Penjelasan Kontrak Forward dan Futures

Kontrak forward dan futures adalah perjanjian yang memungkinkan trader, investor, dan produsen komoditas untuk menebak ke mana harga aset mungkin bergerak di masa depan 🔮. Kontrak-kontrak ini menciptakan kewajiban dua arah untuk memperdagangkan barang di kemudian hari ( saat mereka kedaluwarsa ) pada harga yang disepakati sebelumnya.

Hampir segala sesuatu bisa menjadi dasar untuk kontrak ini. Saham, komoditas, mata uang, pembayaran bunga, obligasi - sebut saja 💰.

Kontrak berjangka berbeda dari kontrak forward. Mereka distandarisasi. Aturan tentang ukuran kontrak, suku bunga harian - semuanya tetap. Mereka diperdagangkan di platform khusus. Tampaknya, standardisasi membuat mereka lebih aman juga. Rumah kliring sering mendukung kontrak berjangka, yang mengurangi risiko pihak lain menarik diri 🛡️.

Sejarah dan Evolusi

Pasar berjangka sudah ada sejak lama. Beberapa versi dasar muncul di Eropa pada abad ke-17. Tapi Bursa Beras Dōjima di Jepang? Itulah yang sebenarnya OG.

Kembali di Jepang awal abad ke-18, beras adalah uang. Secara harfiah. Orang-orang membayar dengan beras. Jadi kontrak berjangka menjadi cara untuk melindungi diri dari fluktuasi harga beras yang gila 🌾.

Hari-hari ini? Komputer telah mengubah segalanya. Perdagangan elektronik membuat futures meledak di seluruh keuangan 💻.

Fungsi Utama dari Kontrak Berjangka

Futures melakukan beberapa hal penting:

• Hedging dan Manajemen Risiko 🔒: Mereka mengunci harga. Petani menyukai ini. Menjual kontrak berjangka untuk tanaman, mendapatkan harga yang dijamin tidak peduli apa pun. Investor juga dapat melindungi diri dari pergeseran mata uang.

• Leverage 📈: Buka posisi yang lebih besar dari uang Anda yang sebenarnya. Sangat manis. Dengan leverage 3:1, $10,000 Anda mengendalikan barang senilai $30,000.

• Pajanan Pendek 📉: Bertaruh melawan hal-hal dengan mudah. Jual kontrak berjangka tanpa memiliki aset yang mendasarinya. Mereka menyebut ini "posisi telanjang." Terasa berisiko.

• Diversifikasi Aset 🌐: Perdagangkan barang yang biasanya merepotkan. Minyak? Mahal untuk disimpan. Kontrak berjangka memungkinkan Anda berspekulasi tanpa harus berurusan dengan barel sebenarnya.

• Penemuan Harga 🔍: Temukan berapa nilai sesuatu. Harga minyak ditentukan oleh pasar berjangka, bukan dengan tawar-menawar di pom bensin.

Mekanisme Penyelesaian

Saat kedaluwarsa tiba, perdagangan berhenti. Kontrak diselesaikan dengan dua cara utama:

• Penyelesaian Fisik 📦: Barang yang sebenarnya berpindah tangan. Posisi pendek menyerahkan, posisi panjang menerima.

• Penyelesaian Tunai 💵: Tidak ada yang mendapatkan barang nyata. Hanya uang yang berpindah tangan berdasarkan perbedaan nilai. Untuk kontrak berjangka minyak, ini sangat masuk akal. Siapa yang ingin ribuan barel minyak dikirim?

Penyelesaian tunai memenangkan kontes popularitas, bahkan untuk hal-hal yang tidak sulit untuk ditransfer. Tidak sepenuhnya jelas mengapa, tetapi kenyamanan itu penting.

Kekurangannya? Manipulasi pasar. "Banging the close" - mengacaukan harga tepat sebelum kedaluwarsa. Tidak keren.

Strategi Keluar untuk Kontrak Berjangka

Punya posisi futures? Tiga cara untuk keluar:

• Offsetting ⚖️: Lakukan perdagangan yang berlawanan. Short 50 kontrak? Beli 50. Boom, Anda netral.

• Rolling 🔄: Tutup posisi, buka yang baru dengan kedaluwarsa yang lebih lambat. Menunda keputusan.

• Penyelesaian ✅: Tidak melakukan apa-apa, biarkan kontrak kedaluwarsa. Maka Anda terjebak dengan apa pun yang dikatakan kontrak - memberikan atau mengambil aset (atau uang tunai ).

Pola Harga Futures: Contango dan Normal Backwardation

Harga terus berfluktuasi setelah kontrak dimulai hingga mereka menetap 📊.

Ini menciptakan dua pola utama:

• Contango 📈: Harga futures berada di atas harga spot masa depan yang diharapkan.

• Normal Backwardation 📉: Harga futures berada di bawah harga spot masa depan yang diharapkan.

Saat masa kedaluwarsa mendekat, harga futures dan spot menyatu. Tidak identik pada saat kedaluwarsa? Kesempatan profit cepat 💸.

Mengapa contango terjadi? Kenyamanan. Bayar lebih sekarang untuk menghindari biaya penyimpanan. Emas adalah contoh klasik. Atau kunci biaya masa depan - seperti toko roti yang membeli kontrak berjangka gandum 🌾.

Normal backwardation? Spekulan membeli kontrak berjangka murah berharap harga naik seperti yang diharapkan. Beli minyak seharga $30 per barel ketika Anda berpikir harganya akan mencapai $45 tahun depan? Itulah ide nya 🛢️.

Pemikiran Akhir

Futures adalah kuda kerja keuangan 🚀. Sangat umum, sangat serbaguna.

Mengunci harga di masa depan terdengar hebat, tetapi itu tidak tanpa risiko. Perdagangan dengan margin bisa sangat merugikan. Manajemen risiko membantu, tetapi tidak akan menghilangkan bahaya. Beberapa trader mencampur indikator teknis dengan analisis fundamental untuk memandu keputusan 📊.

Layak dipahami sebelum terjun. Airnya dalam.