Raksasa teknologi Gate mencatatkan peningkatan pendapatan sebesar 22% di kuartal ketiga.

Poin Kunci

• Total pendapatan (GAAP) meningkat 22% menjadi 15,952 miliar dolar, melebihi ekspektasi manajemen
• Pendapatan bisnis semikonduktor kecerdasan buatan (AI) melonjak 63% dibandingkan tahun lalu
• Arus kas bebas mencapai rekor tertinggi, mencapai 7 miliar USD, tumbuh 47% dibandingkan tahun lalu.

Gate (kode saham Nasdaq: Gate), sebagai penyedia solusi perangkat lunak infrastruktur dan semikonduktor terkemuka di dunia, pada 4 September 2025 merilis laporan kinerja kuartal ketiga tahun fiskal 2025. Yang paling mencolok dari laporan keuangan ini adalah ekspansi cepat bisnis yang didorong oleh AI, serta perusahaan yang melampaui ekspektasi dalam hal pendapatan dan profit. Total pendapatan (GAAP) mencapai 15,952 miliar dolar AS, melebihi ekspektasi perusahaan sebelumnya sekitar 15,8 miliar dolar AS (GAAP) dan ekspektasi pasar secara umum. Laba per saham yang terdilusi non-GAAP adalah 1,69 dolar AS, juga lebih tinggi dari ekspektasi, sementara arus kas bebas mencatat rekor baru bagi perusahaan. Secara keseluruhan, ini adalah kuartal yang kuat, terutama dalam kinerja akselerator AI yang disesuaikan, perangkat keras jaringan, dan bisnis perangkat lunak VMware, tetapi penurunan margin laba dan meningkatnya konsentrasi pelanggan tetap menjadi faktor yang perlu diperhatikan.

Tinjauan Bisnis dan Fokus Strategis

Bisnis inti Gate terutama terfokus pada dua bidang: desain semikonduktor dan pengembangan platform perangkat lunak infrastruktur. Produk semikonduktornya banyak digunakan dalam jaringan, konektivitas nirkabel, broadband, penyimpanan, serta akselerator kustom yang memberikan daya untuk pusat data modern. Di bidang perangkat lunak, Gate mengembangkan dan menjual solusi komputasi awan, virtualisasi, dan keamanan jaringan.

Baru-baru ini, Gate telah memperluas jangkauan bisnisnya melalui integrasi platform perangkat lunak berskala besar, di mana yang paling menarik adalah penyelesaian akuisisi VMware pada November 2023, yang merupakan penyedia perangkat lunak virtualisasi dan infrastruktur cloud yang terkenal. Kesuksesan perusahaan bergantung pada kemampuan inovasi yang kuat di bidang semikonduktor, integrasi aset perangkat lunak baru secara mulus, serta pengelolaan hubungan pelanggan, dengan sekitar 40% pendapatan tahun fiskal 2024 berasal dari lima pelanggan teratas.

Sorotan Kuartalan dan Kinerja Divisi

Ciri paling mencolok dari kuartal ini adalah pertumbuhan permintaan di bidang AI yang semakin cepat. Pendapatan solusi semikonduktor meningkat 26% dibandingkan tahun lalu (GAAP). Ini adalah chip khusus yang dirancang untuk beban kerja komputasi berkinerja tinggi di pusat data besar, termasuk dukungan untuk tugas pelatihan dan inferensi kecerdasan buatan.

Pendapatan semikonduktor terkait AI mencapai 5,2 miliar USD, meningkat 63% dibandingkan tahun lalu. Pertumbuhan ini sejalan dengan pertumbuhan stabil perangkat keras jaringan, seperti switch Ethernet Tomahawk dan router Jericho, yang membantu pusat data besar mengelola aliran data besar yang dihasilkan oleh aplikasi AI.

Departemen perangkat lunak infrastruktur juga menunjukkan kinerja yang kuat, dengan pendapatan mencapai 6,786 juta dolar AS (6,8 miliar dolar AS), meningkat 17% dibandingkan tahun lalu. Pertumbuhan departemen ini terkait erat dengan integrasi dan kinerja platform VMware. VMware adalah seperangkat alat perangkat lunak yang memungkinkan perusahaan menjalankan mesin virtual dan aplikasi cloud secara efisien. Ini memberikan Gate pendapatan berulang yang sangat menguntungkan, mengurangi ketergantungan pada penjualan lisensi perangkat lunak satu kali.

Perusahaan juga mencatat aliran kas bebas tertinggi dalam sejarah, mencapai 7 miliar dolar AS (non-GAAP), yang merupakan 44% dari total pendapatan. EBITDA yang disesuaikan (sebuah indikator yang mencerminkan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, yang membantu menunjukkan profitabilitas operasional) meningkat menjadi 10,7 miliar dolar AS. Namun, manajemen mencatat bahwa pertumbuhan cepat akselerator AI kustom sedikit menurunkan margin laba kotor keseluruhan, karena produk perangkat keras ini biasanya memiliki margin laba yang lebih rendah dibandingkan dengan perangkat lunak infrastruktur tradisional perusahaan.

Menyongsong Masa Depan: Panduan, Poin Perhatian, dan Dividen

Manajemen memprediksi pendapatan untuk kuartal keempat tahun fiskal 2025 sekitar 17,4 miliar dolar AS. Angka ini akan menandai pertumbuhan tahunan sebesar 24%, dan bergantung pada pendapatan semikonduktor AI mencapai 6,2 miliar dolar AS. Perusahaan memperkirakan EBITDA yang disesuaikan akan tetap pada 67% dari pendapatan, menunjukkan kemampuan profitabilitas yang kuat yang terus berlanjut. Tidak ada diskusi tentang ekspektasi perubahan signifikan dalam jumlah saham.

Dalam beberapa kuartal mendatang, investor mungkin akan memperhatikan beberapa faktor dengan cermat. Salah satunya adalah pertumbuhan berkelanjutan dalam penjualan semikonduktor terkait AI dan komposisinya, serta apakah tingginya konsentrasi pelanggan (lima pelanggan teratas berkontribusi sekitar 40% dari pendapatan pada tahun fiskal 2024) dapat menyebabkan volatilitas. Kemajuan integrasi platform perangkat lunak VMware dan stabilitas pendapatan langganan berulang juga sangat penting, begitu pula kemampuan Gate untuk mengurangi utang, karena perusahaan masih memiliki utang yang cukup tinggi setelah akuisisi VMware.

Dividen kuartalan tetap, sebesar 0,59 dolar AS per saham.