Dengan penerbit stablecoin raksasa Circle yang membunyikan lonceng untuk pencatatan sahamnya di Bursa Efek New York, "kegilaan stablecoin" terus meluas di sektor keuangan.

Semakin banyak orang yang tertarik pada stablecoin, dan beberapa perusahaan di industri tradisional yang sudah agak terkait dengan stablecoin menyampaikan pendapat mereka.

Akhir pekan lalu, pendiri dan CEO platform pembayaran lintas batas Airwallex.Jack ZhangMengkritik stablecoin di Twitter, mengklaim bahwa stablecoin tidak memiliki keuntungan dibandingkan dengan pembayaran tradisional.

Pernyataan ini segera memicu banyak diskusi, mari kita lihat apa yang terjadi.

Ketidakbermanfaatan Stablecoin

Pada 7 Juni, Jack Zhang memposting sebuahThreadAda keraguan tentang kemampuan stablecoin untuk mengurangi biaya valuta asing dalam pembayaran lintas batas, yang menyatakan bahwa untuk transaksi dari USD ke EUR, biaya konversi stablecoin lebih tinggi daripada pasar tradisional.

Karena pembayaran tradisional dalam mata uang negara G10 (seperti USD/EUR) memiliki biaya serendah 0,01% atau kurang dan dapat diproses secara real-time.

Tidak cukup hanya membandingkan biaya dan efisiensi; Jack Zhang melanjutkan kritiknya: selama 15 tahun terakhir, dia belum melihat nilai nyata dalam kripto, termasuk stablecoin, yang tidak dapat dibandingkan dengan alat praktis seperti AI yang digunakan setiap hari. Mengenai kasus penggunaan stablecoin di Amerika Latin, dia percaya itu hanya merupakan bentuk "arbitrase regulasi."

Apa latar belakang Air Cloud Exchange, yang mengklaim tidak kalah dari stablecoin?

Jika Anda familiar dengan Air Cloud Exchange, maka Anda mungkin tidak akan terkejut dengan pernyataan Jack Zhang.

Airwallex adalah platform pembayaran lintas batas yang didirikan pada tahun 2015, berkantor pusat di Singapura. Platform ini mengkhususkan diri dalam membantu bisnis mencapai pembayaran lintas batas yang efisien dan biaya rendah.

Pendiri dan CEO Jack Zhang lahir di Tiongkok dan pindah ke Melbourne, Australia saat remaja. Inspirasi untuk mendirikan AirCloud Exchange berasal dari pengalamannya sendiri yang tertipu oleh biaya pertukaran mata uang asing yang tinggi saat menjalankan kedai kopi, jadi dia memutuskan untuk membuat platform pembayaran lintas batas.

Keuntungan dari Air Cloud Exchange dapat dirangkum sebagai "kepatuhan + dana."

Ini memegang lisensi kepatuhan di pasar global utama seperti China, AS, Eropa, dan Amerika Latin. Pada saat yang sama, Air Cloud Exchange akan menggunakan sistem manajemen dana terpusat, yang umum dikenal sebagai "kolam dana", untuk mengoptimalkan aliran dana.

Secara khusus, Air Cloud Exchange mengelola semua dana pengguna secara terpusat. Ketika pengiriman uang lintas batas terjadi, ia tidak menyelesaikannya langsung melalui bank, tetapi memanfaatkan kolam dana miliknya sendiri untuk pengiriman yang terkoordinasi. Sepanjang seluruh rantai, Air Cloud Exchange berperan sebagai perantara, mengumpulkan dana klien bersama-sama, memanfaatkan skala ekonomi dan optimisasi internal untuk mengurangi biaya, sehingga membangun keunggulannya dalam pembayaran lintas batas yang rendah biaya dan tinggi efisiensi.

Pada bulan Mei 2025, AirCloud Exchange menyelesaikan putaran pendanaan senilai $300 juta dengan valuasi sebesar $6,2 miliar, dengan total jumlah pendanaan melebihi $1,2 miliar. Para investor termasuk beberapa dana pensiun, dan Visa Ventures juga berpartisipasi sebagai investor strategis. Menurut informasi publik, pendapatan tahunan AirCloud Exchange mencapai $720 juta pada bulan Maret 2025. Model kumpulan dana telah membantu mereka mengamankan tempat di pasar pembayaran lintas batas, berhasil menarik permintaan besar untuk pembayaran pelanggan. Jumlah transaksi tahunan global yang diproses melebihi $130 miliar.

Dalam sepuluh tahun, Airmoney, yang telah mengamankan pendanaan besar-besaran, tidak diragukan lagi telah menjadikan dirinya sebagai unicorn di sektor pembayaran Web2, memegang posisi yang signifikan dalam lanskap pembayaran global. Sebagai penerima manfaat dari sistem pembayaran tradisional, tidak dapat dihindari ada rasa "tentara reguler memandang rendah jalur yang tidak konvensional" terkait dampak stablecoin pada pembayaran tradisional.

Apa yang dikatakan orang-orang enkripsi?

Penolakan tegas Jack Zhang terhadap stablecoin sangat keras dan tanpa henti. Pernyataan semacam itu telah menyebabkan ketidakpuasan di kalangan publik, dan komunitas kripto telah merespons dengan keras.

