Solana Perp DEX: Kartu As Selanjutnya untuk Perdagangan Permanen Desentralisasi?

Dengan Perp DEX (pertukaran desentralisasi untuk perdagangan futures) menjadi angin segar baru dalam DeFi, berbagai blockchain aktif merebut pasar ini. Solana, dengan lingkungan on-chain yang berkinerja tinggi dan biaya rendah, secara alami menjadi medan pertempuran penting untuk penerapan Perp DEX. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam kondisi Perp DEX di Solana, proyek-proyek perwakilan, tantangan teknis, dan arah masa depan.

Satu, mengapa memilih Solana untuk membangun Perp DEX?

Dalam membangun platform perdagangan futures frekuensi tinggi, kinerja rantai, latensi perdagangan, biaya transaksi, dan keamanan semuanya adalah pertimbangan kunci. Solana memiliki keunggulan yang signifikan dalam hal ini:

• Tingkat throughput tinggi + Arsitektur paralel Desain arsitektur Solana memungkinkannya memiliki kemampuan pemrosesan konkuren yang tinggi, dengan TPS (kemampuan pemrosesan transaksi) teoritis jauh lebih tinggi dibandingkan banyak rantai EVM tradisional. Fitur ini membuat Perp DEX memiliki kelancaran yang lebih baik bahkan saat puncak transaksi pengguna.
• Biaya transaksi rendah Melakukan transaksi di Solana (termasuk modifikasi pesanan, membuka/menutup posisi, likuidasi, dan operasi lainnya) memiliki biaya yang relatif rendah, yang sangat penting bagi trader frekuensi tinggi atau trader dengan jumlah kecil.
• Dukungan Ekosistem dan Infrastruktur Di ekosistem Solana, sudah ada berbagai infrastruktur seperti DEX, dompet, jembatan lintas rantai, dan Oracles, yang dapat digunakan kembali atau kompatibel dengan proyek Perp.

Oleh karena itu, membangun Perp DEX di Solana dapat menggabungkan kinerja dan pengalaman pengguna, merupakan salah satu pilihan utama banyak proyek.

Dua, Status dan Perwakilan Proyek Perp DEX di Solana

Hingga September 2025, di Solana sudah ada beberapa Perp DEX atau proyek yang sedang berkembang aktif, berikut ini beberapa perwakilan dan tren yang khas:

Drift (lebih aktif di Solana)

Drift adalah platform Perdagangan Futures yang sudah ada di Solana sejak awal. Baru-baru ini, volume perdagangan, pendapatan biaya, dan indikator lainnya di pasar disebutkan dalam jalur Perp DEX: dilaporkan bahwa platform Drift telah mencapai volume perdagangan tingkat miliaran dolar dalam beberapa periode.

Beberapa analis bahkan menganggapnya sebagai proyek "kuda hitam potensial dalam Perp DEX Szn".

Pacifica: Fokus di antara Pendatang Baru

Pacifica adalah proyek Perp DEX yang muncul baru-baru ini di Solana, didorong oleh tim sebelumnya dari FTX atau orang-orang terkait. Ini memanfaatkan tumpukan teknologi Solana dan mencoba menarik perhatian komunitas dengan memanfaatkan hubungan historis dengan FTX.

Meskipun TVL dan jumlah penggunanya saat ini belum tergolong besar (misalnya, total terkunci sekitar 16,6 juta dolar AS dalam 10 hari awal), namun potensi pertumbuhannya dan topiknya menjadikannya proyek yang layak untuk diikuti di pasar perp Solana.

Jupiter Perpetuals/Jupiter系列计划

Jupiter telah memiliki dasar DEX / agregator yang kuat dalam ekosistem Solana, dan dilaporkan juga sedang memperluas ke arah derivatif Perpetual Futures (Jupiter Perpetuals). Dalam peringkat Perp DEX dalam beberapa tahun terakhir, saluran perdagangan perpetuanya telah secara bertahap dimasukkan dalam rentang perbandingan.

Dalam beberapa daftar, ia memiliki posisi peringkat tertentu dalam proyek Perp DEX Solana (berdasarkan volume perdagangan atau aktivitas).

4. Proyek DEX Solana lainnya

Dalam daftar DEX umum, sudah ada beberapa platform perdagangan terdesentralisasi di Solana (seperti Raydium, Orca, Saros, Aldrin, Saber, dll) yang terutama berfokus pada spot/AMM. Platform-platform ini menyediakan likuiditas dasar, basis pengguna, dan dukungan dana untuk Perp DEX.

Namun, fungsi Perp murni masih merupakan jalur baru yang masih dalam fase eksplorasi.

