Hedge fund memprediksi yen akan menembus batasan kisaran, fluktuasi nilai tukar dapat mempengaruhi alokasi aset safe haven pasar kripto.

Baru-baru ini, data menunjukkan bahwa beberapa hedge fund sedang aktif menyusun strategi untuk menembus nilai tukar yen terhadap dolar AS, dengan harapan yen akan keluar dari rentang fluktuasi sempit yang telah terjadi selama beberapa bulan dan mengalami apresiasi yang signifikan. Arah ini patut diperhatikan oleh investor Aset Kripto, terutama mengingat potensi dampak fluktuasi pasar mata uang fiat terhadap penetapan harga aset kripto.

Data opsi pasar menunjukkan sentimen bullish yen yang tinggi

Menurut pemantauan data pasar, nilai tukar yen Jepang terhadap dolar AS saat ini berfluktuasi di sekitar 147, namun aktivitas perdagangan opsi menunjukkan bahwa para trader secara aktif membangun posisi untuk mendapatkan keuntungan saat yen menguat. Yang sangat mencolok adalah, pada tanggal 26 Agustus, volume perdagangan opsi put dolar terhadap yen mencapai empat kali lipat dari opsi call, data ini dengan jelas menunjukkan bahwa investor dengan leverage memperkirakan yen akan dengan cepat melampaui rentang harga saat ini dan naik.

Berbagai faktor katalis ganda sedang mendorong perubahan pasar ini. Pertama, Donald Trump mencopot jabatan anggota dewan Federal Reserve, Lisa Cook, mendorong trader untuk mengevaluasi kembali jalur penurunan suku bunga Federal Reserve ke depan. Sementara itu, Prancis menghadapi kemungkinan voting tidak percaya terhadap pemerintah, yang meningkatkan permintaan pasar terhadap aset-aset aman. Selain itu, laporan pekerjaan non-pertanian AS yang akan datang dapat lebih lanjut menunjukkan tren pelambatan ekonomi, meningkatkan kemungkinan Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan moneternya.

Institusi perdagangan profesional telah mulai menyesuaikan strategi posisi

Kepala Opsi Valas Asia Barclays Bank di Singapura, Mukund Daga (, menyatakan: "Setelah serangkaian berita tentang kemungkinan mosi ketidakpercayaan di Prancis serta perselisihan antara Trump dan Lisa Cook, kami secara jelas mengamati peningkatan minat di kalangan sektor tertentu di dunia hedge fund untuk memegang opsi turun USD/JPY."

Hari ketika berita utama ini terungkap, harga eksekusi paling aktif untuk opsi put yang jatuh tempo pada bulan September adalah 144,93, sementara pasangan mata uang tersebut ditutup pada 147,05, menunjukkan bahwa trader memperkirakan nilai tukar dolar terhadap yen akan turun. Jika yen menguat terhadap dolar melebihi harga eksekusi tersebut, nilai opsi put ini akan meningkat secara signifikan.

Graham Smallshaw, trader senior spot di Nomura Singapore, juga mengonfirmasi arah pasar ini: "Sejak Jerome Powell memberikan pidato di Jackson Hole, penempatan short-term turun telah meningkat secara signifikan. Kelompok uang cepat telah mulai melakukan pengaturan melalui struktur penurunan dolar/yen, terutama dalam bentuk posisi satu hingga dua bulan yang muncul sebagai opsi put digital dan langsung."

Opsi put angka ini menawarkan cara yang lebih jelas untuk bertaruh pada penurunan dolar terhadap yen — jika nilai tukar jatuh di bawah level tertentu, mereka akan membayar jumlah tetap.

Data kunci yang akan diumumkan mungkin akan mendorong fluktuasi nilai tukar lebih lanjut

Minggu ini akan ada lebih banyak data ekonomi yang dirilis, yang mungkin menjadi katalis utama untuk fluktuasi nilai tukar yen. Data pendapatan tunai tenaga kerja Jepang akan dirilis pada hari Jumat, jika data menunjukkan pertumbuhan upah yang kuat, itu akan memperkuat dukungan untuk posisi kenaikan suku bunga Bank of Japan.

