SEC bisa menyetujui ratusan ETF crypto

SEC telah menyetujui beberapa perubahan pada aturan persetujuan untuk ETF yang diusulkan oleh Nasdaq, Cboe BZX, dan NYSE Arca

Perubahan ini mengantisipasi penerapan standar pencatatan umum untuk dana berbasis komoditas, yang memungkinkan pencatatan dan perdagangan produk yang memenuhi syarat melalui proses yang disederhanakan.

WOW. SEC telah menyetujui Standar Pencatatan Generik untuk "Saham Trust Berbasis Komoditas" alias mencakup ETP kripto. Ini adalah kerangka ETP kripto yang telah kita tunggu-tunggu. Bersiaplah untuk gelombang peluncuran ETP kripto spot dalam beberapa minggu dan bulan mendatang. pic.twitter.com/xDKCuj41mc

— James Seyffart (@JSeyff) 17 September 2025

Situasi sejauh ini

Hingga sekarang, mereka yang ingin menerbitkan ETF kripto baru di bursa AS harus melalui proses persetujuan individu yang rumit.

Dengan kata lain, itu harus diajukan ke SEC, dan lembaga tersebut harus memeriksa setiap permohonan secara individu satu per satu, menyatakan persetujuan atau penolakan untuk setiap permohonan, satu per satu.

Di satu sisi, ini mungkin telah menciptakan beban kerja yang berlebihan pada agen, sementara di sisi lain telah mempersiapkan panggung untuk beberapa distorsi.

Sebagai contoh, di masa lalu, SEC telah menyetujui ETF berjangka Bitcoin, tetapi menolak yang berbasis Bitcoin spot.

Distorsi spesifik ini akhirnya terbukti bahkan melanggar hukum, hingga pengadilan secara eksplisit memutuskan melawan SEC, yang secara efektif memerintahkan agensi untuk menyetujui ETF Bitcoin spot, mengingat bahwa sebelumnya mereka telah menyetujui yang berbasis kontrak berjangka harga BTC.

Putusan tersebut membuka jalan bagi debut pasar saham ETF crypto spot, pertama pada Bitcoin pada Januari 2024, dan kemudian pada Ethereum pada Juli tahun yang sama.

Crypto ETF: Perubahan SEC

Menyusul amandemen yang baru disetujui, SEC akan memperkenalkan prosedur standar untuk ETF tertentu

Dengan kata lain, alih-alih memeriksa, menganalisis, dan menilai setiap permintaan secara individu, mereka yang termasuk dalam produk yang memenuhi syarat dapat mengikuti prosedur persetujuan yang secara efektif menyediakan persetujuan otomatis jika semua standar dipatuhi secara ketat.

Dengan demikian, agensi hanya perlu meninjau dan menganalisis permintaan untuk memutuskan apakah mereka memenuhi standar, dan jika demikian, persetujuan akan otomatis.

Produk yang memenuhi syarat untuk mengikuti proses baru ini adalah yang berbasis komoditas, bukan misalnya yang berbasis sekuritas ( seperti saham ), atau berbasis keranjang, atau dikelola secara aktif.

Dengan kata lain, permintaan untuk penerbitan ETF yang dikelola secara pasif yang mereplikasi harga komoditas tertentu dapat mengikuti prosedur yang disederhanakan, asalkan mereka memang berdasarkan pada komoditas tersebut.

ETF kripto yang ada di pasar

Hingga 2023, SEC di antara cryptocurrency hanya menganggap Bitcoin sebagai komoditas. Semua lainnya dianggap sebagai sekuritas atau memiliki sifat yang meragukan.

Dalam hal ini juga, itu adalah putusan pengadilan, yang datang pada tahun 2023, yang membantah pendekatan ini oleh SEC

Ini adalah keputusan di mana seorang hakim menyatakan bahwa XRP di pasar sekunder ( yaitu, bursa ) tidak dapat dianggap sebagai sekuritas, menurut hukum.

Sejak saat itu, lembaga tersebut terpaksa menilai sebagian besar cryptocurrency sebagai komoditas, terutama Ethereum. Faktanya, pada Mei 2024, lembaga tersebut menyetujui permohonan penerbitan di bursa AS untuk ETF ETH spot.

Akibat dari semua ini, menurut ahli ETF dari Bloomberg, Eric Balchunas, adalah bahwa sekarang ada peluang baik bahwa dalam 12 bulan ke depan lebih dari seratus ETF kripto baru akan diluncurkan di bursa AS.

Ini adalah poin yang sangat baik. Terakhir kali mereka menerapkan standar pencatatan umum untuk ETF, peluncuran meningkat tiga kali lipat. Ada kemungkinan besar kita akan melihat lebih dari 100 ETF kripto diluncurkan dalam 12 bulan ke depan.

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 17 September 2025

Ini sedikit seperti bendungan yang telah menahan evolusi tak terhindarkan ini selama beberapa tahun kini telah jebol.

Balchunas juga mencatat bahwa terakhir kali SEC menerapkan standar pencatatan generik untuk ETF, peluncuran meningkat tiga kali lipat.

Dampak terhadap Harga Kripto

Berita ini memiliki dampak positif pada harga cryptocurrency. Namun, dampaknya tidak terlihat begitu signifikan untuk saat ini.

Indeks musim altcoin oleh CMC, misalnya, telah bergerak dari 69 ke 72 poin, tetap di bawah 75 poin yang menandai awal musim altcoin. Selain itu, dalam beberapa hari terakhir, indeks tersebut sudah naik menjadi 70, jadi kenaikan hari ini tidak signifikan.

Untuk harga cryptocurrency utama, tidak ada dari 10 teratas hari ini yang menunjukkan peningkatan harian lebih dari 5%, dan di 20 teratas hanya Hyperliquid (+6%), SUI (+5%), Avalanche (+8%) dan Bitcoin Cash (+5%).

Intinya adalah bahwa, sama seperti ETF spot ETH pada Juli 2024, sekadar pencatatan ETF pada altcoin mungkin tidak memiliki dampak signifikan pada harganya. Itu hanya berdampak pada Bitcoin, yang, bagaimanapun, adalah masalah lain ( dan jelas bukan altcoin ).

Lebih mungkin bahwa alasan sebenarnya untuk kenaikan harga hari ini adalah tren naik dari indeks musim altcoin yang dimulai sekitar sepuluh hari yang lalu, dan bahwa berita yang dilaporkan dalam artikel ini hanya berfungsi sebagai pemicu untuk kenaikan lebih lanjut.