BounceBit: Membayangkan Kembali Imbal Hasil BTC Melalui Gabungan Re-Staking dan Logika Penitipan

@bounce_bit sedang mempelopori apa yang mungkin menjadi lapisan fundamental berikutnya dalam keuangan Bitcoin dengan menyatukan mekanisme restaking dengan penyimpanan tingkat institusional. Dengan melakukan ini, tujuannya adalah untuk membuka hasil dari BTC yang tidak terpakai sambil menjaga keamanan, transparansi, dan kegunaan yang luas. Alih-alih membiarkan Bitcoin tergeletak sebagai penyimpanan nilai, BounceBit memungkinkannya untuk menjalankan berbagai peran keuangan—stake, mengamankan, menghasilkan hasil, dan mendukung layanan blockchain lainnya. Di bawah ini adalah pandangan mendetail tentang bagaimana arsitektur, tokenomik, dan logika produk BounceBit bekerja, bersama dengan contoh kehidupan nyata dan bagaimana perbandingannya dengan sistem sejawat. Pada intinya, inovasi BounceBit terletak pada restaking BTC. Pengguna menyetor BTC (baik secara asli atau melalui pembungkus seperti WBTC atau BTCB)ke dalam layanan kustodian yang diatur. Kustodian ini—entitas seperti Mainnet Digital dan Ceffu—mengamankan aset secara off-chain dengan standar keselamatan, kepatuhan, dan audit konvensional. Sebagai imbalannya, pengguna menerima Token Kustodi Cair (LCTs)seperti BBTC (untuk Bitcoin)atau BBUSD (untuk stablecoin USD). Token ini mewakili klaim 1:1 atas aset yang mendasari yang disimpan dalam kustodi yang diatur. LCTs ini kemudian dapat digunakan di on-chain dalam berbagai kegiatan yang menghasilkan hasil dan memperkuat keamanan. Mekanisme ini dijelaskan dalam dokumen di bawah Kustodi Cair dan fitur peluncuran mainnet. Pilar kedua adalah model konsensus Proof-of-Stake Dua-Token (PoS). Berbeda dengan rantai PoS tradisional di mana hanya token asli yang mengamankan jaringan, BounceBit memungkinkan validator untuk stake (atau menerima stake yang didelegasikan) dalam kedua BB—token asli—dan BBTC. Itu berarti nilai Bitcoin (via BBTC) menjadi bagian dari jaringan keamanan, dan kekuatan validator bergantung pada bobot gabungan dari kedua token ini. Ini mengurangi risiko volatilitas (karena BTC cenderung lebih stabil dibandingkan banyak token asli), menarik pemegang BTC ke dalam peran tata kelola dan staking, dan memperkuat sinergi antara hasil DeFi dan keamanan PoS. Generasi imbal hasil di BounceBit bersifat multi-lapisan. Pertama, ada imbal hasil dari staking/delegasi—delegator BBTC atau $BB menerima token voucher (stBBTC untuk restaker BTC, stBB untuk staker BB ) yang mewakili posisi yang dipertaruhkan. Token voucher ini adalah derivatif staking likuid (LSD ), yang berarti Anda dapat menggunakannya sementara stake yang mendasarinya tetap aktif. Di atas imbal hasil staking, BounceBit menawarkan Generasi Imbal Hasil Premium, yang mencakup strategi arbitrase tingkat pendanaan dan perdagangan delta-netral. Misalnya, pengguna mengunci BBTC atau BBUSD ( atau derivatif staking mereka ) dan secara opsional berpartisipasi dalam strategi imbal hasil yang mengarbitrasikan perbedaan dalam tingkat pendanaan di seluruh pasar. Sangat menarik adalah bahwa beberapa strategi imbal hasil ini bekerja dalam “overlap” dengan staking: Anda tidak perlu memilih antara pendapatan staking dan imbal hasil arbitrase ini; Anda dapat mengoptimalkan keduanya. Inovasi kritis lainnya adalah konsep Klien Keamanan Bersama (SSCs). Ini adalah protokol eksternal atau komponen infrastruktur—jembatan, oracle, lapisan ketersediaan data, sidechain—yang dapat meminjam keamanan BTC yang direstake melalui BounceBit. Pada dasarnya, para pemegang BTC yang direstake tidak hanya mengamankan L1 BounceBit, mereka juga memberikan keamanan kepada ekosistem layanan blockchain yang lebih luas. Itu berarti BTC yang direstake Anda dapat melindungi beberapa sistem, meningkatkan efek jaringan. Tokenomik juga dirancang untuk menyelaraskan insentif. Token asli BB digunakan untuk tata kelola, membayar biaya gas, imbalan staking, dan partisipasi dalam strategi hasil premium. Total pasokan, mekanika inflasi, imbalan delegasi, komisi validator, dan bobot staking dual-token dikalibrasi sehingga pemegang BB dan BBTC sama-sama mendapatkan manfaat dari pertumbuhan jaringan. Pengguna yang mendelegasikan BBTC ke validator menerima stBBTC, mereka yang mendelegasikan BB menerima stBB; imbalan inflasi didistribusikan per epoch ( periode harian ) berdasarkan jumlah stake dan kinerja. Validator diharapkan untuk mempertahankan waktu aktif; validator yang berkinerja buruk dapat dicabut imbalannya atau dikenakan penalti, yang mempengaruhi pengembalian bagi para delegator. Dalam praktiknya, pertimbangkan kasus penggunaan berikut: Maria memegang 2 BTC tetapi tidak ingin mereka hanya tergeletak di penyimpanan dingin. Dia menyetorkannya ke dalam penitipan teratur BounceBit. Sebagai imbalannya, dia menerima token BBTC di rantai yang kompatibel dengan EVM. Dia kemudian mendelegasikan BBTC kepada validator dan menerima stBBTC. Sementara BTC-nya tetap tersimpan dengan aman, Maria mulai mendapatkan imbalan staking melalui stBBTC. Selain itu, dia memilih untuk berpartisipasi dalam kolam pembangkitan hasil premium: sebagian dari asetnya berpartisipasi dalam arbitrase suku bunga di platform CeFi/DeFi, menghasilkan hasil tambahan. Karena derivatif staking-nya likuid, dia bisa menggunakan derivatif tersebut dalam aplikasi DeFi atau bahkan sebagai jaminan tanpa membatalkan ikatan. Dengan demikian, Maria mendapatkan manfaat dari beberapa aliran hasil—staking, arbitrase—dan dari BTC-nya yang berkontribusi pada keamanan konsensus tidak hanya BounceBit, tetapi juga melalui Klien Keamanan Bersama, infrastruktur lainnya. Sementara itu, penitipan memastikan keamanan institusional; audit memastikan asetnya dilacak; sistem dual token mengurangi risiko volatilitas token asli. Saat membandingkan BounceBit dengan platform restaking atau liquid staking lainnya, perbedaan utama muncul. Beberapa proyek memungkinkan restaking Ethereum atau LST, tetapi mereka tidak menggabungkan kustodi teratur, konsensus dual-token, LCT lintas rantai, dan klien keamanan bersama pada tingkat yang sama. BounceBit membedakan dirinya dengan memungkinkan BTC secara khusus (yang sering dianggap lebih sulit untuk diprogram), menggabungkan kustodi CeFi (untuk keamanan) dengan akses DeFi (untuk hasil), dan membangun model konsensus yang secara langsung mencakup BTC yang ter-tokenisasi. Platform lain mungkin membungkus BTC, memberikan eksposur sintetis, atau menawarkan derivatif, tetapi model BounceBit lebih terintegrasi: BTC yang direstake membantu mengamankan validator; token BBTC adalah warga negara kelas satu dalam staking; dan opsi hasil dilapiskan. Tentu saja, tidak ada sistem yang bebas risiko. Risiko kustodian tetap relevan; keamanan dan transparansi penyedia kustodi harus diaudit. Risiko kontrak pintar ( mekanika jembatan, pembungkusan token ) harus dikelola. Strategi untuk hasil premium ( arbitrase, delta-netral ) membawa risiko finansial di pasar yang volatile. Risiko pemotongan, kinerja validator, dan paparan terhadap pergeseran rezim regulasi ( terutama untuk aset kustodian dan ter-tokenisasi ) juga signifikan. BounceBit mengurangi beberapa risiko ini melalui kustodi yang diatur, asuransi, jejak transparan di rantai, dan dengan mendistribusikan risiko di antara berbagai peserta dan set validator.

