Kekuasaan Dolar dan Mencetak Uang: Analisis Hubungan Ekonomi Global dan Pemikiran Aset Kripto

Apakah mencetak uang dapat menyelesaikan semua masalah ekonomi?

Jika mencetak uang benar-benar dapat menyelesaikan semua masalah, mantan Presiden Zimbabwe Mugabe pasti sudah mendapatkan Hadiah Nobel Ekonomi, dan Zimbabwe sudah menjadi negara terkuat di dunia. Namun kenyataannya justru sebaliknya—karena pencetakan uang yang sembarangan, Zimbabwe berubah dari satu dolar Zimbabwe yang bisa membeli satu roti, menjadi sepuluh tahun kemudian rakyat perlu menggunakan truk penuh uang kertas untuk membeli roti yang sama. Kasus nyata ini mengungkapkan konsekuensi bencana dari penerbitan uang yang tidak terkendali.

Mengapa Amerika Serikat perlu meminjam daripada mencetak uang secara langsung?

Ketika kita membahas "meminjam uang" di Amerika Serikat, yang sebenarnya kita maksud adalah "utang dolar". Dolar, sebagai mata uang internasional yang dominan di dunia, memiliki posisi khusus - itu adalah mata uang pilihan untuk perdagangan dan cadangan global. Memiliki dolar berarti Anda dapat melakukan konsumsi dan transaksi di sebagian besar negara di dunia.

Status khusus ini tidak terbentuk secara alami, melainkan berasal dari sistem moneter internasional yang dibangun setelah Perang Dunia II.

Pembentukan dan Operasi Sistem Moneter Internasional

Setelah Perang Dunia II, proses integrasi ekonomi dunia semakin cepat, dan bumi secara bertahap menjadi "desa global". Di desa global ini:

• Rusia fokus pada produksi alat industri
• Produk teknologi tinggi yang diproduksi di Amerika Serikat
• China ahli dalam memproduksi barang konsumsi
• Jerman Spesialis Komponen Otomotif
• Prancis terkenal dengan barang-barang mewah seperti parfum
• Produk pertanian utama yang ditanam di Vietnam seperti padi

Dalam sistem pembagian kerja internasional ini, setiap negara perlu membeli barang dari negara lain (yaitu "impor"), yang memerlukan suatu media transaksi yang diterima secara umum. Dalam keadaan ideal, emas seharusnya memikul tanggung jawab ini, tetapi emas sulit dibawa dan sulit dibagi, sehingga tidak cocok untuk transaksi sehari-hari.

Sebagai kekuatan ekonomi terkuat setelah perang, Amerika Serikat mengumumkan: "Mulai sekarang, kalian dapat menggunakan dolar yang saya terbitkan untuk melakukan transaksi, dan semua dolar terikat dengan emas." Sejak saat itu, dolar menjadi mata uang penyelesaian utama dalam perdagangan internasional.

Mengapa negara-negara tidak dapat mencetak uang sendiri untuk memenuhi kebutuhan perdagangan internasional?

Meskipun setiap negara memiliki hak untuk menerbitkan mata uangnya sendiri, dalam perdagangan internasional, penjual biasanya hanya menerima mata uang keras yang diakui secara internasional (terutama dolar AS). Mata uang yang diterbitkan oleh suatu negara, tanpa dukungan dolar AS, sulit untuk diterima secara luas di pasar internasional. Oleh karena itu, negara yang kekurangan dolar hanya dapat memperoleh melalui cara pinjaman.

Cara utama negara memperoleh dolar AS termasuk:

• Perdagangan ekspor menghasilkan devisa
• Pekerja luar negeri mengirimkan pendapatan
• Investasi Langsung Asing

Total jumlah dolar yang terakumulasi melalui jalur ini disebut "cadangan devisa". Saat ini, tiga negara dengan cadangan devisa tertinggi di dunia adalah: China (3,5 triliun dolar ), Jepang (1,4 triliun dolar ), dan Swiss (1 triliun dolar ).

Prinsip Ekonomi Penerbitan Mata Uang dan Inspirasi Kripto

Semua bank sentral negara modern memiliki hak untuk menerbitkan mata uang, namun dalam keadaan normal, kekuasaan ini tidak tanpa batas. Uang pada dasarnya juga merupakan barang khusus, yang nilainya dipengaruhi oleh hubungan penawaran dan permintaan:

• Pasokan uang yang berlebihan → Nilai uang menurun → Inflasi
• Pasokan uang yang tidak cukup → Nilai uang meningkat → Deflasi

Prinsip ini juga menjelaskan mengapa aset kripto seperti Bitcoin dirancang dengan batas penerbitan tetap—ini adalah respons terhadap sistem mata uang tradisional yang menerbitkan tanpa batas, bertujuan untuk mencegah inflasi yang berlebihan menggerogoti nilai aset.

