【Analisis Trend Nilai Tukar Renminbi 2025】Situasi Nilai Tukar Dolar AS terhadap Renminbi dan Interpretasi Waktu Investasi

Kondisi Nilai Tukar Renminbi: Analisis Fluktuasi dan Penguatan Dolar terhadap Renminbi Baru-baru Ini

Pada paruh pertama tahun 2025, nilai tukar dolar AS terhadap renminbi mengalami beberapa fluktuasi, dengan renminbi secara keseluruhan menunjukkan tren apresiasi terhadap dolar AS.

Efek "Perdagangan Trump" pada kuartal keempat tahun 2024 berlanjut hingga awal Januari 2025, dengan nilai tukar dolar terhadap yuan tetap tinggi. Dengan tidak segera diimplementasikannya kebijakan tarif yang diharapkan setelah Trump dilantik, nilai tukar dolar terhadap yuan mengalami penurunan yang signifikan antara bulan Januari hingga Februari, dan sempat jatuh di bawah batas 7.2.

Pada awal April, setelah Trump mengumumkan "tarif setara", tarif pajak yang dikenakan oleh AS dan Cina meningkat hingga 125%, mendorong nilai tukar naik mendekati 7,35, tetapi kemudian secara bertahap turun. Setelah mencapai konsensus Jenewa pada awal Mei, Yuan mengalami kenaikan nilai baru. Sejak Mei, nilai tukar dolar terhadap Yuan telah naik sekitar 700 basis poin, dengan nilai tukar Yuan onshore mencapai 7,16 pada 26 Mei, mencetak rekor tertinggi sejak November 2024. Sejak Juni, nilai tukar dolar terhadap Yuan berfluktuasi di kisaran 7,17 hingga 7,21.

Perlu dicatat bahwa penguatan yuan kali ini sangat berkaitan dengan melemahnya indeks dolar secara keseluruhan. Data menunjukkan bahwa sejak Mei, indeks dolar sempat turun lebih dari 4%. Saat ini, sebagian besar lembaga profesional di pasar percaya bahwa nilai tukar yuan akan melanjutkan tren stabil, terutama berkat perbaikan simultan dalam lingkungan permintaan domestik dan internasional di Cina.

Analisis Faktor Kunci yang Mempengaruhi Pergerakan Nilai Tukar Renminbi

Faktor-faktor yang mempengaruhi tren nilai tukar renminbi di masa depan dalam jangka menengah dan panjang dapat dianalisis dari dua dimensi, yaitu eksternal dan internal:

Indeks Dolar bergerak

Lima bulan pertama tahun 2025, indeks dolar telah merosot 9% secara kumulatif, menciptakan awal tahun terburuk dalam sejarah. Menurut analisis pasar, periode pemangkasan suku bunga yang akan dimulai oleh Federal Reserve akan mendorong penurunan suku bunga jangka pendek, dolar mungkin akan terdepresiasi lebih lanjut dalam 12 bulan ke depan. Ini berarti mata uang Asia termasuk yuan kemungkinan akan terus menguat.

Menurut data terbaru, hingga 1 Oktober 2025, nilai tukar dolar AS terhadap renminbi telah turun menjadi 7,1262, turun 0,04% dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Selama sebulan terakhir, renminbi telah menguat 0,17% terhadap dolar AS, menunjukkan tren penguatan yang berkelanjutan.

Hubungan Ekonomi dan Perdagangan China-Amerika

Meskipun China dan Amerika Serikat kembali mencapai kesepakatan setelah pertemuan di London, namun ketahanan gencatan senjata kali ini masih terdapat variabel yang tidak pasti. Kesepakatan yang dicapai di Jenewa antara China dan Amerika Serikat pada bulan Mei pernah terputus secara singkat. Oleh karena itu, kebijakan tarif China dan Amerika Serikat tetap menjadi variabel kunci yang mempengaruhi fluktuasi nilai tukar. Jika negosiasi di masa depan dapat lebih lanjut meredakan konflik tarif, Renminbi mungkin akan mendapatkan dukungan yang lebih kuat; jika ketegangan meningkat, Renminbi akan menghadapi tekanan depresiasi.

