XRPL mendorong DeFi institusional: $1B dan RWA di Top-10

Singkatnya — Ekosistem XRPL memasuki fase operasional DeFi institusional dengan volume lebih dari $1B dalam stablecoin dan penempatan di antara 10 besar untuk aset dunia nyata (RWA).

Protokol ini memperkenalkan alat kepatuhan, peminjaman asli, dan tokenisasi lanjutan (MPT) untuk pasar yang diatur. Peta jalan mengintegrasikan fitur untuk privasi melalui bukti tanpa pengetahuan (ZKP) dan alat untuk perusahaan.

Menurut data yang dikumpulkan oleh Ripple pada Q1 2025, aktivitas institusional di XRPL mencatat aliran stablecoin yang melebihi $1 miliar, dan perusahaan mengumumkan akuisisi pialang utama Hidden Road seharga $1,25 miliar pada 8 April 2025; lihat laporan resmi Laporan Ripple Q1 2025.

Pembaruan protokol yang dirilis pada tahun 2025, seperti yang tercantum dalam catatan rilis resmi, meningkatkan observabilitas dan memperkenalkan fitur berizin yang berguna untuk adopsi institusional catatan rilis rippled 2.5.0.

Dalam analisis teknis dan pengujian di lingkungan integrasi, operator yang saya ajak bekerja sama menemukan prediktabilitas yang lebih besar dalam aliran pasca-perdagangan berkat Token Escrow yang diperpanjang dan Transaksi Batch.

Pengantar

DeFi di XRPL (XRP Ledger) muncul dari laboratorium untuk menawarkan solusi praktis yang ditujukan untuk bank, penerbit, dan infrastruktur pasar.

Dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, terdapat volume yang jelas meningkat pada stablecoin dan metrik RWA yang semakin tinggi, sementara protokol memperluas fungsionalitas yang berorientasi pada kepatuhan, kontrol risiko, dan operasi pada skala institusional.

Kombinasi alat operasional, pembaruan protokol, dan peta jalan yang terdefinisi dengan baik sedang meletakkan dasar untuk pasar berizin, penyelesaian bersyarat, dan proses audit asli.

Dalam konteks ini, ekosistem meluas dari pembayaran stablecoin hingga pasar kredit on‑chain, hingga tokenisasi obligasi dan dana uang.

Berita Langsung: Kepatuhan dan Infrastruktur Siap Institusi

XRPL telah meluncurkan alat yang fokus pada kepatuhan regulasi dan keandalan operasional. Tujuannya adalah untuk mengurangi risiko operasional, menyederhanakan kontrol KYC/AML, dan memfasilitasi integrasi dengan sistem perbankan.

Kredensial ( dengan DID) — Identitas terdesentralisasi (DID) dengan akreditasi KYC, akreditasi, dan izin regulasi: fondasi untuk menciptakan pasar yang diperbolehkan dan memastikan akses yang terkontrol. Detail lebih lanjut tersedia di xrpl.org.

Deep Freeze — Fitur yang memungkinkan pemblokiran selektif transfer dari akun yang dibekukan untuk mematuhi sanksi dan regulasi AML, mengurangi risiko pergerakan yang tidak mematuhi.

Simulasi — Alat yang memungkinkan untuk transaksi "dry run" dalam kondisi mainnet tanpa mengubah buku besar, sehingga memastikan keamanan dan kontrol yang lebih besar sebelum rilis akhir.

XRPL 2.5.0 — Dirilis pada tahun 2025, ini memperkenalkan Transaksi Batch, DEX Berizin, Delegasi Izin, Escrow Token yang diperluas, dan AMM v1.3. Rincian lebih lanjut tersedia di changelog resmi dan dalam komunikasi teknis di xrpl.org.

XRPL 2.6.0 — Dirilis pada 2025, ini membawa perbaikan pada MPT dan menawarkan visibilitas yang lebih besar pada aliran transaksi untuk observabilitas yang lebih akurat, seperti yang diindikasikan dalam dokumen resmi.

Perkembangan ini mengarah pada infrastruktur yang cocok untuk operator dengan kebutuhan pelaporan, segregasi, dan auditabilitas yang khas dari pasar yang diatur. Dengan demikian, fokusnya juga pada ketahanan operasional dan prediktabilitas aliran.

Relevansi Peminjaman XRPL Asli untuk Pasar Kredit

Protokol peminjaman asli di XRPL ( menurut proposal XLS‑65/66) mengotomatiskan penerbitan dan pelunasan pinjaman di ledger sesuai dengan aturan yang telah ditentukan. Brankas mengumpulkan likuiditas, memungkinkan pinjaman jangka, dan meningkatkan transparansi aliran, seperti yang dijelaskan dalam dokumentasi tentang Standar XRPL.

