Bagaimana tren pasar keuangan di kuartal tiga dan empat tahun 2025?

Proyeksi Pasar Keuangan Kuartal Tiga dan Empat 2025
Satu, Pasar Saham A: Pergerakan struktural menjadi arus utama, kinerja perusahaan sekuritas dan kondisi likuiditas membentuk dukungan.
- Kinerja sektor sekuritas cukup terjamin: Pada paruh pertama tahun 2025, 42 perusahaan sekuritas yang terdaftar mencatatkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik sebesar 65,08% dibandingkan tahun sebelumnya, dan semuanya meraih profit, menjadikannya sebagai satu-satunya sektor di A-shares yang mencatatkan kinerja positif secara keseluruhan. Pada kuartal ketiga, saldo margin trading mencapai 23159,16 miliar yuan, mencetak rekor tertinggi, pendapatan bunga, investasi mandiri, dan pendapatan dari layanan perbankan investasi diharapkan akan terus meningkat, dengan ekspektasi pertumbuhan kinerja yang jelas.
- Sentimen pasar dan kondisi dana cenderung optimis: Hampir 80% penasihat investasi memprediksi pasar saham A di kuartal ketiga akan bullish, lebih dari 60% percaya bahwa pasar akan menunjukkan pergerakan struktural, dengan gaya yang semakin seimbang. Perbaikan ekspektasi ekonomi makro (71% penasihat investasi memiliki sikap netral atau optimis), ekspektasi lingkungan likuiditas yang longgar (hampir 60% penasihat investasi menilai likuiditas cenderung longgar), dan ekspektasi peningkatan dana masuk ke pasar semakin memperkuat dukungan untuk kenaikan pasar saham.

Kedua, pasar emas: lembaga secara kolektif optimis akan kenaikan jangka menengah, faktor geografi dan makro menjadi pendorong kunci.
- Target harga terus mencetak rekor tertinggi: Goldman Sachs memperkirakan harga emas dapat mencapai 3700 USD/ons pada akhir tahun, JPMorgan memprediksi rata-rata harga kuartal keempat sebesar 3675 USD/ons, Citibank jarang menaikkan target tiga bulan ke depan menjadi 3500 USD/ons, UBS bahkan memperingatkan bahwa dalam skenario ketegangan geopolitik dapat naik hingga 3800 USD/ons.
- Logika penggerak inti yang jelas: Pertumbuhan ekonomi Amerika yang lesu, pelemahan dolar, tekanan inflasi tarif, dan pembelian emas yang terus berlanjut oleh bank sentral global membentuk dukungan jangka panjang, dengan ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve di paruh kedua tahun ini semakin memperkuat momentum kenaikan harga emas. Permintaan investasi meningkat 78% dibandingkan tahun lalu, aliran dana ETF emas mencapai laju pertumbuhan semester tercepat sejak 2010, dan minat pasar terus meningkat.

Tiga, Komoditas: Pemisahan sektor yang signifikan, logam mulia dan beberapa produk industri memiliki peluang struktural.
- Logam mulia tetap berfluktuasi pada tingkat tinggi: Dengan ekspektasi pelonggaran likuiditas, pembatasan pasokan, dan efek inventaris rendah, harga logam mulia seperti emas dan perak diperkirakan akan terus menunjukkan pola fluktuasi tinggi, melengkapi alokasi aset dengan pasar ekuitas.
- Performa variasi produk industri: CITIC Securities menunjukkan bahwa logam industri dan minyak mentah mungkin mengalami pelemahan tekanan permintaan secara sementara, sementara pola penawaran dan permintaan batubara dan baja diharapkan dapat pulih, di bawah tema anti-kerumunan, momentum pasar baja mungkin akan diperkuat; material energi baru seperti litium dan silikon yang sebelumnya mengalami penurunan drastis mungkin akan mengalami rebound.

Empat, Peringatan Risiko Pasar
- Pasar A harus waspada terhadap peralihan gaya: Meskipun pasar struktural adalah konsensus utama, kecepatan rotasi sektor semakin cepat, sektor-sektor hangat seperti teknologi, konsumsi baru, real estate, dan keuangan perlu memperhatikan perubahan kebijakan dan aliran dana.
- Risiko fluktuasi emas masih ada: Perbedaan harga spot jangka pendek yang melebar dapat memicu penyesuaian teknis, tetapi lembaga umumnya percaya bahwa tren kenaikan jangka menengah tidak akan berubah, dengan situasi geopolitik dan ritme kebijakan Federal Reserve sebagai sumber ketidakpastian utama.

Konten di atas dikumpulkan dan dihasilkan oleh AI, hanya untuk referensi.