Kebijakan Moneter Federal Reserve

Kebijakan moneter Federal Reserve memiliki dampak yang menentukan terhadap pergerakan dolar AS. Pada paruh kedua tahun 2024, Federal Reserve telah mengisyaratkan penurunan suku bunga, tetapi besaran dan ritme penurunan suku bunga pada tahun 2025 dipengaruhi oleh data inflasi, kinerja pasar tenaga kerja, dan kebijakan pemerintah Trump yang beragam. Jika inflasi terus berada di atas tingkat target, Federal Reserve mungkin akan memperlambat penurunan suku bunga atau mempertahankan suku bunga tinggi, mendukung penguatan dolar AS; sebaliknya, jika perlambatan ekonomi menjadi jelas, percepatan penurunan suku bunga mungkin akan melemahkan dolar AS. Nilai tukar yuan biasanya menunjukkan hubungan pergerakan yang berlawanan dengan indeks dolar AS.

Kebijakan Orientasi Bank Rakyat Tiongkok

Kebijakan moneter Tiongkok secara keseluruhan cenderung untuk tetap longgar dengan moderat guna mendukung pemulihan ekonomi, terutama di tengah pasar real estat yang masih tampak lemah dan permintaan domestik yang tidak mencukupi. Bank Rakyat Tiongkok mungkin akan melepaskan likuiditas melalui penurunan suku bunga atau penurunan rasio cadangan, yang biasanya menimbulkan tekanan devaluasi jangka pendek terhadap yuan. Namun, jika kebijakan moneter longgar dikombinasikan dengan stimulus fiskal yang kuat dapat membuat ekonomi Tiongkok stabil dan bangkit, dalam jangka panjang akan meningkatkan kinerja nilai tukar yuan.

Proses internasionalisasi Renminbi

Penggunaan renminbi dalam penyelesaian perdagangan global terus meningkat, data terbaru menunjukkan bahwa hingga akhir 2023, pangsa renminbi dalam pembiayaan perdagangan global telah mencapai 6%. Kesepakatan tukar mata uang yang telah dibangun China dengan lebih banyak negara akan memberikan dukungan stabil jangka panjang untuk nilai tukar renminbi. Namun dalam jangka pendek, posisi dolar sebagai mata uang cadangan internasional utama masih sulit tergoyahkan.

Prediksi Nilai Tukar Renminbi oleh Lembaga Keuangan Internasional

Banyak bank investasi internasional baru-baru ini meningkatkan proyeksi mereka terhadap nilai tukar Renminbi, menunjukkan pandangan optimis yang konsisten:

Goldman Sachs Group

Kepala Strategi Valuta Global Goldman Sachs, Kamakshya Trivedi, menerbitkan laporan pada bulan Mei yang menarik perhatian luas di pasar. Laporan tersebut mengubah ekspektasi nilai tukar dolar AS terhadap renminbi untuk 12 bulan ke depan dari 7,35 menjadi 7,0, memprediksi waktu "renminbi menembus 7" mungkin akan datang lebih awal.

Analisis Goldman Sachs didasarkan pada tiga poin: pertama, nilai tukar efektif riil yuan saat ini terdepresiasi 12% dibandingkan dengan rata-rata sepuluh tahun, di mana depresiasi terhadap dolar AS lebih signifikan, mencapai 15%; kedua, negosiasi perdagangan AS-China telah mencapai kemajuan positif; ketiga, kinerja ekspor China yang kuat akan memberikan dukungan berkelanjutan untuk yuan. Perkiraan target spesifik adalah: nilai tukar dolar terhadap yuan 3 bulan target harga 7,2, 6 bulan target harga 7,1.

Deutsche Bank

Laporan analisis Deutsche Bank menunjukkan bahwa keunggulan kompetitif perdagangan yang berkelanjutan di China akan memberikan dukungan jangka panjang bagi Renminbi, dengan perkiraan spesifik bahwa nilai tukar Renminbi terhadap Dolar AS akan naik menjadi 7.0 pada akhir 2025, dan semakin menguat menjadi 6.7 pada akhir 2026.

Morgan Stanley

Morgan Stanley memperkirakan renminbi akan menunjukkan tren apresiasi yang bertahap, sambil menilai bahwa dolar AS akan terus mengalami tren depresiasi yang signifikan pada tahun 2024-2025. Faktor pendorong utama termasuk: melemahnya sifat hedging dolar, meningkatnya permintaan investor global untuk lindung nilai risiko nilai tukar aset dolar, serta perlambatan pertumbuhan ekonomi AS yang lebih jelas dibandingkan dengan ekonomi besar lainnya.

