Pada 5 September 2025, tim analisis pasar Gate merilis laporan proyeksi ekonomi makro terbaru. Meskipun ada ketidakpastian dalam lingkungan politik, prospek ekonomi secara keseluruhan tetap relatif stabil dibandingkan dengan tiga bulan lalu. Perlu dicatat bahwa karena pertumbuhan ekonomi zona euro pada paruh pertama tahun ini melebihi ekspektasi, kami telah menaikkan proyeksi PDB tahun ini. Ekonomi AS juga menunjukkan ketahanan yang cukup kuat. Meskipun data terbaru dari China sedikit melemah, berdasarkan kinerja makro yang baik pada paruh pertama tahun 2025, kami tetap menaikkan proyeksi pertumbuhan untuk China.

Data yang dirilis minggu ini dari zona euro semakin mengkonfirmasi tren perbaikan ekonomi yang berkelanjutan. Tingkat pengangguran pada bulan Juli turun dari 6,3% pada bulan Juni menjadi 6,2%, sementara tingkat inflasi masih mendekati target bank sentral. Inflasi awal bulan Agustus sedikit meningkat dari 2,0% pada bulan Juli menjadi 2,1%, sedangkan inflasi inti tetap di 2,3%. Data-data ini akan memberikan dukungan lebih untuk keputusan Bank Sentral Eropa minggu depan. Mengingat kinerja makroekonomi tahun ini yang melebihi ekspektasi, ketidakpastian kebijakan perdagangan yang menurun, dan kecenderungan keseluruhan pengambil keputusan yang berpihak pada posisi hawkish, pasar secara umum memperkirakan bahwa Bank Sentral Eropa akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Kami berpendapat bahwa kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat sangat kecil.

Pasar Inggris mengalami beberapa fluktuasi minggu ini, terutama disebabkan oleh perombakan kabinet yang dilakukan oleh Perdana Menteri Keir Starmer, yang dapat mengakibatkan pengaruh Menteri Keuangan Rachel Reeves berkurang. Reeves mewakili konservatif fiskal di dalam partai. Sebelumnya diperkirakan bahwa Partai Buruh akan sangat memperketat kebijakan fiskal dalam anggaran berikutnya untuk mencapai target fiskal, tetapi saat ini prospeknya kurang optimis, dan mungkin akan terjadi penjualan lebih lanjut di pasar valuta asing dan obligasi sebelum anggaran berikutnya diumumkan.

Dalam hal politik, fokus minggu depan akan beralih ke pemungutan suara ketidakpercayaan yang dihadapi Perdana Menteri Prancis, Édouard Philippe. Diperkirakan bahwa Philippe dan pemerintahannya akan kesulitan untuk melewati masa sulit ini, dengan partai-parti sayap kanan dan kiri menyatakan akan menentang pemerintah minoritasnya. Kemudian, Presiden Macron mungkin akan menunjuk perdana menteri baru atau mengadakan pemilihan umum lebih awal. Kami memperkirakan ketidakpastian politik di Prancis akan bertahan untuk sementara waktu, dan dalam jangka pendek, situasi keuangan publik sulit untuk diperbaiki secara signifikan.

Dalam hal publikasi data, informasi yang paling diperhatikan minggu depan semuanya terkait dengan inflasi di AS. PPI bulan Agustus yang akan dirilis pada hari Rabu akan mengungkap untuk pertama kalinya dampak akumulasi dari biaya terkait tarif, CPI bulan Agustus pada hari Kamis akan mencerminkan bagaimana perusahaan meneruskan kenaikan biaya ke harga, dan perkiraan awal indeks kepercayaan konsumen bulan September dari Universitas Michigan yang akan dirilis pada hari Jumat juga akan menjadi perhatian dekat Federal Reserve. Selain itu, Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis revisi dasar tahunan awal untuk data pekerjaan non-pertanian pada hari Selasa, yang mencakup data dari April 2024 hingga Maret 2025, diperkirakan dapat menurunkan sekitar 400.000 orang.

Untuk China, pasar akan fokus pada data ekspor yang akan dirilis pada Senin pagi depan. Di tengah angin belakang tarif, kinerja ekspor China tetap menunjukkan momentum kuat yang melebihi ekspektasi.

Peringatan risiko: Informasi yang terkandung dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan pergerakan masa depan.