AMA dengan Tim BounceBit Q1: Bagaimana sebenarnya restaking BTC berbeda dari staking sederhana dengan BBTC atau BTC yang dibungkus?

Tim BounceBit: Restaking berarti BTC ( yang diwakili oleh BBTC) tidak hanya menghasilkan imbal hasil atau terkunci—itu menjadi bagian dari infrastruktur keamanan. Validator yang melakukan staking baik BB maupun BBTC, serta Klien Keamanan Bersama, bergantung pada BTC yang direstake untuk misalnya memvalidasi jembatan, oracle, dll. Dengan demikian, BTC berkontribusi tidak hanya sebagai jaminan atau aset imbal hasil tetapi sebagai keamanan—menciptakan keselarasan yang lebih kuat antara imbal hasil dan keselamatan. Q2: Apa itu Liquid Custody Tokens (LCTs) dan seberapa likuid mereka dalam praktik?

Tim BounceBit: LCT seperti BBTC dan BBUSD mewakili aset yang disimpan dalam kustodi yang diatur tetapi diterbitkan di rantai 1:1. Mereka sepenuhnya dapat diperdagangkan, dapat digunakan dalam staking, restaking, dan aktivitas DeFi. Ketika Anda melepas delegasi, Anda akan menerima derivatif seperti stBBTC atau stBB, yang tetap likuid dan dapat digunakan sambil menghasilkan imbalan. Q3: Bisakah Anda menjelaskan Dual-Token PoS dalam istilah yang sederhana?

Tim BounceBit: Tentu. Alih-alih validator hanya membutuhkan BB, mereka juga dapat menerima BBTC. Bobot suara dan pemilihan validator menggunakan campuran keduanya. Itu berarti pemegang BTC ( melalui BBTC ) dapat berkontribusi langsung untuk mengamankan rantai. Tergantung pada berapa banyak BB/BBTC yang di-stake, validator dipilih setiap epoch, diberi imbalan, atau dihukum berdasarkan kinerja. Q4: Apa yang membuat hasil menjadi “premium” atau ekstra, di luar imbalan staking?

Tim BounceBit: Selain staking, kami menawarkan strategi hasil seperti arbitrase suku bunga dan posisi delta-netral yang menggunakan aset kustodian atau derivatif untuk menghasilkan imbal hasil tambahan. Strategi ini dirancang agar kurang volatil dan melengkapi imbal hasil staking. Q5: Bagaimana Anda menangani risiko yang terkait dengan penyimpanan dan kepatuhan regulasi?

Tim BounceBit: Kami menggunakan kustodian yang teratur (Mainnet Digital, Ceffu), mempertahankan keterlacakan on-chain yang transparan dari dukungan aset, memegang dana asuransi, dan mengikuti standar regulasi umum untuk kustodi dan audit. Kami juga merancang penalti pemotongan / kinerja validator untuk memastikan validator bertindak dengan dapat diandalkan. #BounceBitPrime $BB