Mengapa penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) biasanya berarti bull run

Mengapa setiap kali The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga, semua orang berteriak bahwa bull run akan datang?
Sebenarnya logika ini tidak rumit, sederhana saja: uang terlalu murah, jadi tidak akan dengan patuh berbaring di bank.
Mari kita pikirkan, apa arti penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED)? Artinya, jika Anda menyimpan uang di bank, bunga yang Anda terima akan lebih sedikit, bahkan mungkin tidak cukup untuk mengalahkan inflasi. Dengan demikian, modal besar tidak ingin terjebak di bank, dan harus mencari tempat lain dengan imbal hasil yang lebih tinggi. Pada saat seperti ini, tempat di dalam negeri AS yang dapat menampung dana besar tidak banyak—industri manufaktur sudah lama mengalami pengosongan, risikonya tinggi dan imbal hasilnya rendah, sehingga tidak dapat menampung dana tersebut.
Jadi, dana secara alami akan mengalir ke pasar saham AS. Dan pasar saham AS adalah "mesin pengganda kekayaan", semakin banyak uang yang masuk, semakin cepat harganya naik, dan setiap kenaikan menciptakan lebih banyak kekayaan di atas kertas, yang kemudian menarik lebih banyak dana masuk. Maka muncul siklus "peningkatan likuiditas", dan pasar saham menjadi sangat makmur.
Sentimen preferensi risiko di pasar saham akan mengalir melalui sistem keuangan, langsung berhubungan dengan pasar crypto. Pasar crypto sendiri tidak memiliki dasar fundamental, yang ada hanyalah emosi dan kondisi keuangan. Begitu pasar saham AS mulai bergerak, kepercayaan modal akan meningkat, dan spekulan akan masuk secara besar-besaran, membuat aset kripto secara alami naik.
Sebaliknya, jika The Federal Reserve (FED) menaikkan suku bunga, suku bunga akan naik, menyimpan uang di bank menjadi sangat menguntungkan, tidak perlu mengambil risiko untuk berinvestasi di saham atau cryptocurrency. Hasilnya adalah banyak dana mengalir kembali ke sistem perbankan, level pasar saham menurun, kekurangan dana tambahan, sehingga secara alami mudah untuk turun.
Ini adalah hukum dasar "tingkat suku bunga dan harga aset berisiko bergerak berlawanan" yang dijelaskan dalam buku teks.
Tapi—ini yang penting—dunia nyata tidak selalu seperti di buku teks.
Misalnya, selama beberapa tahun terakhir, The Federal Reserve (FED) jelas-jelas terus menaikkan suku bunga, tetapi pasar saham AS tetap terus naik, ini jelas bertentangan dengan akal sehat. Apa artinya? Artinya ada yang sedang "menopang pasar", ada tangan yang tak terlihat yang melakukan intervensi.
Bagaimana cara menilai apakah intervensi ini ada? Cukup lihat anomali lain: obligasi pemerintah.
The Federal Reserve (FED) di satu sisi menaikkan suku bunga, sementara Departemen Keuangan AS terus-menerus dan gila-gilaan memperluas utang negara. Setiap kali satu dolar utang negara diterbitkan, itu sama dengan AS mencetak satu dolar lagi di dalam negeri.
Dengan kata lain, tangan kanan The Federal Reserve (FED) sedang menyedot likuiditas dengan menaikkan suku bunga untuk mengencangkan dolar AS; sementara tangan kiri Departemen Keuangan justru menambah likuiditas dengan mengeluarkan obligasi pemerintah untuk mengembalikan dolar AS ke pasar. Hasilnya adalah, meskipun secara teori seharusnya likuiditas di dalam negeri Amerika Serikat berkurang, tetapi kenyataannya tidak berkurang, bahkan masih bertambah.
Seperti saat kita kecil mengerjakan soal matematika yang aneh: ada kolam yang sedang dikuras di bagian bawah, sementara di bagian atas juga sedang diisi, kapan kolam itu bisa penuh? Semua orang merasa soal ini tidak masuk akal, tidak mungkin dilakukan seperti itu di dunia nyata. Tapi Amerika justru melakukannya, dan melakukannya dengan percaya diri.
Mengapa mereka berani mengambil risiko dengan kombinasi "kenaikan suku bunga + pelonggaran" ini? Alasannya tidak rumit.
Amerika Serikat ingin menarik kembali semua dolar dari seluruh dunia dengan menaikkan suku bunga, membuat negara-negara lain terjebak dalam krisis atau bahkan runtuh secara ekonomi karena kekurangan dolar, sehingga aset dolar akan menjadi lebih berharga, dan Amerika dapat memanen kekayaan global.
Tetapi pada saat yang sama, Amerika tidak dapat membiarkan negaranya sendiri hancur karena kenaikan suku bunga. Jika semua dana terhisap ke bank, begitu likuiditas terputus, pasar saham dan properti Amerika akan hancur terlebih dahulu, dan dunia belum sempat menuai dirinya sendiri sudah hancur. Jadi mereka menaikkan suku bunga sambil menerbitkan obligasi pemerintah secara gila-gilaan untuk memperpanjang usia mereka.
Inilah kenyataan yang kita lihat: jumlah dolar global semakin berkurang, tetapi jumlah dolar di dalam negeri AS semakin meningkat, dan saham AS tidak turun malah naik.
Tindakan ini terlihat seperti kecurangan, tetapi sebenarnya adalah manipulasi yang diizinkan dalam sistem mereka.
Jadi, ketika kamu melihat The Federal Reserve (FED) mengumumkan penurunan suku bunga, di balik sorakan pasar secara kolektif adalah karena—uang akan menjadi lebih murah, lebih banyak, dan lebih melimpah. Selama uang cukup melimpah, ia akan mengalir ke segala tempat yang dapat menghasilkan uang, pasar saham, dunia koin, emas, komoditas, semuanya akan terdorong naik.
Inilah mengapa orang mengatakan "penurunan suku bunga berarti bull run".