Dalam pasar saham Amerika saat ini, satu fitur penting yang sering diabaikan adalah tingkat globalisasi yang tinggi. Perusahaan teknologi teratas Amerika yang diwakili oleh 'Tujuh Raksasa', meskipun secara luas dianggap sebagai simbol inovasi dan dominasi perusahaan di Amerika, sebenarnya telah melampaui batas negara dengan jangkauan bisnis mereka yang kini berkembang di seluruh dunia.

Porsi bisnis luar negeri dari raksasa teknologi ini sangat mencolok. Data menunjukkan bahwa 57% dari pendapatan Apple berasal dari pasar luar negeri, sementara Meta bahkan mencapai 62%. Sebagai pemimpin di bidang kecerdasan buatan, Nvidia juga memiliki 53% dari pendapatannya yang berasal dari pasar internasional. Bahkan perusahaan-perusahaan seperti Tesla dan Alphabet yang memiliki label 'Amerika' yang kental, kontribusi pelanggan internasionalnya sedikit lebih tinggi daripada domestik. Di antara 'tujuh raksasa', hanya Amazon yang masih bergantung pada pasar domestik Amerika.

Tren globalisasi ini bukanlah hal yang baru. Melihat kembali sejarah, saham '50 cantik' di tahun 1970-an, termasuk perusahaan seperti IBM, Coca-Cola, dan Xerox, telah membangun pengaruh internasional yang kuat bahkan sebelum konsep globalisasi muncul. Pada waktu itu, para investor umumnya percaya bahwa pengaruh global perusahaan-perusahaan ini akan membuat mereka kebal terhadap guncangan siklus ekonomi. Meskipun pandangan ini akhirnya terbukti sebagai harapan yang tidak realistis, itu mengungkapkan tema yang berulang: pemimpin pasar sering kali menganggap keuntungan mereka berasal dari kemampuan untuk memperluas bisnis di luar negeri.

Bagi investor, model bisnis yang sangat global ini membawa peluang sekaligus risiko. Pertama, ini berarti nasib perusahaan-perusahaan ini tidak hanya terkait erat dengan ekonomi Amerika, tetapi juga berkaitan dengan faktor makro global. Misalnya, fluktuasi nilai tukar dolar dapat memiliki dampak signifikan terhadap pendapatan luar negeri. Kedua, meskipun operasi internasional biasanya dianggap sebagai cara untuk meningkatkan ketahanan perusahaan, hal ini juga membuat perusahaan-perusahaan ini menghadapi ketidakpastian baru, dari perubahan regulasi di Eropa hingga fluktuasi permintaan pasar di China, yang dapat mempengaruhi kinerja mereka.

Selain itu, valuasi tinggi perusahaan-perusahaan ini sebagian besar dibangun di atas harapan bahwa permintaan global akan terus berkembang. Namun, ketegangan perdagangan global saat ini menantang asumsi ini. Jika prospek pertumbuhan ekonomi global berubah negatif, valuasi perusahaan-perusahaan ini mungkin menghadapi penyesuaian yang signifikan.

Secara keseluruhan, posisi kepemimpinan pasar raksasa teknologi Amerika tidak lagi hanya merupakan cerita Amerika, melainkan cerminan global. Investor perlu mempertimbangkan perubahan dalam pola ekonomi global secara menyeluruh ketika mengevaluasi perusahaan-perusahaan ini, menimbang peluang dan risiko yang dihadirkan oleh internasionalisasi. Dalam ekonomi dunia yang saling bergantung ini, memahami tren global dengan akurat akan menjadi kunci dalam pengambilan keputusan investasi.