitter yang dapat mengubah angka-angka ini.

Mark-to-Market (MTM)

MTM hanya menilai aset Anda pada harga pasar saat ini. Jika saya memegang ETH yang sedang merosot, MTM tidak peduli dengan mentalitas "diamond hands" saya - itu menunjukkan kenyataan menyakitkan dari posisi saya.

Misalnya, jika ETH adalah $1970 hari ini dibandingkan $1950 kemarin, saya naik $20 per ETH. Bagus. Tapi ketika harganya jatuh $300 semalaman (seperti yang sering terjadi), MTM secara brutal memperlihatkan posisi saya yang sebenarnya - bukan yang saya katakan pada diri saya sendiri.

Nilai Masa Depan - Permainan Berbahaya

Proyeksi nilai masa depan seringkali menjadi cara bursa dan proyek menarik pedagang naif. "Staking TRX dengan APY 4%!" terdengar luar biasa sampai Anda menyadari bahwa inflasi dan biaya kesempatan menggerogoti keuntungan yang seharusnya Anda dapatkan.

Persamaan ini sederhana - sebuah $1000 TRX yang dipertaruhkan pada 4% memberi Anda $1040 setelah setahun. Namun, apa yang tidak mereka katakan adalah bahwa platform perdagangan itu menghasilkan jauh lebih banyak dari aset Anda daripada yang mereka bayar kepada Anda.

PnL yang Direalisasikan vs. yang Belum Direalisasikan - Kebenaran vs. Harapan

Realized PnL adalah uang yang sebenarnya ada di saku Anda setelah menutup posisi. Unrealized PnL adalah apa yang digunakan trader untuk membenarkan mempertahankan posisi yang merugi ("itu bukan kerugian sampai saya menjual!").

Jika Donald membeli ETH di $1900 dan harga saat ini adalah $1600, PnL yang belum direalisasikan adalah -$300 per ETH. Banyak trader menipu diri mereka sendiri dengan mengabaikan angka ini sampai mereka terpaksa dilikuidasi pada harga yang bahkan lebih buruk.

Menghitung PnL - Metode Berbeda, Rasa Sakit Berbeda

Metode FIFO

Metode "First In, First Out" mengasumsikan Anda menjual aset yang Anda peroleh paling lama terlebih dahulu. IRS menyukai metode ini karena seringkali menciptakan kewajiban pajak yang lebih tinggi.

Menggunakan contoh Bob yang membeli 1 ETH di $1100 dan yang lainnya di $800, kemudian menjual 1 ETH di $1200:

• Biaya awal = $1100
• Nilai pasar = $1200
• PnL = $100 keuntungan

Metode ini dapat membuat Anda merugi dalam pajak ketika Anda telah mengumpulkan selama periode waktu.

Metode LIFO

"Last In, First Out" mengasumsikan bahwa aset yang baru saja Anda peroleh dijual terlebih dahulu. Menggunakan contoh yang sama:

• Biaya awal = $800
• Nilai pasar = $1200
• PnL = $400 keuntungan

Beberapa platform perdagangan bahkan tidak memberi Anda opsi ini, memaksa Anda ke posisi pajak yang mungkin kurang menguntungkan.

Rata-rata Biaya Tertimbang

Metode ini menghitung biaya rata-rata di seluruh akuisisi Anda. Untuk Alice yang membeli 1 BTC pada $1500 dan yang lainnya seharga $2000:

• Rata-rata biaya = $1750
• Nilai pasar saat menjual 1 BTC = $2400
• PnL = $650 keuntungan

Pelacakan Posisi dan Perhitungan YTD

Posisi terbuka mewakili eksposur pasar Anda saat ini - apa yang Anda beli tetapi belum dijual. Posisi tertutup adalah perdagangan yang telah diselesaikan. Platform perdagangan utama memberikan statistik ini kepada Anda, tetapi banyak di antaranya dengan nyaman menyembunyikan biaya yang telah mereka kenakan kepada Anda sepanjang tahun.

Perhitungan tahun-ke-tanggal menunjukkan kinerja dari 1 Januari hingga saat ini. Ini adalah angka yang menyedihkan bagi sebagian besar trader di pasar bearish.

PnL Futures Perpetual - Jebakan Leverage

Futures perpetu memiliki banyak traders terjebak dengan struktur yang tampaknya sederhana. Kontrak ini tidak pernah kadaluarsa, membiarkan Anda mempertahankan posisi tanpa batas - selama Anda memiliki margin.

Apa yang tidak ditekankan oleh sebagian besar platform adalah bagaimana suku bunga pendanaan dapat perlahan-lahan menguras posisi Anda selama perdagangan yang berkepanjangan, atau bagaimana leverage dapat memperbesar baik keuntungan maupun kerugian hingga tingkat yang ekstrem.

Inti dari Masalah

Memahami PnL Anda yang sebenarnya membantu mengatasi kebisingan pasar dan harapan yang berlebihan. Sementara spreadsheet khusus dan bot trading menjanjikan untuk menyederhanakan proses ini, saya menemukan bahwa sebagian besar dari mereka justru membuatnya menjadi lebih rumit atau melewatkan poin data penting.

Kenyataan pahit yang dingin adalah bahwa sebagian besar trader kripto kehilangan uang - bukan karena pasar tidak mungkin menguntungkan, tetapi karena mereka gagal melacak dan memahami PnL mereka dengan tepat. Pasar tidak peduli tentang perasaan Anda atau "keyakinan" Anda - hanya tentang apa yang sebenarnya dikatakan oleh angka-angka.