Regulasi stablecoin Hong Kong viral, namun banyak daerah mengeluarkan peringatan tentang pengumpulan dana ilegal! Jangan terjebak dalam perangkap ini.

Pendahuluan Dengan Hong Kong mengesahkan "Regulasi Stablecoin", pasar telah mengalami "gelombang stablecoin". Departemen keuangan di berbagai daerah seperti Beijing, Zhejiang, Shenzhen, Suzhou, Chongqing, dan Ningxia secara berturut-turut mengeluarkan pengumuman peringatan risiko, menekankan bahwa "stablecoin" sedang disalahgunakan oleh pelaku kejahatan, menjadi kedok untuk melakukan penggalangan dana ilegal, penipuan keuangan, dan aktivitas kriminal lainnya, sehingga risiko potensialnya perlu diwaspadai secara serius. Mengapa konsep-konsep baru seperti stablecoin sering disalahgunakan oleh pelaku kejahatan, menjadi alat untuk pengumpulan dana ilegal, penipuan, dan kegiatan kriminal lainnya? Mengapa stablecoin dapat menjadi alat risiko pengumpulan dana ilegal? Stablecoin itu sendiri adalah alat teknologi yang netral, yang dirancang untuk mengatasi masalah volatilitas di pasar cryptocurrency. Stablecoin menjadi alat kejahatan di era baru, terkait dengan tren blockchain, ekonomi digital kripto yang sedang populer saat ini, tetapi esensinya konsisten dengan alat "penggalangan dana ilegal" awal, seperti "pengembalian belanja", "komisi perkenalan", "penanaman", "pensiun", dan lainnya yang tidak memiliki konten yang nyata untuk dijual, menggunakan metode pengembalian modal, pembelian kembali yang disepakati, dan cara lain sebagai alat untuk menarik dana secara ilegal. Stablecoin juga memiliki karakteristiknya sendiri, seperti anonimitas, aliran lintas batas, kemudahan transfer, regulasi yang tertinggal, sifat keuangan yang kuat, dan popularitas pasar yang tinggi, menjadikan stablecoin sebagai alat kejahatan yang lebih efisien, lebih tersembunyi, dan dengan jangkauan bahaya yang lebih luas. (1) Anonimitas dan peningkatan aliran lintas batas menyulitkan penegakan hukum Meskipun buku besar berbasis blockchain bersifat terbuka dan transparan, identitas pengendali sebenarnya di balik alamat tersebut anonim, dan dapat lebih lanjut disebar melalui pencampuran koin, jembatan lintas rantai, dan dompet anonim lainnya. Stablecoin dapat dengan mudah melakukan transfer peer-to-peer secara instan di seluruh dunia, melampaui batas geografis tradisional dan kontrol valuta asing. Ini adalah "kemudahan" yang tidak dapat diberikan oleh sistem perbankan tradisional bagi pelanggar hukum yang perlu memindahkan dana besar dengan cepat dan secara tersembunyi. Begitu penipuan hampir runtuh atau menarik perhatian regulator, pihak proyek dapat dengan biaya hampir nol memindahkan semua dana ke bursa luar negeri atau dompet anonim dalam sekejap, dan menutup situs web, membubarkan komunitas, meninggalkan hanya serangkaian kode hash yang tidak dapat dilacak bagi para investor. (II) Menggunakan "Tren Zaman" "Alat Strategi Global" sebagai penutup penipuan Nilai stabil yang dirancang adalah "stabil", lebih cocok digunakan untuk penyelesaian dan peredaran. Semakin banyak negara dan daerah yang melegalkan stablecoin melalui legislasi, memasukkannya ke dalam sistem layanan keuangan, memperluas batas kredit mata uang fiat. Sebagai alat keuangan digital yang muncul, stablecoin memiliki dampak yang mendalam terhadap mata uang fiat dan sistem perbankan tradisional. Beberapa pihak yang tidak bertanggung jawab memanfaatkan tren internasional ini dan keserakahan manusia, menampilkan kemakmuran, menciptakan ilusi, dan menggoda investor untuk percaya bahwa ini adalah "jalan pintas menuju kekayaan", mengejar imbal hasil tinggi. (3) Kualitas model inovasi yang kabur dan regulasi hukum yang tertinggal Stablecoin, staking, DeFi, RWA, dan model inovasi lainnya, belum memiliki regulasi yang tepat dalam hukum dan peraturan yang ada saat ini, ketidakjelasan ini memberikan ruang lebih bagi pelaku untuk beroperasi. Baik di tingkat negara tertentu maupun pengaturan global, terlihat adanya kekosongan atau keterlambatan, sehingga para pelanggar hukum cenderung menempatkan anggota tim, lokasi pendaftaran, server, dan lain-lain di yurisdiksi yang memiliki pengawasan yang longgar atau kosong. Bagaimana cara waspada terhadap risiko "pengumpulan dana ilegal"? Beberapa dengan "inovasi keuangan", "blockchain", "Web3" dan lain-lain sebagai kedok, memanfaatkan kurangnya pemahaman masyarakat umum tentang stablecoin dan sebagainya, melalui penerbitan yang disebut "aset digital" atau "mengaitkan dengan mata uang arus utama tertentu" untuk mendorong masyarakat umum berpartisipasi dalam investasi, perdagangan, dan spekulasi, mengganggu tatanan ekonomi dan keuangan, sangat mungkin memunculkan penggalangan dana ilegal dan aktivitas kriminal lainnya, yang dapat membahayakan keamanan harta benda masyarakat umum. Calon investor harus meningkatkan kewaspadaan, jangan sampai berinvestasi karena dorongan emosional, dapat menilai apakah proyek stablecoin tersebut "sesuai" dari model ekonomi penerbitan yang mencetak dan