Perlu dicatat bahwa bank investasi Wall Street secara umum memprediksi bahwa yuan akan terus menguat, kemungkinan akan menembus level 7.0 dalam enam bulan ke depan, dan lebih lanjut menguat menjadi 6.9 dalam 12 bulan.

Pemikiran Investasi Profesional: Bagaimana Menilai Tren Nilai Tukar Renminbi

Berikut adalah empat dimensi profesional yang membantu investor menganalisis dan menilai fluktuasi nilai tukar Renminbi secara sistematis:

1. Analisis Arah Kebijakan Moneter China

Bank Rakyat Tiongkok sebagai bank sentral, kebijakan moneternya secara langsung mempengaruhi jumlah pasokan uang, yang kemudian mempengaruhi nilai tukar. Ketika menerapkan kebijakan pelonggaran (seperti penurunan suku bunga atau penurunan cadangan wajib), diperkirakan pasokan uang meningkat, nilai tukar Renminbi biasanya melemah; sebaliknya, ketika kebijakan moneter diperketat (seperti kenaikan suku bunga atau peningkatan cadangan wajib), likuiditas menyusut, biasanya mendukung Renminbi menguat.

Verifikasi data sejarah: Sejak November 2014, Bank Rakyat Tiongkok mulai melonggarkan kebijakan moneter, menurunkan suku bunga pinjaman secara berturut-turut sebanyak 6 kali, dan terus menurunkan rasio cadangan wajib, menurunkan rasio cadangan wajib untuk lembaga keuangan kecil dan menengah dari 18% menjadi di bawah 8%. Selama periode ini, nilai tukar dolar AS terhadap renminbi meningkat dari 6 menjadi hampir 7,4, yang sepenuhnya membuktikan pengaruh mendalam kebijakan moneter terhadap fluktuasi nilai tukar.

2. Indikator Pemantauan Fundamental Ekonomi

Fundamental ekonomi Tiongkok memberikan dukungan penting bagi pembentukan nilai tukar renminbi. Ketika ekonomi Tiongkok tumbuh stabil atau lebih baik dari pasar berkembang lainnya, investasi asing cenderung terus masuk, secara alami meningkatkan permintaan terhadap renminbi, mendorong renminbi menguat; sebaliknya, jika pertumbuhan ekonomi melambat atau daya tarik relatif terhadap pasar berkembang lainnya menurun, arus masuk investasi asing berkurang atau beralih ke negara lain, permintaan renminbi menurun, dan nilai tukar melemah.

Pemantauan Indikator Ekonomi Kunci:

• Produk Domestik Bruto(GDP): Diterbitkan setiap kuartal, mencerminkan kondisi ekonomi makro, merupakan indikator referensi penting untuk alokasi investasi asing.
• Indeks Manajer Pembelian (PMI): Diterbitkan bulanan oleh resmi dan Caixin China, yang pertama berfokus pada perusahaan besar dan menengah, sementara yang terakhir berfokus pada perusahaan kecil dan menengah.
• Indeks Harga Konsumen ( CPI ): dirilis bulanan, mengukur tingkat inflasi, secara tidak langsung mencerminkan panasnya ekonomi, inflasi tinggi dapat memicu pengetatan kebijakan moneter
• Investasi Aset Tetap Perkotaan: Rilis bulanan (nilai kumulatif Januari-Februari tahun berjalan diumumkan setiap bulan Februari), mencerminkan aktivitas ekonomi dalam pembangunan dan pengadaan aset tetap.

3. Analisis Teknik Indeks Dolar

Pergerakan dolar AS secara langsung mempengaruhi fluktuasi nilai tukar dolar AS terhadap renminbi. Perbedaan kebijakan moneter antara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa sering menjadi faktor pendorong utama pergerakan dolar AS. Secara historis, pada awal 2017, ekonomi zona euro mengalami pemulihan yang kuat, dengan pertumbuhan PDB melebihi AS, dan Bank Sentral Eropa mengeluarkan sinyal pengetatan kebijakan moneter, yang mendorong kenaikan euro dan menyebabkan indeks dolar AS jatuh 15% sepanjang tahun. Selama periode yang sama, dolar AS terhadap renminbi juga menunjukkan tren penurunan yang serupa, menunjukkan keterkaitan yang tinggi antara keduanya.

