Saham Microsoft Tertekan di Tengah Data Pekerjaan yang Lemah

5 September 2025 19:36

Poin Utama

• Saham Microsoft turun hari ini setelah angka ketenagakerjaan bulan Agustus yang mengecewakan.
• Angka pekerjaan yang lemah menunjukkan masalah ekonomi meskipun kemungkinan pemotongan suku bunga Fed.
• Tarif semikonduktor baru mengancam untuk meningkatkan biaya operasional Microsoft

Saham Microsoft anjlok dalam sesi perdagangan Jumat, turun 2,8% per pukul 3 sore ET, secara signifikan berkinerja lebih buruk dibandingkan indeks pasar yang lebih luas. S&P 500 dan Nasdaq Composite masing-masing hanya turun 0,5% dan 0,2% pada waktu yang sama.

Penurunan raksasa teknologi ini terutama disebabkan oleh laporan ketenagakerjaan terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja, yang mengungkapkan penciptaan lapangan kerja yang sangat lemah. Sementara para ekonom memperkirakan 75.000 pekerjaan non-pertanian baru di bulan Agustus, hanya 22.000 yang terealisasi. Menambah masalah, angka bulan Juni direvisi dari penambahan 14.000 pekerjaan menjadi kehilangan 13.000.

Saya tidak bisa tidak merasa bahwa laporan pekerjaan ini mengungkapkan ekonomi yang lebih rapuh daripada yang banyak orang ingin akui. Tentu, ini memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga bulan ini, tetapi apa gunanya uang yang lebih murah jika ekonomi yang mendasarinya sedang runtuh?

Menambah kesengsaraan Microsoft, pemerintahan Trump mengumumkan tarif baru pada semiconductor yang diproduksi di luar negeri. Pembalikan kebijakan ini sangat mengkhawatirkan bagi Microsoft, yang sangat bergantung pada chip dari Nvidia dan produsen lainnya yang memproduksi komponen mereka di Taiwan.

Waktu tidak bisa lebih buruk. Tepat ketika Microsoft mengucurkan miliaran untuk infrastruktur AI, tarif ini mengancam untuk meningkatkan biaya di seluruh operasi mereka. Meskipun desain chip Amerika mungkin berasal dari dalam negeri, sebenarnya manufakturnya terjadi di luar negeri – dan sekarang rantai pasokan yang krusial ini menghadapi gangguan yang signifikan.

Sejujurnya, kombinasi tanda peringatan ekonomi dan hambatan kebijakan ini membuat penilaian premium Microsoft semakin sulit untuk dibenarkan. Perusahaan menghadapi potensi kompresi margin tepat ketika kondisi ekonomi memburuk – kombinasi yang berbahaya bagi pemegang saham yang telah terbiasa dengan pertumbuhan yang stabil.

Sumber gambar: Getty Images

Keith Noonan tidak memiliki posisi dalam saham mana pun yang disebutkan.

Pernyataan: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan hasil di masa depan.