Jauh sebelum Wall Street menjadi sinonim dengan kekayaan yang naik dan turun, sebelum para trader berteriak "jual!" atau "beli di saat turun!" lewat telepon, metafora hewan yang kini terkenal dari "pasar bearish" dan "pasar bullish" masuk ke dalam kosakata keuangan dengan cakar dan serbuan. Istilah-istilah ini, yang kini seakrab seorang pialang saham yang overdosis kafein, memiliki sejarah yang sewarna-warni seperti ticker yang pernah melayang di lantai perdagangan. Mari kita lakukan perjalanan ringan melalui asal-usulnya, debut sastra mereka dan mengapa, seperti meme yang bagus, mereka telah bertahan dalam ujian waktu.

Beruang —berat, menggeram, dan menakutkan jika ia memutuskan bahwa kamu adalah makanannya— adalah metafora yang sempurna untuk pesimisme. Ungkapan "pasar bearish" awalnya muncul dari sebuah peribahasa yang memperingatkan untuk "tidak menjual kulit beruang sebelum memburunya". Para pedagang di Inggris pada abad ke-17, para spekulan yang berani di masa lalu, menjual saham yang dipinjam (seperti kulit beruang hipotetis) dengan harapan untuk membelinya kembali nanti dengan harga yang lebih rendah, meraup selisihnya. Para penjudi yang penuh harapan ini dengan sinis disebut "penjual kulit beruang", sebuah istilah yang segera disingkat menjadi "beruang", untuk menghibur mereka yang lebih menghargai singkatnya daripada bahasa yang bertele-tele.

Di sisi lain dari parit metaforis adalah banteng, makhluk yang dikenal karena menyerang dengan keberanian yang sembrono. Banteng adalah personifikasi optimisme, seekor hewan yang tidak ragu untuk melompat dengan kepala terlebih dahulu ke segala sesuatu yang ada di depannya — simbol yang tepat untuk para operator yang bertaruh pada jalur naik suatu pasar. Asal usul "pasar bullish", meskipun kurang hidup dibandingkan dengan sejarah perdagangan kulit beruang, dapat berasal dari cara tanduk banteng terangkat, dalam kontras yang jelas dengan serangan menurun dari cakar beruang. Ini adalah metafora yang elegan yang merangkum kecenderungan manusia untuk menghidupkan hewan untuk memahami dunia yang tidak dapat diprediksi.

Penampilan pertama yang tercatat dari "pasar bajista" kembali ke tahun 1709, ditulis oleh sarkis dan pengamat pasar saham Richard Steele di koran The Tatler. Steele, yang memiliki mata tajam untuk kebodohan manusia, menyebut spekulan pesimis sebagai mereka yang "menjual apa yang tidak mereka miliki". Pengamatannya ditujukan kepada oportunis keuangan, tetapi juga merupakan isyarat kepada bahasa yang muncul di pasar — bahasa yang akan berkembang, seperti ekonomi itu sendiri, menjadi sesuatu yang secara bersamaan mendalam dan absurd.

Apa yang terjadi dengan "pasar bullish"? Itu muncul dalam kesadaran publik sedikit lebih lambat, karena asosiasi dengan beruang, meskipun momen tepat debut literernya lebih sulit untuk ditentukan. Kedua istilah ini menjadi tak terpisahkan, seperti garam dan lada, atau para trader dan kopi, dengan oposisi mereka yang secara sempurna menangkap volatilitas inheren dari pasar. Bersama-sama, beruang dan banteng menjadi maskot dari ekosistem keuangan yang berkembang dalam kekacauan, setiap sisi berusaha secara permanen untuk bertabrakan atau mencakar jalannya menuju dominasi.

Bersemi menuju meja perdagangan modern, di mana frasa seperti "beli saat turun" ( sebuah himne harapan dari para optimis ) dan "menangkap pisau yang jatuh" ( sebuah kisah peringatan dari para pesimis ) dilontarkan dengan semangat diskusi bar tentang sepak bola. Ekspresi ini adalah keturunan dari beruang dan banteng, bermain-main tetapi sarat makna. "Beli saat turun", misalnya, membisikkan janji manis akan peluang selama penurunan, sementara sepupu suramnya, "penjualan panik", mengingatkan kita bahwa manusia memiliki kemampuan aneh untuk membuat keputusan buruk secara massal.

Namun, meskipun ada perangkat teknologi tinggi dan trading algoritmik yang kini mendefinisikan pasar, kita tetap berpegang pada imaji primitif hewan. Beruang dan banteng, dengan raungan dan serangan yang abadi, mengingatkan kita bahwa pasar bukan hanya angka di layar, tetapi cerminan emosi manusia — ketakutan dan keserakahan, pesimisme dan optimisme, mundur dan maju. Metafora ini bertahan karena mereka dapat diakses, dapat dihubungkan, dan, sejujurnya, sangat lucu ketika membayangkan beruang dan banteng bertarung untuk harga Bitcoin.

Jadi, apa pelajaran dari semua ini? Apakah Anda berpegang pada dompet Anda selama pasar bearish atau berselancar di gelombang optimis, ingatlah bahwa istilah-istilah ini lahir bukan dari Wall Street, tetapi dari kaya dan berantakannya pengalaman manusia. Pasar akan naik dan turun, banteng akan menyerang, beruang akan mencakar, dan para trader selalu —selalu— akan menemukan cara untuk menciptakan ungkapan untuk kekacauan. Dan bagaimana dengan beli di saat turun? Nah, mari kita katakan bahwa terkadang turun ternyata menjadi sebuah jurang.

Sekarang, jika kalian memaafkan saya, saya akan menjual kulit beruang yang belum saya miliki. Saya harap banteng ini tidak menangkap saya di jalan.