Kenaikan Saham Halliburton: Tinjauan Kritis

Dalam sesi perdagangan terbaru, Halliburton (HAL) naik 1,82% menjadi $25,11, mengungguli indeks pasar yang lebih luas. Sementara S&P 500 hanya naik 0,59% dan Nasdaq yang berat teknologi meningkat sebesar 0,44%, penyedia layanan minyak ini menunjukkan ketahanan yang mengejutkan.

Saya telah mengamati pergerakan HAL selama sebulan terakhir, dan harganya naik hampir 9% - secara signifikan melampaui rekan-rekan sektornya dan pasar secara umum. Tetapi apakah kita benar-benar harus merayakannya?

Laporan pendapatan yang akan datang pada 21 Oktober mungkin akan meledakkan gelembung ini. Analis memperkirakan EPS hanya $0,50, yang mewakili penurunan yang mengkhawatirkan sebesar 31,51% dari tahun lalu. Proyeksi pendapatan tidak terlihat lebih baik, dengan perkiraan menunjukkan penurunan sebesar 5,31% menjadi $5,39 miliar.

Proyeksi tahunan tampak sama mengkhawatirkannya. Perkiraan Konsensus Zacks memprediksi pendapatan sebesar $2,11 per saham dan pendapatan sebesar $21,43 miliar - mewakili penurunan tahunan yang mengkhawatirkan masing-masing sebesar 29,43% dan 6,6%. Angka-angka ini seharusnya membuat setiap investor berpikir dua kali sebelum terjun.

Sentimen analis terbaru juga tidak menginspirasi kepercayaan. Konsensus EPS telah turun 0,45% hanya dalam sebulan terakhir, menjadikan HAL mendapatkan Peringkat Zacks #4 (Jual). Saya merasa sulit untuk membenarkan kenaikan harga terbaru mengingat revisi ke bawah ini.

Dari sudut pandang saya, rasio P/E Maju saat ini sebesar 11.7 mungkin terlihat seperti kesepakatan dibandingkan dengan 17.22 di industri, tetapi diskon ini bisa sepenuhnya dibenarkan mengingat fundamental perusahaan yang memburuk.

Industri Minyak dan Gas - Jasa Lapangan yang lebih luas juga tidak benar-benar berkembang, terletak di peringkat 37% terendah dari semua industri. Kelemahan struktural ini semakin memperburuk kekhawatiran saya tentang prospek HAL.

Sementara beberapa orang mungkin melihat penurunan baru-baru ini sebagai kesempatan untuk membeli, saya skeptis. Trajektori pendapatan perusahaan yang menurun dan hambatan industri menunjukkan bahwa reli saat ini mungkin tidak bertahan lama. Terkadang saham naik karena alasan yang tidak terhubung dengan fundamental, menciptakan jebakan berbahaya bagi investor yang tidak waspada.

Penelitian menunjukkan bahwa industri dengan peringkat tertinggi cenderung mengungguli yang peringkatnya lebih rendah dengan faktor 2 banding 1. Dengan peringkat industri HAL yang begitu rendah, peluang tidak berpihak padanya, terlepas dari aksi harga terbarunya.