Apakah dolar Kanada akan turun terhadap dolar AS tahun depan? Perbedaan kebijakan Bank Sentral mungkin menjadi kunci.

Wah! Melihat tren dolar Kanada tahun depan, benar-benar tidak tahu harus menangis atau tertawa! Saya baru-baru ini juga berpikir apakah harus menukar dolar AS yang saya miliki kembali ke dolar Kanada, tetapi sepertinya saya harus menunggu lagi.

Dolar Kanada telah berjalan selama setahun, hasilnya sia-sia

Siapa yang bisa membayangkan bahwa dolar Kanada telah menempuh perjalanan sejauh itu, hanya untuk jatuh dua sen di akhir tahun? Sungguh menyedihkan! Pada awal tahun 2023, nilai tukar terhadap dolar AS sekitar 1.3550, dan sepanjang tahun itu bergerak liar antara 1.3000 hingga 1.3900 seperti lalat tanpa kepala, dan akhirnya kembali ke dekat titik awal. Sepanjang tahun, turun sekitar 1.75%, meskipun pada kuartal keempat dolar Kanada sempat rebound lebih dari 4% dari titik terendah, itu tidak mengubah fakta menyedihkan ini.

Tahun depan? Saya melihat kebijakan bank sentral AS dan Kanada yang berbeda akan menjadi pendorong utama, dan perpecahan semacam ini jelas bukan kabar baik untuk dolar Kanada. Meskipun hubungan antara dolar Kanada dan minyak mentah selalu seperti pasangan yang berdebat, tahun lalu dolar Kanada masih mempertahankan ritme yang cukup konsisten dengan harga minyak mentah West Texas.

Kenaikan suku bunga bank sentral telah mencapai puncaknya, perbedaan kebijakan mungkin akan meluas

Sepanjang tahun 2023, dolar Kanada seperti anak yang tersesat, selalu tidak dapat menemukan jalan yang jelas. Selisih suku bunga yang terbatas antara Bank of Canada (BoC) dan Federal Reserve (Fed) membuat pergerakan USD/CAD kurang jelas.

Bank sentral Kanada menaikkan suku bunga tiga kali tahun lalu, sementara Federal Reserve menaikkan empat kali, dan suku bunga acuan Kanada dan Amerika Serikat pada paruh pertama tahun 2023 tetap hampir sama. Kedua bank sentral mencapai puncak kenaikan suku bunga di awal kuartal ketiga, masing-masing diakhiri dengan 5,0% dan 5,5% pada tahun 2023.

Namun yang aneh adalah, hubungan tradisional antara dolar Kanada dan minyak mentah tiba-tiba terputus pada paruh kedua tahun 2023! Minyak mentah yang melemah biasanya akan menyeret dolar Kanada, tetapi kali ini dolar Kanada justru menguat terhadap dolar AS. Minyak WTI turun dari puncak 94 dolar per barel pada bulan September menjadi sekitar 70 dolar per barel pada bulan Desember, tetapi dolar Kanada ternyata tetap bertahan dan tidak turun!

Melihat ke 2024, saya tidak optimis tentang dolar Kanada, terutama dengan kemungkinan ekonomi Kanada terjebak dalam resesi awal pada paruh pertama tahun ini. Bank Sentral Kanada kemungkinan akan mulai menurunkan suku bunga lebih awal daripada Federal Reserve, dan kebijakan suku bunga yang tidak sejalan akan memberikan tekanan berat pada dolar Kanada.

Hedge fund besar-besaran melakukan short terhadap dolar Kanada

Menariknya, sementara dolar Kanada rebound di kuartal keempat, para spekulan besar justru melakukan short besar-besaran terhadap dolar Kanada, mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun! Mereka biasanya adalah hedge fund dan penasihat perdagangan komoditas ( CTA ), yang mengakumulasi posisi berlawanan sebagai alat lindung nilai.

Ketika posisi spekulatif ini mulai dilikuidasi, likuiditas dolar Kanada kemungkinan akan terbalik, menurunkan nilai dolar Kanada. Sejujurnya, saya melihat data ekonomi Kanada juga tidak bagus - tingkat pengangguran naik mendekati 6%, pertumbuhan ekonomi terhenti, dan rasio utang rumah tangga terhadap PDB mencapai 103%( sementara Amerika Serikat hanya 74%), pertumbuhan penjualan ritel juga lebih lemah dibandingkan dengan Amerika Serikat.

Aspek teknis: 1.3300 dukungan atau titik awal pasar bullish

Dari grafik, rata-rata bergerak 200 hari berfungsi sebagai "magnet tengah" selama sebagian besar waktu, bukan sebagai penghalang teknis, membuat USD/CAD terjebak di zona tengah, yang melemahkan volatilitas jangka panjang.

Namun sekarang, indikator MACD menunjukkan divergence bearish, seiring dengan MACD yang kembali masuk ke zona nilai negatif, USD/CAD yang telah menyentuh level support di 1.3300-1.3400 mungkin akan berbalik kembali ke arah bullish jangka menengah.

Indeks Kekuatan Relatif ( RSI ) juga beralih menjadi bullish setelah jatuh ke zona jenuh jual. Setiap kali situasi ini muncul, USD/CAD setidaknya naik 2% dari dasar ke puncak. Sinyal ini sangat jarang terjadi dalam dua tahun terakhir, hanya muncul lima kali, dengan yang terbaru terjadi pada pertengahan Desember.

Singkatnya, sepertinya dolar Kanada tidak akan mengalami tahun yang baik pada 2024! Saya menduga perbedaan kebijakan bank sentral, penyesuaian posisi spekulatif, dan lemahnya pasar minyak akan sama-sama mendorong melemahnya dolar Kanada. Saya akan memantau perubahan kebijakan bank sentral Kanada dan data ekonomi dengan saksama, jika benar seperti yang saya duga, sebaiknya saat ini saya menimbun lebih banyak dolar AS!