Bom Tarif Chip Trump Menghantam Micron Melambung - Tapi Apakah Ini Emas Bodoh?

Wall Street bertaruh besar pada Micron pagi ini setelah Trump menjatuhkan bom ekonomi terbarunya - tarif yang luar biasa sebesar 100% pada semikonduktor impor. Pemberitahuan portofolio saya menyala ketika saham MU melonjak hampir 3% pada perdagangan pertengahan pagi.

Saya menonton pengumuman itu dengan alis terangkat. Trump menyatakan bahwa dia "memberlakukan tarif yang sangat besar pada chip dan semikonduktor," tetapi kemudian melemparkan kejutan itu - perusahaan yang membangun pabrik di AS mungkin mendapatkan pengecualian gratis untuk semua chip mereka. Bicara tentang memilih pemenang dan pecundang!

Investor Micron praktis membuka sampanye. Kenapa? Raksasa memori ini sedang membangun pabrik dari New York hingga Idaho, yang mungkin memberi mereka tiket emas untuk menghindari tarif besar pada produksi mereka di luar negeri. Langkah cerdas oleh eksekutif Micron, yang jelas melihat ke mana arah angin politik bertiup.

Tapi mari kita menembus euforia pasar. Angka-angka menceritakan kisah yang berbeda. Tentu, Micron diperdagangkan di bawah 20x laba - terdengar wajar, bukan? Namun, jika kita menggali lebih dalam, Anda akan menemukan bahwa arus kas bebas mereka yang sebenarnya hanya $1,9 miliar, hampir sepertiga dari pendapatan yang dilaporkan! Itu mendorong valuasi sebenarnya menjadi 64x FCF yang konyol.

Untuk perusahaan yang diproyeksikan tumbuh pendapatannya hanya 5%? Itu absurd. Pasar benar-benar kehilangan arah dalam hal ini.

Saya sudah melihat film ini sebelumnya - para investor terjebak dalam berita politik sementara mengabaikan dasar-dasar keuangan. Ketika debu mereda, rasio harga-terhadap-arus-kas yang sangat tinggi itu akan tetap ada, menatap Anda di wajah.

Jangan tertipu oleh pop hari ini. Dengan proyeksi pertumbuhan dan valuasi itu, Micron tetap menjadi pilihan jual yang jelas. Ada tempat yang jauh lebih baik untuk uang Anda di pasar ini.

Coba lihat catatan jejak yang disorot dalam buletin investasi itu - investor awal Netflix melihat $1,000 berubah menjadi $635,544, atau pendukung Nvidia yang menyaksikan $1,000 membengkak menjadi lebih dari satu juta. Itu bukan permainan politik - mereka adalah bisnis yang benar-benar mengganggu dengan keunggulan yang berkelanjutan.

Sampai Micron menunjukkan dapat menghasilkan arus kas yang sesuai dengan valuasinya, saya akan tetap menjauh, perlindungan tarif atau tidak.