Penelitian AMM Ekosistem Solana: Analisis Mendalam Kode Dasar Mekanisme Likuiditas Tinggi
Dalam industri Web3, produk yang terkait dengan DeFi mendominasi. Di antaranya, Automated Market Maker (AMM) sebagai bagian kunci, merupakan kekuatan penting yang mendorong inovasi keuangan Web3. Artikel ini akan memperkenalkan beberapa implementasi AMM penting dalam ekosistem Solana, dengan harapan dapat memberikan referensi untuk pilihan strategi investasi bagi penyedia likuiditas (LP).
CPMM: Pembuat Pasar Produk Konstan
CPMM(Constant Product Market Maker) adalah salah satu implementasi AMM yang paling dasar. Sebagai contoh AMM dalam ekosistem Solana, ini didasarkan pada prinsip produk tetap, yaitu produk dari jumlah pasokan dua jenis token di dalam kolam tetap: X * Y = k.
Saat pengguna menambahkan likuiditas ke kolam, sistem akan secara otomatis membuat akun terkait untuk dompet pengguna dan memberikan Token LP, yang digunakan untuk membuktikan bahwa dompet tersebut memiliki bagian dari kolam. Ketika menarik likuiditas, Token LP yang sesuai akan dihancurkan.
Program on-chain CPMM dikembangkan menggunakan Anchor. Dalam operasi swap, sistem akan menghitung jumlah token target yang dapat ditukar berdasarkan rumus produk tetap. Rumus perhitungannya adalah:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Di mana, Δy adalah jumlah token target yang dapat ditukar, Δx adalah jumlah token yang dimasukkan, x dan y masing-masing adalah jumlah dua jenis token saat ini dalam pool.
CLMM: Pembuat Pasar Likuiditas Terpusat
CLMM(Pencipta Pasar Likuiditas Terpusat)mengadopsi konsep desain dari DEX terkenal, memperkenalkan konsep tick, beberapa tingkat biaya, dan likuiditas terpusat. Berbeda dengan CPMM, CLMM memungkinkan LP untuk memilih rentang harga saat menyuntikkan dana, dan dana hanya akan didistribusikan dalam rentang yang dipilih.
CLMM mendukung penyediaan likuiditas satu sisi, mirip dengan limit order dalam keuangan tradisional. Untuk kolam dengan fluktuasi harga yang kecil, LP cenderung memilih rentang harga yang lebih kecil; untuk kolam yang berfluktuasi secara drastis, mereka cenderung memilih rentang yang lebih besar untuk mengurangi risiko kerugian yang tidak tetap.
Meskipun likuiditas terpusat dapat meningkatkan pemanfaatan dana, namun hal ini juga menuntut kemampuan manajemen keuangan LP yang lebih tinggi. LP perlu lebih aktif dalam mengelola likuiditas mereka untuk menghadapi fluktuasi pasar.
DLMM: Pembuat Pasar Likuiditas Dinamis
DLMM(Dynamic Liquidity Market Maker) adalah implementasi AMM likuiditas terpusat lainnya. Ini memperkenalkan konsep "Bin", yang membagi rentang harga menjadi beberapa segmen kecil. Transaksi dalam Bin yang sama dapat menikmati selip nol, yang menguntungkan untuk meningkatkan volume perdagangan dan tingkat keberhasilan.
Distribusi token dalam DLMM berada di kedua sisi harga saat ini, Bin yang diaktifkan mengandung dua jenis token, sementara Bin lainnya hanya mengandung satu jenis token. Ketika token tertentu dalam Bin yang diaktifkan habis, sistem akan secara otomatis beralih ke Bin yang berdekatan, sehingga mendorong perubahan harga kolam.
DLMM menyediakan tiga strategi untuk LP:
Spot: Cocok untuk sebagian besar likuiditas pool, adalah strategi paling dasar.
Curve: Cocok untuk kolam dengan fluktuasi harga kecil, seperti pasangan stablecoin.
Bid Ask: Cocok untuk kolam dengan fluktuasi harga yang besar, memerlukan LP untuk sering menyesuaikan posisi.
Ringkasan
AMM sebagai komponen inti di bidang keuangan Web3, mendorong perkembangan keuangan terdesentralisasi melalui mekanisme inovatif. Dengan kemajuan teknologi dan penyempurnaan ekosistem, AMM diharapkan dapat memainkan peran yang lebih besar di masa depan, lebih jauh mengubah pola keuangan tradisional. Bagi LP, memahami karakteristik dan prinsip berbagai AMM akan membantu dalam merumuskan strategi investasi yang lebih baik, untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih baik di pasar DeFi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityHunter
· 07-07 17:25
Setelah memeriksa data defi di tengah malam, saya menemukan celah likuiditas yang aneh.
