Ilusi USDT: Dolar Digital atau Rumah Kartu?

Saya sudah berdagang crypto selama bertahun-tahun, dan izinkan saya memberitahu Anda sesuatu tentang USDT yang tidak akan diberitahukan oleh materi pemasaran yang canggih. Apa yang disebut "stablecoin" ini mungkin adalah bom waktu terbesar di seluruh ekosistem crypto.

USDT, atau Tether seperti yang secara resmi dikenal, mengklaim sebagai versi digital dari dolar AS - selalu bernilai tepat $1. Kedengarannya bagus dalam teori. Tempat perlindungan yang aman di barat liar volatilitas kripto. Tetapi jika menggali sedikit lebih dalam, retakan mulai terlihat.

Perusahaan di balik token ini telah menghindari audit yang tepat selama bertahun-tahun! Mereka mengklaim setiap USDT didukung oleh dolar yang sebenarnya, tetapi ketika ditekan, mereka mengakui itu adalah "setara kas" dan "aset lainnya." Aset lainnya apa? Kertas komersial? Pinjaman kepada entitas yang mencurigakan? Kertas komersial Tiongkok saat krisis Evergrande terjadi? Mereka tidak akan memberi tahu kami dengan jelas.

Saya ingat tahun 2021 ketika mereka membayar denda $41 juta kepada regulator karena berbohong tentang cadangan mereka. Lalu ada penyelesaian $18,5 juta dengan New York. Apakah itu terdengar seperti operasi yang dapat dipercaya bagi Anda?

Namun di sini kita berada, dengan lebih dari $100 miliar nilai koin ini beredar, mendukung seluruh pasar kripto. Bagian yang paling menakutkan? Ketika pasar jatuh pada tahun 2022, USDT sempat kehilangan peg-nya dan turun menjadi 95 sen. Itu mungkin tidak terdengar banyak, tetapi di dunia stablecoin, itu seperti menyaksikan "dolar Anda yang "dijamin" tiba-tiba berubah menjadi 95 sen. Bahan serangan jantung.

Sementara itu, platform perdagangan mendorong USDT dengan keras karena mereka mendapatkan biaya besar saat Anda menggunakannya. Mereka tidak peduli dengan risiko sistemik. Jika Tether runtuh, itu bisa menjatuhkan seluruh ekosistem kripto bersamanya.

Saya masih menggunakan USDT karena kadang-kadang Anda tidak punya pilihan - itu seperti bahasa universal dari pertukaran kripto. Tapi saya tidak pernah menyimpannya lebih lama dari yang diperlukan. Masuk, lakukan perdagangan Anda, keluar.

Kompetisi seperti USDC tampak lebih transparan, tetapi siapa yang benar-benar tahu? Seluruh ruang stablecoin berada di area abu-abu regulasi yang membuat saya merasa tidak nyaman.

Bagi trader baru, tentu saja, USDT memudahkan hidup - Anda bisa dengan cepat berpindah antara cryptocurrency tanpa mengonversi kembali ke fiat. Tetapi jangan tertipu oleh kenyamanan. Apa yang sebenarnya kita lakukan adalah memperdagangkan satu bentuk kepercayaan dengan yang lain. Alih-alih mempercayai bank dan pemerintah, kita mempercayai Tether Limited - sebuah perusahaan swasta dengan rekam jejak yang dipertanyakan.

Uang pintar mengetahui permainan ini - gunakan USDT sebagai alat, bukan sebagai penyimpanan nilai. Karena ketika rumah kartu ini akhirnya runtuh, Anda tidak ingin menjadi yang menanggung beban.