Berdasarkan data platform perdagangan, hingga 1 Oktober tahun ini, nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang adalah 147,1620, menunjukkan fluktuasi pasar sedang berkembang sesuai dengan arah yang diperkirakan oleh hedging fund. Prediksi pasar menunjukkan bahwa hingga Maret 2026, nilai tukar yen Jepang terhadap dolar AS diharapkan mencapai 0,0074, mencerminkan tren bullish secara keseluruhan.

Gubernur Bank Jepang Kazuo Ueda pada 23 Agustus di konferensi Jackson Hole menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Jepang yang ketat terus mendorong kenaikan upah. Data semacam ini jika diumumkan dapat mendorong yen dengan cepat menguat. Di sisi lain, jika laporan pekerjaan AS menunjukkan tanda-tanda kelemahan, akan semakin memberi tekanan pada dolar, memperburuk tren penguatan yen.

Perusahaan Jepang Menghadapi Tantangan Pertumbuhan di Bawah Tekanan Tarif

Saat trader memperhatikan pasar opsi dengan seksama, ekonomi riil Jepang juga merasakan tekanan. Data dari Kementerian Keuangan menunjukkan bahwa pengeluaran modal untuk barang ), tidak termasuk perangkat lunak (, hanya tumbuh 0,2% di kuartal kedua, jauh di bawah pertumbuhan awal GDP sebesar 1,3%. Data GDP yang direvisi yang diumumkan pada 8 September akan mencerminkan tren perlambatan laju investasi ini.

Dari perspektif jangka panjang, situasinya sedikit membaik. Investasi, termasuk perangkat lunak, tumbuh 7,6% dibandingkan tahun lalu, melebihi nilai median ekspektasi 6,1%, tetapi momentum pertumbuhan jangka pendek sedang melemah. Laba perusahaan hanya tumbuh 0,2%, dan penjualan tumbuh 0,8% dibandingkan tahun lalu.

Masalah ini terkait erat dengan tarif. Pada kuartal kedua, Amerika Serikat meningkatkan tarif untuk mobil Jepang sebesar 25%, dan memperingatkan akan mengenakan tarif umum sebesar 25% pada berbagai barang Jepang. Pada bulan Juli tahun ini, kedua negara mencapai kesepakatan untuk menetapkan batas maksimum tarif mobil dan tarif umum sebesar 15%, tetapi kesepakatan tersebut belum berlaku.

Eksportir Jepang menghadapi tantangan besar—ekspor Jepang pada bulan Juli mencatat penurunan terbesar dalam lebih dari empat tahun, turun selama tiga bulan berturut-turut. Untuk mempertahankan pelanggan, perusahaan sendiri menanggung sebagian besar biaya bea masuk, yang menyebabkan tekanan pada profit. Bahkan dalam konteks harapan Bank Jepang untuk mendukung target inflasi melalui peningkatan upah, hal ini membuat perusahaan lebih sulit untuk membuktikan kelayakan kenaikan gaji.

Perjanjian perdagangan Jepang-Amerika mencakup mekanisme investasi senilai 550 miliar dolar, tetapi mekanisme ini memicu keraguan yang kuat di dalam negeri kedua negara. Para kritikus memperingatkan bahwa perusahaan Jepang mungkin akhirnya beralih ke investasi proyek-proyek di Amerika, melemahkan bisnis domestik. Dengan semakin banyak perusahaan yang memprioritaskan ekspansi di Amerika daripada pengeluaran dalam negeri, kekhawatiran ini semakin meningkat.

Dalam lingkungan ketidakpastian ekonomi global yang meningkat, peran yen sebagai aset perlindungan tradisional mungkin akan meningkat, yang juga dapat memiliki dampak tidak langsung pada aliran dana yang mencari perlindungan di pasar aset digital. Bagi trader mata uang digital, mengawasi pasar mata uang fiat, terutama pergerakan mata uang perlindungan utama seperti yen, akan membantu dalam memahami perubahan sentimen pasar secara keseluruhan dan potensi peralihan alokasi aset.