Bahaya Tersembunyi Pasar Saham -- 2 Reksa Dana Indeks Cerdas untuk Melindungi Investasi Anda

Pasar saham berada dalam kondisi yang tidak stabil saat ini, dengan valuasi yang tinggi dan tarif yang akan datang mengancam pertumbuhan ekonomi. Namun, ada bahaya lain yang mengintai di balik permukaan yang banyak diabaikan oleh para investor: risiko konsentrasi yang ekstrem.

Hampir 40% dari kapitalisasi pasar S&P 500 sekarang berada di hanya sepuluh saham—sebuah tingkat konsentrasi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saya belum pernah melihat yang seperti ini dalam sejarah pasar. Ketika beberapa mega-perusahaan memiliki pengaruh sebesar ini, hari-hari buruk mereka bisa menjatuhkan seluruh indeks dengan efek yang menghancurkan.

Seperti yang diperingatkan David Kostin di Goldman Sachs, “Jika pola historis bertahan, konsentrasi tinggi hari ini menunjukkan pengembalian S&P 500 yang jauh lebih rendah selama dekade berikutnya dibandingkan dengan pasar yang kurang terkonsentrasi.” Ini bukan hanya teori—ini adalah ancaman nyata bagi portofolio Anda.

Saya telah menemukan dua dana indeks yang menawarkan lindung nilai cerdas terhadap risiko ini:

1. Invesco S&P 500 Revenue ETF

ETF cerdas ini mencakup semua perusahaan S&P 500 tetapi memberi bobot berdasarkan pendapatan aktual mereka daripada kapitalisasi pasar, dengan batas maksimum bobot 5% per saham. Hasilnya? Portofolio yang jauh lebih seimbang:

• Walmart: 3,8%
• Amazon: 3,5%
• Apple: 2,4%
• UnitedHealth Group: 2,3%
• McKesson: 2,2%
• CVS Health: 2,1%
• Berkshire Hathaway: 2%
• ExxonMobil: 1,8%
• Cencora: 1,7%
• JPMorgan Chase: 1,5%

Pendekatan ini telah terbukti bermanfaat selama pasar yang sulit. Dalam pasar bearish 2022, dana ini hanya turun 18% sementara S&P 500 jatuh 25%. Demikian pula, ketika pengumuman tarif mengguncang pasar lebih awal tahun ini, dana ini hanya turun 15% dibandingkan dengan penurunan S&P 500 sebesar 19%.

Pertimbangannya? Selama kenaikan pasar yang didominasi oleh mega-cap, kinerjanya kurang baik. Selama dekade terakhir, ia menghasilkan 245% dibandingkan 310% dari S&P 500. Rasio biaya 0,39% juga sedikit di atas rata-rata. Namun, saya berpendapat bahwa perlindungan terhadap risiko konsentrasi membenarkan biaya tersebut.

2. Invesco S&P 500 Equal Weight Technology ETF

Untuk eksposur sektor teknologi tanpa risiko yang berat di atas, dana ini memberikan bobot yang sama pada semua 68 perusahaan teknologi di S&P 500. Tidak ada satu saham pun yang mendominasi kinerja—suatu pendekatan yang menyegarkan di lanskap teknologi saat ini.

Strategi ini telah memberikan hasil yang mengesankan: pengembalian 468% selama dekade terakhir, mengalahkan 310% dari S&P 500. Sektor teknologi telah mengungguli semua sektor lainnya selama periode ini, dan dengan AI terus mendorong inovasi, keunggulan ini bisa terus berlanjut. Manajer hedge fund Philippe Laffont bahkan memprediksi bahwa teknologi akan mewakili 75% dari total kapitalisasi pasar AS pada tahun 2030, naik dari kurang dari 40% saat ini.

Rasio biaya 0,4% lebih tinggi dari rata-rata, tetapi manfaat kinerja dan manajemen risiko membuat argumen yang meyakinkan untuk dimasukkan dalam portofolio Anda.

Dengan konsentrasi pasar pada level historis, dana-dana ini menyediakan alternatif yang masuk akal untuk investasi indeks standar. Alih-alih membiarkan investasi Anda rentan terhadap keinginan segelintir mega-cap, kendaraan-kendaraan ini menawarkan paparan yang lebih seimbang sambil mempertahankan manfaat dari investasi pasif.