Pembuat Chip Tak Terhentikan Ini Bisa Menjadi $2 Raksasa Triliun Berikutnya

14 Oktober 2025 — 06:23 pagi EDT

Ditulis oleh Alex Thompson untuk Crypto Insights

Poin Penting

• Taiwan Semiconductor adalah pemasok penting bagi banyak raksasa teknologi global.
• Perusahaan memperkirakan lonjakan pendapatan terkait AI selama periode lima tahun ke depan.
• Valuasi saham TSMC tetap wajar meskipun memiliki trajectory pertumbuhan yang kuat.

Seiring dengan ekspansi ekonomi global, kita menyaksikan semakin banyak perusahaan yang melampaui tonggak kapitalisasi pasar $1 triliun dan $2 triliun. Namun, klub elit ini tetap relatif kecil, dengan hanya 19 korporasi di seluruh dunia yang memiliki nilai pasar melebihi $500 miliar.

Di antara para raksasa ini, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) menonjol sebagai pesaing yang sangat menjanjikan, saat ini bernilai $1,2 triliun.

Dalam penilaian saya, TSMC berada dalam posisi yang baik untuk bergabung dengan klub $2 triliun dalam beberapa tahun ke depan, berkat posisinya yang dominan di industri yang penting. Sementara perusahaan ini telah memberikan imbal hasil yang mengesankan kepada pemegang saham, saya percaya cerita pertumbuhannya jauh dari selesai saat ia mengincar angka $2 triliun.

Teknologi Canggih TSMC Mengamankan Kepemimpinan Pasarnya

TSMC beroperasi sebagai pabrik chip, menawarkan kemampuan manufaktur canggihnya kepada beberapa perusahaan teknologi paling berpengaruh di dunia. Pemimpin industri seperti Apple (NASDAQ: AAPL) dan Nvidia (NASDAQ: NVDA) mengandalkan kemampuan produksi TSMC, merancang chip secara internal sebelum mempercayakan TSMC untuk memproduksinya.

Seiring dengan semakin pentingnya keamanan rantai pasokan bagi raksasa teknologi, investasi substansial TSMC sebesar $165 miliar di fasilitas produksinya di Arizona telah semakin meningkatkan daya tariknya sebagai mitra strategis. Permintaan untuk chip yang diproduksi di AS sangat luar biasa, dengan kapasitas produksi di fasilitas Arizona yang operasional dilaporkan sudah sepenuhnya dipesan hingga 2027.

Kontras mencolok antara bisnis pabrik chip Intel yang sedang berjuang (NASDAQ: INTC) dan operasi TSMC yang berkembang pesat jelas menunjukkan perusahaan mana yang telah muncul sebagai mitra pilihan bagi banyak perusahaan teknologi terkemuka.

Keberhasilan TSMC semakin didorong oleh upayanya yang tak henti-hentinya dalam mengejar kemajuan teknologi. Sementara perusahaan sudah memimpin industri dengan chip 3 nanometer (nm), mereka berada di ambang memperkenalkan chip 2nm akhir tahun ini. Arsitektur chip baru ini menghasilkan minat pra-produksi yang signifikan, menjanjikan pengurangan konsumsi daya sebesar 25% hingga 30% saat beroperasi pada kecepatan yang sebanding dengan chip 3nm.

Terobosan ini sangat signifikan untuk beban kerja kecerdasan buatan yang intensif energi (AI), berpotensi meningkatkan efisiensi saat chip 2nm TSMC memasuki pasar. Melihat ke depan, perusahaan sudah mengembangkan chip A16 dan A14, yang menjanjikan peningkatan efisiensi energi yang lebih besar.

Dengan memposisikan dirinya di garis depan teknologi mutakhir, TSMC telah memastikan relevansinya di berbagai ledakan teknologi, dari AI hingga inovasi potensial di masa depan seperti kendaraan otonom. Terlepas dari kesuksesan luar biasa dan posisi pasar strategisnya, valuasi saham Taiwan Semiconductor tetap mengejutkan rendah.

Valuasi TSMC Tetap Menarik Meskipun Kinerja Kuat

TSMC melaporkan pertumbuhan pendapatan yang mengesankan sebesar 44% dalam istilah dolar AS selama Q2, sebuah laju yang hanya dapat dicocokkan oleh sedikit perusahaan di luar Nvidia. Namun, saham TSMC diperdagangkan pada valuasi yang relatif konservatif.

Dengan rasio harga terhadap laba ke depan sebesar 23,9, Taiwan Semiconductor memiliki nilai yang mirip dengan pasar yang lebih luas, seperti yang diwakili oleh S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), yang diperdagangkan pada 23,7 kali laba ke depan. Ini menunjukkan bahwa meskipun TSMC memiliki tingkat pertumbuhan yang cepat, ia tidak mendapatkan valuasi premium yang signifikan.

Tim manajemen perusahaan menyatakan optimisme tentang prospek jangka panjangnya. Untuk periode lima tahun yang dimulai pada 2025, mereka memperkirakan pendapatan chip terkait AI tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 45% (CAGR), dengan pendapatan keseluruhan meningkat hampir 20%. Proyeksi ini menunjukkan bahwa permintaan yang meningkat untuk chip akan berlanjut jauh melampaui tahun 2025.

Pengamat industri sudah menyadari bahwa banyak hyperscaler AI berencana untuk meningkatkan belanja modal pusat data mereka pada tahun 2026. Mengingat bahwa pembangunan ini biasanya berlangsung selama beberapa tahun, jelas bahwa permintaan keseluruhan untuk kapasitas komputasi AI terus meningkat. Tren ini merupakan pendorong pertumbuhan multi-tahun bagi TSMC dan kemungkinan akan menjadi faktor kunci dalam perjalanan perusahaan menuju kapitalisasi pasar $2 triliun.

Sebagai kesimpulan, saya percaya Taiwan Semiconductor merupakan salah satu peluang investasi yang paling menarik di pasar saat ini. Investor mungkin ingin mempertimbangkan untuk membeli saham sebelum pasar berpotensi menetapkan premi yang lebih tinggi lagi pada saham tersebut, mencerminkan potensi pertumbuhannya dan posisi strategisnya dalam perlombaan teknologi AI.