Debut Kontroversial: ETF Dogecoin Pertama di AS Memicu Diskusi tentang Adopsi Kripto

Lanskap cryptocurrency menyaksikan tonggak penting saat dana yang diperdagangkan di bursa AS pertama (ETF) yang terhubung dengan Dogecoin diluncurkan pada hari Kamis. Perkembangan ini telah memicu perdebatan sengit di dalam industri, menyoroti hubungan kompleks antara adopsi arus utama dan investasi spekulatif dalam aset digital.

Struktur ETF dan Kepatuhan Regulasi

ETF Dogecoin Rex-Osprey, yang diperdagangkan dengan ticker DOJE, membedakan dirinya dari ETF Bitcoin spot terbaru dalam pendekatan regulasinya. Sementara ETF Bitcoin beroperasi di bawah Securities Act of 1933, DOJE memperoleh persetujuan di bawah Investment Company Act of 1940. Perbedaan ini memerlukan struktur portofolio yang lebih terdiversifikasi, yang dicapai melalui penggunaan derivatif dan anak perusahaan di Kepulauan Cayman.

Reaksi Industri: Sebuah Campuran

Pengenalan ETF telah memicu berbagai tanggapan dari tokoh industri kripto:

Para skeptis berpendapat bahwa dana tersebut hanya menginstitusionalisasi spekulasi pada aset digital yang dimulai sebagai lelucon. Brian Huang, CEO Glider, menyatakan kekhawatirannya tentang struktur biaya ETF, dengan mengatakan, "ETF ini mengenakan biaya yang sangat tinggi ketika para investor dapat dengan mudah membuka akun Gate dan membeli koin tersebut secara langsung."

Sebaliknya, para pendukung melihat ETF sebagai langkah menuju legitimasi. Maja Vujinovic, CEO FG Nexus, mencatat, "Preseden DOGE menunjukkan bahwa aset yang digerakkan oleh komunitas dapat mencapai status teratur, tidak hanya yang memiliki fondasi teknis yang kuat."

Posisi Unik Dogecoin

Perjalanan Dogecoin menuju status ETF sangat menarik:

• Berasal sebagai fork Bitcoin, ia telah naik menjadi cryptocurrency top-10.
• Dikenal karena model pasokan inflasinya, dengan 5 miliar DOGE dibuat setiap tahun.
• Mendapatkan ketenaran melalui antusiasme investor ritel dan dukungan selebriti.
• Menunjukkan ketahanan dengan bertahan dari beberapa penurunan pasar.

Faktor-faktor ini telah berkontribusi pada kemajuan Dogecoin dalam perlombaan ETF, mengungguli banyak proyek yang secara teknis lebih unggul.

Lanskap ETF yang Lebih Luas

Persetujuan ETF Dogecoin terjadi di tengah sejumlah aplikasi ETP crypto yang masih tertunda. Hingga Agustus, SEC sedang meninjau 92 proposal semacam itu, mencakup token yang terinspirasi meme dan altcoin yang sudah mapan seperti XRP dan Solana (SOL).

Rencana ambisius Rex-Osprey termasuk mengembangkan ETF untuk aset digital lainnya, menandakan potensi tren dalam konvergensi budaya internet dan keuangan tradisional.

Implikasi Pasar dan Perspektif Ahli

Pengenalan ETF Dogecoin mewakili persimpangan kompleks antara fenomena budaya dan pasar keuangan. Sementara beberapa melihatnya sebagai bukti penerimaan arus utama yang terus berkembang dari cryptocurrency, yang lain melihatnya sebagai kelanjutan dari tren spekulatif dalam industri.

Douglas Colkitt dari Fogo menawarkan pandangan yang nuansa: "Struktur ETF tidak mengubah fundamental yang mendasari; itu hanya memberikan Wall Street cara yang lebih mudah untuk terlibat dengan DOGE."

Seiring industri kripto terus berkembang, ETF Dogecoin menjadi titik fokus untuk diskusi yang sedang berlangsung tentang sifat nilai, aset yang digerakkan oleh komunitas, dan peran instrumen keuangan tradisional di ruang aset digital.