Indikator analisis teknis: Melakukan analisis indikator teknis seperti MACD, RSI pada indeks dolar, dikombinasikan dengan level support dan resistance, dapat memberikan referensi teknis untuk pergerakan nilai tukar RMB.

4. Kebijakan Nilai Tukar Resmi

Berbeda dengan mata uang yang sepenuhnya ditentukan oleh pasar, Renminbi telah mengalami beberapa reformasi mekanisme pengelolaan nilai tukar sejak reformasi dan pembukaan pada tahun 1978. Dalam reformasi terbaru pada 26 Mei 2017, model penetapan nilai tukar tengah Renminbi terhadap dolar AS diubah dari "harga penutupan + fluktuasi nilai tukar sekumpulan mata uang" menjadi "harga penutupan + fluktuasi nilai tukar sekumpulan mata uang + faktor anti-siklus", yang memperkuat panduan resmi terhadap nilai tukar.

Pengalaman praktis menunjukkan bahwa mekanisme ini memiliki efek yang jelas dalam memperhalus fluktuasi nilai tukar jangka pendek, tetapi tren jangka menengah dan panjang tetap didominasi oleh faktor fundamental. Investor harus memperhatikan dengan seksama pernyataan kebijakan dan tindakan intervensi Bank Rakyat Tiongkok terhadap nilai tukar, yang semuanya merupakan sinyal penting dalam menilai arah nilai tukar jangka pendek.

Analisis Peluang Perdagangan Yuan: Menilai Waktu Investasi

Berdasarkan kondisi pasar saat ini, terdapat peluang keuntungan dalam investasi mata uang terkait Renminbi, kuncinya adalah memanfaatkan waktu pasar yang tepat.

Dolar AS terhadap Renminbi ( USD/CNY ) dalam jangka pendek menunjukkan tren penguatan karena melemahnya dolar AS dan perbaikan hubungan AS-Tiongkok, saat ini nilai tukar berada di sekitar 7.2. Analisis teknis menunjukkan bahwa ketika nilai tukar kembali ke kisaran 7.15–7.2 (dekat dengan rata-rata bergerak 50 hari), dan indikator kekuatan relatif ( RSI ) di bawah 40 menunjukkan oversold, atau indeks dolar jatuh di bawah 101, maka dapat dipertimbangkan untuk membeli.

Keputusan perdagangan harus menggabungkan faktor-faktor berikut:

• Indikator Teknikal: Selain memperhatikan RSI, juga dapat menggabungkan indikator MACD untuk menilai momentum tren, analisis saluran Bollinger untuk fluktuasi.
• Sinyal Fundamental: Kemajuan negosiasi perdagangan antara AS dan Tiongkok, serta kinerja data ekonomi Tiongkok (seperti GDP, PMI, atau data konsumsi yang lebih baik dari ekspektasi) akan memperkuat sinyal pembelian.
• Kontrol Risiko: Jika konflik tarif antara China dan Amerika Serikat meningkat, Nilai Tukar mungkin melampaui 7.4, harus menetapkan posisi stop loss yang wajar.

Dari ekspektasi konsensus lembaga investasi global, trader profesional dapat mempertimbangkan untuk masuk ketika indikator teknis menunjukkan kondisi oversold, dan dukungan fundamental menguat, dengan target yang diharapkan adalah menembus level 7.0. Menurut prediksi Goldman Sachs, dalam 12 bulan ke depan, yuan diperkirakan akan menguat terhadap dolar AS hingga level 7.0, dan investor jangka panjang dapat melakukan akumulasi secara bertahap saat harga mengalami koreksi.

Peringatan Khusus untuk Trader Aset Digital: Fluktuasi nilai tukar yuan Tiongkok memiliki dampak penting pada pasar cryptocurrency utama, terutama pada tingkat premi USDT dan aliran dana lintas batas. Pasar perdagangan aset digital internasional seperti Gate menyediakan pasangan perdagangan USDT/CNY, di mana perubahan harganya sering kali mendahului tren yuan offshore, dan dapat dijadikan acuan indikator awal perubahan nilai tukar.