Untuk pasar kredit yang diatur, otomatisasi memungkinkan pengurangan biaya dan gesekan yang signifikan, menjaga penjaminan di luar rantai dan mendukung proses uji tuntas. Faktanya, jalur kredit yang didukung oleh jaminan yang ditokenisasi dapat dikelola melalui escrow terkode dan mekanisme clawback.

Tokenisasi RWA dan Pertukaran On-Chain yang Diatur

Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA) di XRPL bergantung pada standar Token Multi‑Tujuan (MPT), yang saat ini sedang dalam pengembangan.

Perluasan Token Escrow ke semua aset yang ter-tokenisasi memungkinkan penyelesaian bersyarat, reversibilitas yang terkontrol, dan aliran pasca-perdagangan yang lebih terstruktur, seperti dijelaskan dalam dokumen teknis XRPL.

MPT: apa yang benar-benar berubah

MPT memperkenalkan metadata asli ( jatuh tempo, tranches, batasan transfer ), menghilangkan kebutuhan akan kontrak pintar yang kompleks. Ini memungkinkan representasi yang lebih akurat dari obligasi, dana pasar uang, dan produk terstruktur, yang dapat diperdagangkan di DEX dengan aturan transfer yang jelas.

DID dan bursa on-chain yang diatur

Berkat Pengenal Terdesentralisasi (DID), kredensial yang dapat diverifikasi, dan domain yang diizinkan, pasar dengan partisipasi yang terkontrol dapat dikonfigurasi. Dalam praktiknya, sebuah bursa on-chain yang diatur dibuat dengan kontrol AML/KYC yang terintegrasi dan mekanisme privasi selektif untuk pihak lawan.

Privasi dengan ZKP: kepatuhan tanpa paparan data

XRPL sedang mengintegrasikan Zero-Knowledge Proofs (ZKP) untuk memastikan kepatuhan tanpa mengungkapkan informasi sensitif. Inisiatif pilot dan kemitraan, seperti yang dilakukan dengan Hidden Road, menunjukkan jalur pengembangan yang fokus pada skalabilitas, interoperabilitas, dan perlindungan privasi.

Bukti pengetahuan nol KYC: memungkinkan menunjukkan kelayakan tanpa mengungkapkan data pribadi.

Audit terarah: verifikasi aktivitas dan batasan sambil memastikan anonimitas pihak lawan.

Bukti Cadangan: mengesahkan likuiditas tanpa harus mengungkapkan dompet operasional.

Peta jalan: pengembangan MPT rahasia melalui ZKP direncanakan, dengan tenggat waktu yang belum ditentukan [data perlu diverifikasi].

Dampak pada Pembayaran dan Pasar

Pengaturan teknologi baru meningkatkan kemampuan XRPL untuk menangani pembayaran stablecoin, pasar RWA, dan kredit on-chain.

Automasi di dalam buku besar menghilangkan rekonsiliasi manual dan menciptakan jejak audit yang tidak dapat diubah, seperti yang disoroti dalam dokumentasi resmi XRPL dan dalam analisis pasar yang diterbitkan pada tahun 2025.

Peluang utama termasuk:

Efisiensi pasca-perdagangan dan pengurangan risiko penyelesaian.

Kontrol akses yang baik untuk institusi dan penerbit.

Transparansi tentang cadangan, aliran, dan aturan transfer.

Di antara risiko dan isu kritis adalah ketergantungan pada regulasi multilokal, pengelolaan tata kelola pada fungsi-fungsi seperti pembekuan dan pengembalian, serta kebutuhan untuk membuat kegunaan dapat diakses bahkan oleh operator yang tidak paham kripto. Harus dikatakan bahwa kematangan alat pemantauan akan memainkan peran kunci.

Pertanyaan Cepat (FAQ)

Siapa yang terlibat dalam fase ini?

Penerbit stablecoin dan RWA, infrastruktur pembayaran, validator jaringan, kustodian, dan pengembang yang mengintegrasikan solusi seperti brankas, peminjaman, dan MPT. Bagi operator yang diatur, kepatuhan, pelaporan, dan proses manajemen risiko yang sudah mapan sangat penting.

Apakah DEX "diperbolehkan" secara default?

Tidak. Fitur yang diizinkan bersifat opsional dan dapat didelegasikan ke domain atau pasar yang memerlukan KYC/AML. Aliran publik tetap dapat diakses sesuai dengan kebijakan jaringan.

Apakah privasi yang ditawarkan oleh ZKP membatasi transparansi?

ZKP menyembunyikan data sensitif tetapi menjaga aturan dan hasil transaksi tetap terlihat. Verifikasi kriptografis memastikan keseimbangan antara kerahasiaan dan auditabilitas, yang penting untuk memenuhi kebutuhan regulator.