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterWang
· 07-07 12:10
Ini benar-benar terlalu rumit.
Lihat AsliBalas0
MetaverseHermit
· 07-07 05:21
Satu orang melihatnya saja sudah pusing...
Lihat AsliBalas0
Layer2Arbitrageur
· 07-05 10:36
meh, clmm masih kalah 40bps dari mev... lakukan yang lebih baik sol
Analisis Mendalam Mekanisme AMM Ekosistem Solana: Perbandingan Strategi Likuiditas CPMM, CLMM, dan DLMM
Penelitian AMM Ekosistem Solana: Analisis Mendalam Kode Dasar Mekanisme Likuiditas Tinggi
Dalam industri Web3, produk yang terkait dengan DeFi mendominasi. Di antaranya, Automated Market Maker (AMM) sebagai bagian kunci, merupakan kekuatan penting yang mendorong inovasi keuangan Web3. Artikel ini akan memperkenalkan beberapa implementasi AMM penting dalam ekosistem Solana, dengan harapan dapat memberikan referensi untuk pilihan strategi investasi bagi penyedia likuiditas (LP).
CPMM: Pembuat Pasar Produk Konstan
CPMM(Constant Product Market Maker) adalah salah satu implementasi AMM yang paling dasar. Sebagai contoh AMM dalam ekosistem Solana, ini didasarkan pada prinsip produk tetap, yaitu produk dari jumlah pasokan dua jenis token di dalam kolam tetap: X * Y = k.
Saat pengguna menambahkan likuiditas ke kolam, sistem akan secara otomatis membuat akun terkait untuk dompet pengguna dan memberikan Token LP, yang digunakan untuk membuktikan bahwa dompet tersebut memiliki bagian dari kolam. Ketika menarik likuiditas, Token LP yang sesuai akan dihancurkan.
Program on-chain CPMM dikembangkan menggunakan Anchor. Dalam operasi swap, sistem akan menghitung jumlah token target yang dapat ditukar berdasarkan rumus produk tetap. Rumus perhitungannya adalah:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Di mana, Δy adalah jumlah token target yang dapat ditukar, Δx adalah jumlah token yang dimasukkan, x dan y masing-masing adalah jumlah dua jenis token saat ini dalam pool.
CLMM: Pembuat Pasar Likuiditas Terpusat
CLMM(Pencipta Pasar Likuiditas Terpusat)mengadopsi konsep desain dari DEX terkenal, memperkenalkan konsep tick, beberapa tingkat biaya, dan likuiditas terpusat. Berbeda dengan CPMM, CLMM memungkinkan LP untuk memilih rentang harga saat menyuntikkan dana, dan dana hanya akan didistribusikan dalam rentang yang dipilih.
CLMM mendukung penyediaan likuiditas satu sisi, mirip dengan limit order dalam keuangan tradisional. Untuk kolam dengan fluktuasi harga yang kecil, LP cenderung memilih rentang harga yang lebih kecil; untuk kolam yang berfluktuasi secara drastis, mereka cenderung memilih rentang yang lebih besar untuk mengurangi risiko kerugian yang tidak tetap.
Meskipun likuiditas terpusat dapat meningkatkan pemanfaatan dana, namun hal ini juga menuntut kemampuan manajemen keuangan LP yang lebih tinggi. LP perlu lebih aktif dalam mengelola likuiditas mereka untuk menghadapi fluktuasi pasar.
DLMM: Pembuat Pasar Likuiditas Dinamis
DLMM(Dynamic Liquidity Market Maker) adalah implementasi AMM likuiditas terpusat lainnya. Ini memperkenalkan konsep "Bin", yang membagi rentang harga menjadi beberapa segmen kecil. Transaksi dalam Bin yang sama dapat menikmati selip nol, yang menguntungkan untuk meningkatkan volume perdagangan dan tingkat keberhasilan.
Distribusi token dalam DLMM berada di kedua sisi harga saat ini, Bin yang diaktifkan mengandung dua jenis token, sementara Bin lainnya hanya mengandung satu jenis token. Ketika token tertentu dalam Bin yang diaktifkan habis, sistem akan secara otomatis beralih ke Bin yang berdekatan, sehingga mendorong perubahan harga kolam.
DLMM menyediakan tiga strategi untuk LP:
Ringkasan
AMM sebagai komponen inti di bidang keuangan Web3, mendorong perkembangan keuangan terdesentralisasi melalui mekanisme inovatif. Dengan kemajuan teknologi dan penyempurnaan ekosistem, AMM diharapkan dapat memainkan peran yang lebih besar di masa depan, lebih jauh mengubah pola keuangan tradisional. Bagi LP, memahami karakteristik dan prinsip berbagai AMM akan membantu dalam merumuskan strategi investasi yang lebih baik, untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih baik di pasar DeFi.