"Non-Farm Payroll" mengecewakan! Jumlah pekerjaan ADP AS pada bulan September menurun sebanyak 32.000, penurunan terbesar sejak Maret 2023.

Data pekerjaan ADP AS bulan September secara tak terduga menyusut, secara signifikan meningkatkan harapan pasar terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve dalam tahun ini. Data menunjukkan jumlah pekerjaan berkurang sebanyak 32.000, jauh di bawah ekspektasi pasar yang mengharapkan pertumbuhan, penurunan tak terduga ini menimbulkan kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi, dan mendorong investor untuk mengevaluasi kembali jalur kebijakan moneter.

📉 Analisis Mendalam Data Pekerjaan ADP

Jumlah pekerjaan ADP di AS turun 32.000 pada bulan September, tidak hanya jauh di bawah ekspektasi pasar yang meningkat 51.000, tetapi juga mengalami pembalikan besar dari nilai sebelumnya yang meningkat 54.000. Ini adalah penurunan terbesar sejak Maret 2023, menunjukkan tanda-tanda kelemahan yang jelas di pasar kerja AS. Dari segi sektor, penurunan ini sangat luas, dengan jumlah pekerjaan di sektor konstruksi turun 5.000, pekerjaan di layanan profesional/komersial turun 13.000, dan jumlah pekerjaan di sektor jasa keuangan juga turun 9.000.

🏦 Dampak langsung dari kebijakan Federal Reserve

Setelah data ketenagakerjaan yang jauh di bawah ekspektasi diumumkan, para trader segera meningkatkan taruhan mereka bahwa Federal Reserve akan melakukan dua kali pemotongan suku bunga lebih lanjut tahun ini. Logika pasar adalah bahwa kelemahan yang signifikan di pasar tenaga kerja akan mengurangi kekhawatiran Federal Reserve terhadap inflasi, dan malah mungkin mendorongnya untuk mengambil kebijakan moneter yang lebih longgar untuk mendukung ekonomi. Harapan ini selaras dengan prediksi sebelumnya dari JPMorgan bahwa Federal Reserve akan melakukan tiga kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025. Data ADP yang lemah juga mendorong pasar untuk mengalihkan perhatian mereka ke data resmi non-farm payroll yang akan segera diumumkan, untuk mengonfirmasi sejauh mana kelemahan di pasar tenaga kerja.

📊 Pengaruh Pasar dan Kinerja Aset

Data ketenagakerjaan yang lemah biasanya akan menyebabkan tekanan pada dolar AS, karena ekspektasi pemotongan suku bunga akan mengurangi daya tarik aset dolar. Pada saat yang sama, cryptocurrency sebagai alternatif aset safe haven, serta emas, minyak mentah, dan komoditas besar lainnya, biasanya akan mendapatkan dukungan akibat melemahnya dolar dan perubahan preferensi risiko pasar. Data historis menunjukkan bahwa dalam siklus pemotongan suku bunga Federal Reserve, aset alternatif ini seringkali menunjukkan kinerja yang lebih baik.

🔮 Tinjauan dan Titik Pengamatan Kunci

Pergerakan pasar di masa depan akan sangat bergantung pada verifikasi data ekonomi yang akan datang, terutama laporan pekerjaan non-pertanian AS untuk bulan September yang akan segera dirilis. Jika data resmi mengonfirmasi kelemahan di pasar kerja, kemungkinan Federal Reserve akan melanjutkan penurunan suku bunga setelah baru saja menurunkannya sebesar 25 basis poin pada bulan September akan meningkat secara signifikan untuk sisa tahun ini. Para investor perlu memperhatikan pernyataan pejabat Federal Reserve mengenai data ADP kali ini, serta kinerja data inflasi di masa depan, yang akan menjadi faktor kunci dalam menentukan arah kebijakan moneter.