Stablecoins: Hubungan Cinta-Benci Saya dengan Kerabat Membosankan Kripto

Saya telah menghabiskan banyak malam menonton roller-coaster Bitcoin sementara koin-koin yang konon "stabil" itu hanya duduk di sana, tidak melakukan apa pun yang menarik. Dan jujur? Itu adalah seluruh tujuan mereka.

Apa Sebenarnya Stablecoin?

Stablecoin adalah jawaban kripto terhadap kecemasan volatilitas. Mereka adalah token digital yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang konsisten dengan mengaitkan diri mereka pada sesuatu yang stabil—biasanya dolar AS. Berbeda dengan fluktuasi harga Bitcoin yang liar yang bisa membuat Anda kaya pada hari Senin dan bangkrut pada hari Selasa, stablecoin bertujuan untuk menjadi... yah, stabil.

Pasar telah meledak menjadi lebih dari $235 miliar pada tahun 2025, naik dari $152 miliar hanya setahun yang lalu. Jelas saya bukan satu-satunya yang mencari sedikit kewarasan di tengah kekacauan ini.

Jenis-jenis Stablecoin (Ya, Mereka Tersedia dalam Berbagai Rasa)

Didukung Fiat: Koin "Percayalah Pada Saya Bro"

Ini memelihara cadangan dolar di suatu tempat ( yang seharusnya ) sesuai dengan setiap token 1:1. Contohnya termasuk USDT, USDC, dan BUSD.

Didukung Komoditas: Mimpi Digital Para Penggila Emas

Didukung oleh aset fisik seperti emas. Tether Gold dan Pax Gold membuat Anda berpura-pura menjadi Scrooge McDuck digital.

Didukung Crypto: Kekacauan Over-Collateralized

Ini menggunakan crypto lain sebagai jaminan—biasanya jauh lebih banyak dari yang diperlukan karena mereka tahu seberapa volatil jaminan itu. DAI adalah contoh utamanya.

Algoritmik: Pendekatan "Matematika Akan Menyelamatkan Kita"

Tidak ada jaminan, hanya algoritma yang menyesuaikan pasokan berdasarkan permintaan. Ingat Terra/UST? Ya, itu berjalan dengan baik.

Pemain Besar

Tether (USDT): Pelopor yang Mencurigakan

Kap pasar: $143 miliar. Dikenakan denda $41 juta karena berbohong tentang cadangan. Masih mendominasi karena... keuntungan pelopor? Masalah kepercayaan? Siapa yang tahu.

Koin USD (USDC): Opsi "Kami Benar-benar Sah"

$58 miliar kapitalisasi pasar. Menerbitkan pernyataan mingguan tentang cadangan, yang bagus saya rasa, jika Anda mempercayainya.

DAI: Si Kesayangan Terdesentralisasi

Pilihan murni bagi para kripto. Terlalu dijaminkan dengan kripto lain melalui kontrak pintar. Lebih kompleks tetapi kurang rentan terhadap kontrol terpusat.

PYUSD & RLUSD: Pendatang Baru Korporat

PayPal dan Ripple ikut meramaikan. Mencoba untuk melegitimasi ruang ini dengan nama merek mereka, baik atau buruk.

Bagaimana Mereka MENGAKU Mempertahankan Nilai

Premis dasar: untuk setiap stablecoin, seharusnya ada nilai setara dalam cadangan. Apakah itu benar-benar terjadi tergantung sepenuhnya pada seberapa besar Anda percaya kepada penerbit.

Untuk stablecoin algoritmik, semuanya hanya ilusi—manipulasi pasokan dan permintaan melalui kode, yang berfungsi sampai akhirnya tidak berfungsi dengan bencana ( melihatmu, Terra).

Manfaat (Jika Anda Percaya Hype)

• Stabilitas Harga: Suaka saat pasar kripto anjlok
• Transfer Lintas Batas Murah: Karena Western Union adalah perampokan di jalan raya
• Perbankan yang Tidak Terlayani: Meski kita harus jujur, sebagian besar pengguna sudah merupakan trader kripto yang terlayani
• DeFi Foundation: Blok bangunan yang membosankan yang memicu pertanian hasil
• Perlindungan Inflasi: Populer di negara-negara di mana mata uang lokal tidak berharga

Sisi Gelap yang Tidak Cukup Dibicarakan

Ketidakpastian Regulasi

Pemerintah bukanlah penggemar besar sistem perbankan bayangan. SEC, Kongres, dan regulator internasional sedang mengintai seperti hiu.

Masalah Transparansi Cadangan

"Percayalah pada kami, kami memiliki uang." Sampai mereka tidak. Audit dan pernyataan hanya memberi tahu Anda begitu banyak.

Risiko Depegging

Ketika stablecoin berhenti menjadi... stabil. Keruntuhan UST senilai $45 miliar pada tahun 2022 adalah pengingat katastrofik bahwa sistem ini tidak kebal.

Kekhawatiran Sentralisasi

Kebanyakan stablecoin yang populer memiliki tombol pemutus. Alamat Anda dapat diblacklist, dana Anda dibekukan. Tidak tepatnya impian crypto.

Menggunakan Stablecoin Tanpa Terbakar

Jika Anda bertekad untuk terjun, lakukan riset Anda. Pilih platform trading dengan bijak, periksa jaringan apa yang mereka dukung, dan demi Tuhan, periksa kembali alamat Anda sebelum mengirim dana.

Kesalahan terbesar yang dilakukan pemula? Mengirim koin di jaringan yang salah. Uang Anda menghilang ke dalam kekosongan, dan tidak ada layanan pelanggan yang akan membantu Anda mendapatkannya kembali.

Masa Depan? Ini Rumit

Regulasi akan datang—itu tidak terhindarkan. Apakah itu akan menghancurkan inovasi atau melegitimasi ruang ini masih harus dilihat. Yang pasti adalah bahwa stablecoin terlalu penting untuk menghilang, bahkan jika pemain tertentu mungkin.

Kebenaran yang membosankan? Stablecoin adalah infrastruktur yang diperlukan untuk ekosistem kripto. Mereka adalah jalan raya yang menghubungkan wild west kripto ke dunia keuangan yang mapan—tidak menarik, tetapi penting.

Suka atau benci, mereka ada di sini untuk tinggal. Jangan harapkan mereka membuatmu kaya dalam semalam. Itu tidak pernah menjadi tujuannya.