Inflasi Super Zimbabwe: Pelajaran Dari Mencetak Uang Tanpa Henti

Pada akhir tahun 1997, Zimbabwe mulai mencetak uang dalam jumlah besar untuk membayar tunjangan veteran. Seiring dengan lonjakan pasokan uang, harga mulai melonjak. Menghadapi masalah inflasi, pemerintah Mugabe percaya bahwa mereka dapat menyelesaikannya dengan mencetak lebih banyak uang, yang malah memperburuk inflasi.

Dari kurs 1 dolar AS terhadap 0,678 dolar Zimbabwe pada tahun 1980, hingga tingkat inflasi yang mencapai angka mengejutkan 5.000.000.000.000% pada tahun 2009, masyarakat perlu menggunakan kereta sapi untuk mengangkut uang kertas demi membeli kebutuhan sehari-hari. Kasus ini secara hidup menggambarkan konsekuensi bencana dari penerbitan uang yang tidak terkendali, dan juga merupakan contoh negatif yang sering dikutip oleh pendukung cryptocurrency untuk menunjukkan perlunya sistem moneter terdesentralisasi dan pasokan yang terbatas.

Posisi Unik Dolar dan Dampak Global

Amerika Serikat adalah satu-satunya negara di dunia yang dapat mencetak uang dalam jumlah besar tanpa segera menghadapi inflasi yang parah, hal ini disebabkan oleh karakteristik sirkulasi global dolar AS—akibat dari pencetakan uang yang berlebihan didistribusikan ke pasar global. Amerika Serikat mencetak uang melalui kebijakan "pelonggaran kuantitatif" dan mendistribusikannya melalui berbagai saluran:

1. Bank Federal Reserve menerbitkan dolar
2. Memasukkan dolar ke pasar melalui pengeluaran pertahanan, proyek publik, dan lainnya.
3. Aliran dolar ke pasar global membentuk likuiditas

Menurut data pasar, kebijakan pelonggaran kuantitatif yang diterapkan oleh Federal Reserve telah secara signifikan meningkatkan likuiditas dolar dalam sistem keuangan global, memberikan dampak besar terhadap pasar negara berkembang. Data historis dari tahun 2008 hingga sekarang menunjukkan bahwa ekspansi likuiditas dolar sangat berkorelasi dengan volatilitas harga aset global, yang mempengaruhi stabilitas keuangan global.

Namun, bahkan Amerika Serikat tidak dapat mencetak uang tanpa batas. Menurut data dari basis pengetahuan, ekspansi berlebihan terhadap pasokan uang akan menyebabkan depresiasi dolar dan inflasi global, dan Amerika Serikat sendiri juga akan terpengaruh secara negatif. Dampak kebijakan moneter Amerika Serikat ditransmisikan ke seluruh dunia melalui aliran modal dan perubahan nilai tukar, terutama berdampak signifikan pada pasar berkembang.

Ini juga menjelaskan fenomena yang tampak kontradiktif: meskipun Amerika Serikat menguasai dominasi penerbitan mata uang global, pada saat yang sama juga merupakan negara dengan utang terbanyak di dunia.

Filosofi Ekonomi di Balik Penerbitan Mata Uang

Sistem mata uang fiat tradisional dan aset kripto yang muncul mewakili dua filosofi mata uang yang sangat berbeda:

• Mata Uang Hukum Tradisional: Dikelola oleh lembaga pusat, dapat disesuaikan dengan permintaan ekonomi, memiliki fleksibilitas tetapi juga menghadapi risiko penyalahgunaan.
• Cryptocurrency: Sebagian besar dirancang dengan mekanisme penerbitan yang tetap atau dapat diprediksi, mengontrol pasokan melalui kode alih-alih keputusan manusia, tahan inflasi tetapi kurang fleksibilitas dalam penyesuaian kebijakan.

Kedua mode ini memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing, munculnya cryptocurrency memberikan orang perspektif baru untuk memikirkan hakikat dan sumber nilai uang. Memahami mekanisme kerja sistem mata uang tradisional dan keterbatasannya dapat membantu trader untuk lebih komprehensif dalam menilai peran dan nilai potensial aset kripto dalam sistem ekonomi global.

Bagi investor yang aktif terlibat di pasar aset digital, prinsip-prinsip ekonomi dasar ini menyediakan kerangka analisis yang penting, yang membantu dalam membuat keputusan yang lebih bijaksana di tengah volatilitas pasar.