Tiga, Tantangan Kunci yang Dihadapi Solana Perp DEX

Meskipun memiliki bakat on-chain, Perp DEX di Solana masih harus mengatasi banyak hambatan teknis dan mekanisme:

1. Kompleksitas Likuidasi/Kontrol Risiko

Perdagangan Futures tidak dapat dihindari untuk menangani masalah mekanisme penyelesaian, manajemen margin, risiko likuidasi, dan lainnya. Dalam perdagangan frekuensi tinggi atau saat terjadi fluktuasi pasar yang ekstrem, sistem harus memiliki kemampuan penyelesaian cepat, isolasi risiko, dan mekanisme dana asuransi.

2. Aset/Likuiditas Lintas Rantai

Untuk memastikan pengguna dapat dengan bebas mengakses aset, menggunakan jembatan lintas rantai, dan memindahkan dana, proyek Solana perlu membangun interoperabilitas dan mekanisme jembatan dengan rantai lain (seperti Ethereum, BSC, Layer2, dll). Ini sendiri merupakan tantangan dalam hal keamanan, latensi, dan biaya.

3. Kesulitan dalam membangun likuiditas pasar/yang dalam

Perpetual Futures memiliki tuntutan yang lebih tinggi terhadap kedalaman likuiditas. Jika order book lemah dan slippage terlalu besar, pengalaman pengguna akan sangat terganggu. Harus menarik pembuat pasar, kolam dana, dan dana ekosistem untuk menjaga kedalaman pasar.

4. Desain penerbitan token/model insentif

Perp DEX biasanya akan menarik pengguna melalui mekanisme poin / hadiah / airdrop, tetapi jika desain detail seperti konversi poin → token, penguncian / pembukaan kunci, bobot insentif tidak wajar, akan muncul masalah spekulasi, tekanan inflasi, penjualan cepat oleh pengguna, dan sebagainya.

5. Keamanan / Risiko Kontrak Pintar

Platform Perpetual Futures melibatkan logika kontrak yang kompleks (perhitungan margin, likuidasi, kolam dana, mekanisme pembayaran, dll), dan kerentanan dapat menyebabkan kerugian besar. Meskipun Solana memiliki keunggulan teknis, namun risiko dalam pengembangan, audit, dan stabilitas operasi kontrak cerdas yang sangat kompleks tidak boleh diremehkan.

Empat, Tren dan Peluang Masa Depan DEX Perp Solana

Dalam lingkungan yang dipenuhi dengan kompetisi dan tantangan, Solana Perp DEX mungkin menunjukkan tren berikut di masa depan:

arsitektur campuran + pencocokan off-chain + penyelesaian on-chain

Dalam mencari keseimbangan antara kinerja dan keamanan, sebagian besar proyek Perp mungkin mengadopsi arsitektur hibrida "pencocokan off-chain + penyelesaian/validasi aset on-chain" untuk mempertimbangkan kecepatan dan kepercayaan desentralisasi.

sistem poin/imbuhan + penggabungan airdrop/tata kelola

Mekanisme poin (seperti poin transaksi, hadiah papan peringkat) akan menjadi metode umum, digunakan untuk airdrop/pembagian token di masa depan. Pada saat yang sama, poin atau token ini mungkin akan berfungsi lebih lanjut dalam tata kelola, bagi hasil biaya, dan lainnya.

Lintas Rantai / Penggabungan Lintas Domain

Proyek Solana Perp di masa depan mungkin akan lebih menekankan interoperabilitas dengan rantai lain/jaringan Layer 2 untuk menarik dana dan migrasi pengguna dari rantai lain.

kolaborasi ekosistem + ekspansi yang dipimpin komunitas

Bekerja sama secara erat dengan ekosistem seperti dompet, jembatan, Oracles, protokol pinjam meminjam, dan proyek DeFi, untuk mempercepat pertumbuhan pengguna dan penerapan melalui kegiatan bersama, insentif airdrop, dan berbagi likuiditas.

Leverage Tinggi / Produk Strategi Diferensiasi / Ekstensi Alat Keuangan

Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak kontrak strategi, opsi, portofolio lintas aset, dan pembuat pasar otomatis di Solana Perp DEX (AMM-perp campuran) untuk meningkatkan daya saing platform.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, Solana Perp DEX adalah salah satu jalur alami evolusi DeFi ke alat perdagangan yang lebih canggih. Dalam lingkungan on-chain yang berkinerja tinggi dan biaya rendah, Solana menyediakan tanah infrastruktur yang kuat untuk proyek Perp DEX. Proyek-proyek perwakilan seperti Drift, Pacifica, Jupiter Perpetuals, dll. sedang mencoba peruntukan di jalur ini, tetapi masih ada banyak risiko dan tantangan yang perlu diatasi.