Long-squeeze: anatomi jebakan untuk bull di pasar cryptocurrency

Bayangkan situasi: trader Alexey dengan senyum menyaksikan grafik bitcoin melambung tinggi. Dia membuka posisi panjang, yakin akan kelanjutan tren bullish. Suasana hati sangat baik, prospek cerah… Tapi tiba-tiba harga berbalik dan mulai jatuh.

“Hanya koreksi, kita akan pulih sekarang”, — meyakinkan dirinya Alexey. Namun grafik terus menurun tanpa ampun. Ini adalah skenario klasik long squeeze — fenomena yang secara teratur mengubah suasana pasar dan menghancurkan harapan para trader yang optimis.

Apa itu long squeeze dan bagaimana itu terbentuk

Long Squeeze ( — ini adalah situasi di pasar ketika penurunan tajam harga aset memaksa trader dengan posisi panjang untuk menutup posisi mereka secara massal, guna meminimalkan kerugian. Penjualan yang dipaksakan ini hanya meningkatkan tekanan pada harga, yang menyebabkan penurunan lebih lanjut dan penutupan posisi baru.

Menurut data dari penelitian pasar cryptocurrency, long squeeze sering terjadi setelah periode optimisme berlebihan, ketika terlalu banyak trader mengambil posisi satu arah. Seperti yang ditunjukkan oleh data dari pasar derivatif, dengan suku bunga pendanaan positif +0,0100% dan minat terbuka yang tinggi )melebihi (miliar$220 , risiko long squeeze meningkat secara signifikan.

Mekanika long-squeeze pada contoh nyata

Mari kita kembali ke trader kita, Alexey. Dia membuka posisi panjang dengan leverage, berharap akan ada kelanjutan kenaikan. Ketika harga mulai turun, depositnya mulai berkurang. Dia memiliki dua pilihan:

1. Tutup posisi sekarang, mengunci kerugian
2. Mempertahankan posisi dengan harapan akan adanya pembalikan pasar, dengan risiko mendapatkan likuidasi

Sebagian besar trader, terutama yang menggunakan leverage tinggi, memilih opsi pertama. Ketika keputusan seperti itu diambil secara massal, efek domino terjadi:

Penurunan harga → Penutupan posisi panjang → Penguatan penurunan → Penutupan posisi baru

Menurut analisis pasar, pada Mei 2021, kaskade likuidasi serupa menyebabkan penghancuran posisi senilai ) miliar dan memicu penurunan intraday bitcoin sebesar 30%.

Pemain Besar dan Perannya dalam Long Squeeze

Penting untuk memahami bahwa long squeeze tidak selalu muncul secara kebetulan. Pemain besar di pasar $8 “ikan paus” ( menganalisis dengan cermat sentimen trader dan dapat dengan sengaja menciptakan kondisi untuk long squeeze.

Mekanisme tindakan “paus” biasanya mencakup:

1. Definisi pasar yang overheat dengan dominasi posisi panjang
2. Inisiasi penjualan signifikan untuk menurunkan harga
3. Menunggu kaskade likuidasi dan kepanikan massal
4. Pembelian kembali aset dengan harga yang sangat rendah

Indikator teknis, seperti RSI, MACD, dan indeks ketakutan dan keserakahan, dapat berfungsi sebagai sinyal mendekatnya long squeeze. Memantau indikator ini membantu trader mengidentifikasi risiko potensial sebelum pasar berbalik.

Aspek Psikologis Long-Squeeze

Long squeeze adalah tidak hanya mekanisme pasar, tetapi juga perangkap psikologis. Trader yang yakin akan kelanjutan pertumbuhan berada dalam situasi emosional yang sulit ketika pasar bergerak melawan mereka:

• Penolakan: “Ini hanya koreksi, kita akan segera kembali ke pertumbuhan”
• Kecemasan: “Mungkin, sudah saatnya menutup posisi? Tapi saya akan kehilangan uang…”
• Panik: “Harga terus jatuh! Harus segera keluar!”
• Kapitulasinya: “Semua, saya menutup posisi dengan kerugian dan keluar dari pasar”

Tepat pada reaksi emosional inilah mekanika long squeeze dibangun. Seiring dengan meningkatnya tekanan emosional, para trader mengambil keputusan impulsif, memperburuk situasi.

Bagaimana Melindungi Diri dari Long Squeeze

Trader berpengalaman menggunakan beberapa strategi untuk melindungi diri dari long squeeze:

1. Pengelolaan risiko yang tepat

   • Gunakan stop-loss untuk membatasi potensi kerugian
   • Jangan gunakan leverage yang berlebihan
   • Diversifikasi posisi antara berbagai aset

2. Pemantauan indikator pasar

   • Pantau tingkat minat terbuka di pasar derivatif
   • Analisis suku bunga pendanaan )funding rates(
   • Perhatikan indikator teknis overbought )RSI, Bollinger Bands(

3. Pemikiran yang Berlawanan

   • Ketika sebagian besar trader terlalu optimis, berhati-hatilah
   • Jangan terpengaruh oleh FOMO )ketakutan kehilangan keuntungan(
   • Simpan sebagian modal dalam cadangan untuk kemungkinan koreksi

Di platform perdagangan modern, terdapat alat untuk menganalisis sentimen pasar dan mengevaluasi risiko long squeeze. Alat ini memungkinkan untuk melihat rasio posisi panjang dan pendek, total volume open interest, dan metrik penting lainnya.

Contoh Sejarah Long Squeeze

Pasar cryptocurrency telah melihat banyak pengetatan long yang dramatis. Salah satu yang paling signifikan terjadi pada Mei 2021, ketika bitcoin kehilangan sekitar 30% nilainya dalam waktu beberapa jam.

Contoh lain adalah bulan Agustus 2025, ketika setelah lonjakan tajam bitcoin di atas $104,500 diikuti oleh gelombang likuidasi senilai $333,56 juta, yang mengakibatkan koreksi pasar yang signifikan.

Menganalisis peristiwa ini, kita dapat mengidentifikasi ciri-ciri umum yang mendahului long squeeze:

• Periode panjang kenaikan harga
• Tingkat leverage yang tinggi di pasar
• Tingkat pembiayaan positif untuk waktu yang lama
• Euforia dan FOMO di antara investor ritel

Long-squeeze sebagai pelajaran keseimbangan pasar

Long squeeze, meskipun menyakitkan bagi trader, menjalankan fungsi penting di pasar — ia memulihkan keseimbangan dan menghilangkan optimisme berlebihan. Ini adalah mekanisme koreksi alami yang mengingatkan para pelaku pasar tentang risiko dari leverage berlebihan dan posisi satu sisi.

Memahami mekanika long squeeze memungkinkan trader tidak hanya melindungi modal mereka, tetapi juga berpotensi memanfaatkan situasi ini untuk masuk ke pasar dengan menguntungkan setelah koreksi selesai.

Seperti banyak fenomena pasar lainnya, long squeeze mengajarkan aturan utama perdagangan yang sukses: bersiaplah untuk perubahan tak terduga di pasar dan jangan pernah mengambil risiko lebih dari yang dapat Anda rugikan.