Tren Inflasi Mendingin seiring dengan Pemulihan Sentimen Pasar

Konsumen Amerika menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam sentimen ekonomi bulan Juni ini, dengan data Universitas Michigan mengungkapkan kenaikan yang signifikan dalam persepsi baik kondisi ekonomi saat ini maupun jangka pendek.

Perubahan sentimen ini bertepatan dengan meredanya ketegangan seputar kebijakan tarif yang diusulkan oleh Donald Trump. Survei sentimen konsumen Universitas pada bulan Juni menunjukkan pemulihan menyeluruh di semua metrik, secara efektif membalikkan trajektori penurunan yang terlihat pada awal tahun 2025.

Indeks sentimen konsumen utama melonjak ke 60,5, secara substansial melebihi ekspektasi pasar. Ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan angka hanya 54, menjadikan hasil aktual sebagai peningkatan 15,9% dari angka bulan Mei.

Perbaikan ini mencakup berbagai aspek data. Pengukuran kondisi ekonomi saat ini meningkat 8,1%, sementara indeks harapan masa depan melonjak 21,9%. Menurut Universitas, rebound ini sebagian besar berasal dari kemajuan yang dirasakan dalam hubungan perdagangan AS-China—sebuah faktor yang secara historis mempengaruhi kinerja aset berisiko, termasuk aset digital.

Administrasi Trump Melunakkan Retorika Tarif

Setelah meningkatkan ancaman perdagangan pada bulan April dan menyatakannya sebagai "hari pembebasan," Donald Trump memoderasi posisinya pada awal bulan Juni. Pemerintah memperkenalkan periode negosiasi 90 hari dengan China, yang diinterpretasikan oleh banyak konsumen sebagai titik balik yang potensial. Meskipun tidak ada kesepakatan formal yang dicapai, jeda dalam retorika agresif tampaknya telah sementara meredakan kekhawatiran pasar.

Perubahan nada diplomatik ini, daripada resolusi kebijakan konkret, tampaknya menjadi pendorong perubahan dalam sentimen publik. Analis pasar mencatat bahwa de-eskalasi geopolitik seperti ini biasanya menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan untuk aset berisiko, termasuk cryptocurrency utama.

Joanne Hsu, direktur program survei Universitas Michigan, menjelaskan bahwa reaksi tersebut lebih dari sekadar kelegaan emosional—itu mencerminkan penilaian risiko yang telah disesuaikan. "Konsumen tampaknya telah agak tenang dari guncangan tarif yang sangat tinggi yang diumumkan pada bulan April dan volatilitas kebijakan yang terlihat dalam minggu-minggu berikutnya," kata Hsu. Dia menambahkan, "Namun, konsumen masih melihat risiko penurunan yang luas terhadap ekonomi," yang menunjukkan bahwa meskipun kecemasan telah berkurang, itu tetap menjadi faktor yang signifikan.

Meskipun ada perbaikan baru-baru ini, tingkat sentimen belum pulih ke posisi seperti tahun lalu pada waktu ini. Peserta pasar tetap waspada bahwa perubahan kebijakan yang tiba-tiba dapat mengganggu perencanaan ekonomi dan mendorong harga lebih tinggi. Kekhawatiran tentang perang dagang yang mendasari masih ada, meskipun dengan urgensi yang berkurang.

Ekspektasi Inflasi Turun saat Fed Mempertahankan Kursus

Sebuah perkembangan yang sangat menarik adalah penurunan tajam dalam ekspektasi inflasi. Prospek inflasi satu tahun turun menjadi 5,1%, turun 1,5 poin persentase untuk mencapai level terendah sejak 1981—sebuah tonggak penting bagi pasar keuangan. Proyeksi lima tahun menunjukkan pergerakan minimal, sedikit menurun dari 4,2% menjadi 4,1%, tetapi masih menunjukkan pelonggaran moderat dari kekhawatiran jangka panjang.

Hsu menjelaskan: "Kekhawatiran konsumen tentang potensi dampak tarif terhadap inflasi di masa depan sedikit mereda pada bulan Juni. Namun, ekspektasi inflasi tetap di atas pembacaan yang terlihat sepanjang paruh kedua tahun 2024, mencerminkan keyakinan yang meluas bahwa kebijakan perdagangan mungkin masih berkontribusi pada peningkatan inflasi di tahun mendatang." Ini menunjukkan optimisme yang semakin tumbuh namun tetap diimbangi dengan kewaspadaan yang berkelanjutan di kalangan konsumen.

Perlu dicatat bahwa proyeksi inflasi Universitas Michigan telah menunjukkan angka yang lebih tinggi dibandingkan indikator ekonomi lainnya. Minggu ini, Bank Federal Reserve New York merilis surveinya sendiri yang menunjukkan ekspektasi inflasi satu tahun sebesar 3,2% untuk bulan Mei, turun 0,4 persen dari bulan April.

Bureau Statistik Tenaga Kerja juga melaporkan minggu ini bahwa baik harga konsumen maupun produsen meningkat hanya 0,1% dari bulan ke bulan, menunjukkan tekanan inflasi yang minimal meskipun ada kekhawatiran tarif yang berkelanjutan. Para ahli keuangan menunjukkan bahwa meskipun tekanan harga langsung tampak terkontrol, efek inflasi terkait tarif dapat muncul kemudian di tahun 2025, menunjukkan bahwa dampaknya mungkin tertunda daripada dihindari.

Untuk pasar aset digital, tren inflasi ini memiliki signifikansi tertentu. Data historis menunjukkan korelasi yang bervariasi antara metrik inflasi dan kinerja cryptocurrency, dengan Bitcoin kadang-kadang mengalami apresiasi harga setelah laporan inflasi saat investor mencari instrumen lindung nilai yang potensial.

Dengan data inflasi yang mendingin dan kekhawatiran konsumen yang mereda, pemerintahan Trump telah meningkatkan tekanan pada Federal Reserve untuk melaksanakan pemotongan suku bunga. Namun, bank sentral nampaknya tetap mempertahankan pendekatan yang hati-hati. Pejabat dijadwalkan untuk bertemu minggu depan, dengan ekspektasi pasar saat ini menunjuk pada tidak adanya penyesuaian suku bunga sampai September paling cepat—sebuah jadwal yang dipantau dengan cermat oleh trader aset digital mengingat hubungan historis antara kebijakan moneter dan likuiditas pasar cryptocurrency.