Apakah harga saham pasti turun pada hari ex-dividend? Apakah lebih menguntungkan membeli saham setelah ex-dividend?

Question

Perusahaan dengan dividen stabil biasanya mencerminkan model bisnis yang solid dan arus kas yang sehat. Dalam beberapa tahun terakhir, saham dengan dividen tinggi telah menjadi favorit bagi banyak investor. Siapa yang tidak menginginkan pendapatan pasif?

Namun pemula sering bingung. Apakah harga saham pasti turun pada hari ex-dividend? Haruskah masuk sebelum atau setelah ex-dividend? Terutama untuk jenis operasi "beli besar sebelum ex-dividend dan jual besar setelahnya", apakah itu benar-benar bisa dilakukan?

Harga saham turun pada hari ex-dividen... sepertinya tidak terlalu pasti?

Secara teoritis, harga saham pada tanggal ex-dividend seharusnya turun. Setelah semua, pemegang saham sudah menerima dividen. Namun, situasi nyata? Jauh lebih rumit.

Beberapa saham memang akan turun, sementara yang lain tidak. Terutama saham-saham unggulan yang memiliki kinerja stabil, bahkan pada hari ex-dividend mungkin masih naik. Aneh, bukan?

Dampak dari pemotongan dividen dan hak pada harga saham sebenarnya adalah sebagai berikut:

Penjatahan: Perusahaan memberikan saham atau menerbitkan saham baru, modal saham meningkat, sehingga nilai per saham secara alami tereduksi.
Dividen: Perusahaan mengeluarkan uang tunai, aset berkurang secara nyata, harga saham seharusnya turun.

Misalnya:

Sebuah perusahaan memiliki penghasilan tahunan per saham sebesar 3 dolar, rasio harga terhadap laba 10 kali, dan harga saham 30 dolar. Setiap saham juga memiliki cadangan kas sebesar 5 dolar, dengan total valuasi 35 dolar.

Perusahaan memutuskan untuk membagikan dividen khusus sebesar 4 dolar per saham, menyisakan 1 dolar. Tanggal pembayaran dividen adalah 15 Oktober 2025, dan tanggal pencatatan hak saham adalah 10 Oktober.

Seharusnya, setelah pemotongan dividen, harga saham harus berubah dari 35 dolar menjadi 31 dolar.

Namun, harga saham tidak hanya dipengaruhi oleh dividen. Suasana pasar, kinerja perusahaan, dan kondisi keseluruhan juga mempengaruhi.

Lihat perusahaan Apple, pada hari ex-dividend di kuartal ketiga tahun 2025, harga saham tidak hanya tidak turun, tetapi juga naik dari 231 dolar menjadi 237 dolar. Naik 2,6%! Kenapa? Laporan keuangannya sangat baik, prospek bisnis AI dipandang positif.

Apakah trik "Beli banyak sebelum dividen, jual banyak setelah dividen" ini efektif?

Strategi ini sedikit rumit. Harus dipertimbangkan:

1. Status harga saham sebelum pemotongan dividen

Jika harga saham sudah sangat tinggi, beberapa investor mungkin akan menjual lebih awal. Terutama mereka yang tidak ingin membayar terlalu banyak pajak. Membeli di harga yang terlalu tinggi meningkatkan risiko.

2. Kinerja Sejarah

Setelah pemisahan dividen saham, biasanya ada tiga situasi:

"Dividen" : Harga saham perlahan kembali ke level sebelum pembagian dividen.

"Hak untuk memposting" : Harga saham terus lesu, tidak akan kembali.

"Gerakan Paralel": Harga saham dikurangi dividen, melanjutkan pergerakan sesuai tren awal.

Pada paruh pertama tahun 2025, raksasa teknologi seperti NVIDIA dan Microsoft dengan cepat mengisi kembali nilai setelah pemotongan dividen. Fundamental mereka kuat, dan prospek AI dipandang cerah. Namun, bagaimana dengan industri tradisional? Banyak yang masih tertekan.

3. Biaya Tersembunyi

Masalah perpajakan:

Misalkan Anda membeli sebelum pemotongan dividen seharga 35 dolar, dan pada hari pemotongan dividen harga saham berubah menjadi 31 dolar. Anda tidak hanya mengalami kerugian sementara, tetapi juga harus membayar pajak atas dividen 4 dolar tersebut. Agak merugikan.

Biaya Transaksi:

Biaya transaksi pasar saham Taiwan adalah 0,1425% dikalikan dengan diskon broker, ditambah pajak transaksi (saham biasa 0,3%, ETF 0,1%). Masuk dan keluar, uang dengan cara itu mengalir dengan diam-diam.

Bagaimana cara efektif untuk melakukan strategi dividen?

Cari Ahli Pengisian Hak: Teliti perusahaan mana yang sering mengisi hak di masa lalu. Biasanya adalah perusahaan yang memiliki pertumbuhan baik dan keuangan yang stabil.
Lihat Lingkungan Besar: Kesempatan untuk mengisi hak pada pasar bull sangat besar, risiko tinggi pada pasar bear.
Pilih waktu: Jangan membeli ketika harga saham sudah melonjak tinggi. Lebih baik saat valuasi wajar dan indikator teknis tidak terlalu panas.
Hitung Keuntungan: Mana yang lebih menguntungkan, dividen setelah pajak dan kemungkinan fluktuasi harga saham?
Jangan Lupa Biaya Transaksi: Perdagangan yang sering, biayanya akan mengurangi banyak keuntungan.

Pertanyaan Umum

Apa itu pemisahan hak dan dividen?

"Ex-Dividend" adalah saat perusahaan membagikan uang yang diperolehnya kepada pemegang saham, bisa berupa uang tunai (ex-dividend) atau saham (ex-rights).

"Pemisahan dividen" seperti bunga deposito, relatif stabil.

"Stock split" berarti pembagian saham, harga akan berfluktuasi mengikuti pasar, dan risikonya lebih besar dibandingkan dengan dividen.

Perusahaan akan menetapkan tanggal pencatatan saham dan tanggal dasar penghapusan hak, hanya pemegang saham yang memiliki saham pada tanggal pencatatan saham yang berhak menerima dividen.

Singkatnya, strategi "membeli besar sebelum dividen dan menjual besar setelah dividen" tidak cocok untuk semua situasi. Harus mempertimbangkan dasar perusahaan, kondisi pasar, biaya transaksi, dan dampak pajak. Investasi tetap harus sesuai kemampuan, jangan mengikuti arus secara membabi buta.

Lihat Asli