menebus stablecoin, lembaga penyimpanan cadangan, lembaga audit, lembaga pengawas, dan sebagainya. (a) Apakah berjanji untuk "mengembalikan pokok dan bunga atau memberikan imbalan" Beberapa proyek mengklaim menggunakan stablecoin yang disimpan oleh pengguna untuk menyediakan "staking likuiditas", "perdagangan arbitrase", dan akan mendistribusikan apa yang disebut "keuntungan" kepada pengguna dalam bentuk token platform. Model ini menutupi substansi dari janji pengembaliannya, dan sangat mungkin dianggap oleh lembaga yudikatif sebagai memiliki "daya tarik". "Daya tarik" adalah salah satu dari empat karakteristik inti yang membentuk kegiatan pengumpulan dana ilegal. Menurut ketentuan "Kitab Undang-Undang Hukum Pidana" dan "Penjelasan tentang Penerapan Hukum Terkait Kasus Pidana Penggalangan Dana Ilegal oleh Mahkamah Agung", janji untuk "mengembalikan pokok dan bunga atau memberikan imbal hasil" adalah elemen kunci yang membentuk kejahatan pengumpulan simpanan publik secara ilegal atau penipuan penggalangan dana. Di sini, "janji" bisa bersifat eksplisit (seperti yang tertulis jelas dalam buku putih, materi promosi tentang tingkat pengembalian tahunan) atau implisit (seperti melalui model "dividen", "komisi" dan sebagainya). DeFi (keuangan terdesentralisasi) memiliki volatilitas pasar yang besar, tidak ada yang bisa menjamin pengembalian yang stabil. Investor yang menghadapi "kue" serupa harus mempertimbangkan apakah itu "perangkap". (II) Apakah ada lisensi keuangan yang dikeluarkan oleh otoritas pengatur dan apakah ada mekanisme pengaturan? Di wilayah daratan Tiongkok, proyek "stablecoin" tidak dapat menyediakan lisensi keuangan. Di wilayah Hong Kong, untuk menerbitkan stablecoin, perlu mengajukan lisensi kepada Otoritas Moneter Hong Kong, dan juga harus mematuhi mekanisme pengawasan "100% cadangan mata uang fiat + kustodian independen + audit bulanan". Dengan demikian, dalam hal kepatuhan proyek, diperlukan lisensi, cadangan yang nyata, dana yang tidak dicampur, transparansi informasi, dan persyaratan lainnya. Banyak proyek penggalangan dana ilegal umumnya akan meminta investor untuk langsung mentransfer dana ke akun atau dompet yang mereka kontrol, mencampur dananya sehingga membentuk kolam dana, yang mempermudah mereka untuk menyalahgunakan dan melarikan diri. Sedangkan proyek yang sesuai dengan peraturan menggunakan pengelolaan independen, memastikan keamanan aset, dan investor dapat memeriksa status cadangan kapan saja. (3) Apakah menyediakan perdagangan mata uang virtual pribadi atau apakah melanggar pengendalian valuta asing Dalam mengenali risiko pengumpulan dana ilegal "stablecoin", selain karakteristik seperti janji pengembalian tinggi dan tidak memiliki lisensi, dua titik risiko yang perlu diaudit adalah "bagaimana dana dikumpulkan" dan "kemana aliran dana mengalir", yang secara langsung menyentuh garis merah pengelolaan keuangan di negara kita. Dengan berpartisipasi dalam kegiatan semacam ini, risiko yang dihadapi investor tidak hanya kerugian pokok, tetapi juga mungkin tanpa sadar terjebak dalam ranah hukum, terlibat dalam operasi ilegal, pencucian uang, penipuan pengumpulan dana, dan sebagainya. (Empat) Apakah ada skenario aplikasi yang nyata Menganalisis apakah proyek "stablecoin" adalah inovasi teknologi yang sebenarnya atau penipuan, perlu menembus buku putih dan jargon promosi yang megah, serta memeriksa apakah proyek tersebut telah membangun skenario aplikasi dan model bisnis yang nyata dan berkelanjutan. Stablecoin umumnya dapat dibagi menjadi stablecoin yang didukung fiat, stablecoin yang didukung cryptocurrency, dan stablecoin algoritmik. Skenario aplikasi umum untuk stablecoin meliputi perdagangan cryptocurrency, pembayaran lintas batas, DeFi, dan penyimpanan nilai. Kesimpulan Stablecoin bukan hanya perpanjangan dari kredit mata uang fiat di ruang digital, tetapi juga merupakan pintu masuk kunci yang menghubungkan dunia kripto. Di tengah latar belakang regulasi yang dikeluarkan secara berturut-turut oleh Uni Eropa, Amerika Serikat, dan Hong Kong, stablecoin tidak hanya membawa tren internasional untuk meningkatkan efisiensi keuangan, tetapi juga karena karakternya menjadi "alat" yang disalahgunakan untuk kegiatan penggalangan dana ilegal. Menghadapi proyek-proyek yang menjanjikan kebebasan finansial yang mengagumkan, kita sebaiknya bertanya dengan tenang: "Apa sebenarnya bisnis inti kalian? Selain membayar keuntungan para pendahulu dengan uang para pendatang baru, bagaimana kalian sebenarnya menghasilkan uang?" Jauhi proyek investasi yang memiliki model bisnis yang kabur namun menjanjikan imbal hasil yang tinggi. Dengan prinsip "tidak serakah, tidak percaya, tidak terlibat", jaga baik-baik kantong uang kita. Catatan: Artikel ini adalah informasi umum dan tidak merupakan nasihat hukum untuk yurisdiksi mana pun. Untuk proyek tertentu, silakan lakukan due diligence dan penyesuaian kepatuhan setelah menandatangani perjanjian kerahasiaan.

Penulis asli: Pengacara Xu Qian