Co-Founder Huma FinanceRichard LiuAnda tidak menyadari masalah mendasar dari sistem pembayaran.

Jangan menipu diri sendiri dengan berpikir bahwa Anda (Air Cloud Exchange) telah mengurangi biaya valuta asing hingga batas maksimum. Klien Anda masih membayar biaya dan batas tinggi; masalah mendasar adalah bahwa Anda masih bergantung pada sistem perbankan yang usang dan predator.

Danny @agintenderMengapa tidak makan bubur daging?

Alasan Anda berpikir bahwa biaya konversi stablecoin lebih tinggi daripada mata uang fiat tradisional adalah karena Anda hanya melihat area di mana transfer nyaman dan tidak dibatasi. Bagi orang-orang di negara dengan kontrol valuta asing yang ketat, stablecoin sering kali merupakan satu-satunya opsi yang layak.

Saya pikir kelompok klien yang kami layani sangat berbeda—klien Anda tidak merasakan titik sakit ini dan mungkin bahkan tidak menyukai pendekatan kami; sementara klien saya tidak mampu membeli "kemewahan" seperti itu dan tidak punya pilihan selain bergantung pada stablecoin.

CEO heliuslabsmertKamu juga cukup buruk.

Efisiensi sirkulasi dana di platform Anda cukup buruk, jadi saya lebih suka koin kripto.

CEO Mask Network@suji_yan：呵呵……

Bagaimana jika perusahaan Anda mencoba mentransfer 10 juta dolar dalam sepuluh detik :）?

Wublockchain Pemimpin RedaksiColin WuStablecoin lebih nyaman, dan hambatan bagi penerima manfaat pada akhirnya akan dihapus.

Pengguna TwitterSeniman PenghasilJack membahas masalah ini dari perspektif parit terkuatnya, "kepatuhan."

Pengguna Twitter enkripsi Veda@thecryptoskanda: Bokong memutuskan kepala.

Simon TaylorDaya tarik stablecoin terletak pada kecepatan dan transparansi; terlalu sempit pikiran jika Jack hanya fokus pada biaya.

Apakah Air Cloud Exchange benar-benar lebih murah dan lebih efisien?

Jack Zhang memulai dengan menunjukkan bahwa stablecoin tidak memiliki keunggulan melalui perbandingan biaya. Namun, skenario yang dia sebutkan terbatas pada "pembayaran lintas batas B2B di negara-negara G10." Dalam segmen pembayaran yang lebih luas di seluruh dunia, Air Cloud Remittance tidak dapat mencakup semuanya. Selain itu, untuk pengguna individu atau audiens di daerah terbelakang, mereka sama sekali tidak dapat menikmati layanan cepat dan murah yang disebut Air Cloud Remittance.

Pengguna Twitter @rachzooooDijelaskan bahwa model operasi pool dana dari AirCloud Exchange mirip dengan Wise, dengan mendirikan entitas dan akun lokal di berbagai tempat, serta menggunakan jalur pembayaran lokal untuk memproses transaksi, memungkinkan dana untuk tidak benar-benar "melintasi batas." Ini memungkinkan AirCloud Exchange untuk menyediakan layanan remitansi yang lebih cepat dan lebih murah dibandingkan dengan SWIFT yang mahal dan lambat.

Dalam laporan a16z "Bagaimana stablecoin akan mengubah pembayaran, dan apa yang terjadi selanjutnya," dijelaskan bahwa stablecoin memang lebih efisien dibandingkan jalur lokal seperti ACH, sambil menyediakan penyelesaian global hampir instan, ketersediaan 24/7, dan biaya yang sangat rendah.

Ringkasan

Apakah stablecoin berguna atau tidak pasti akan memiliki pendapat yang sangat berbeda dari berbagai perspektif.

Di wilayah yang berkembang, sistem pembayaran sudah cukup matang, jadi secara alami tidak banyak ruang bagi stablecoin untuk berperan. Namun, pengguna utama layanan stablecoin bukanlah negara maju arus utama; permintaan untuk stablecoin terus tumbuh di antara pengguna di Amerika Latin dan Afrika.

Mengandalkan sistem pembayaran tradisional untuk menikmati kehidupan yang baik, berdiri di zona nyaman untuk berbicara besar, enggan menghadapi permintaan nyata untuk stablecoin di pasar yang sedang berkembang. Jack Zhang, sebagai penerima manfaat, juga dikritik atas perilakunya yang menyerang dari dalam sistem pembayaran keuangan yang matang sebagai "pantat memutuskan otak."

Melihat dari perspektif eksternal, debat ini juga merupakan mikrokosmos dari benturan antara keuangan tradisional dan kripto: Jack berdiri di sisi keuangan tradisional, sementara lingkaran kripto bertaruh pada masa depan, dan tampaknya tidak ada yang benar atau salah secara mutlak dari posisi yang berbeda. Undang-Undang GENIUS memberikan stablecoin status M1, dan FOMO yang terus berlanjut setelah pencatatan Circle sudah menunjukkan kepercayaan pasar yang cukup pada stablecoin. Saat stablecoin terus berkembang, akan ada lebih banyak gesekan dan integrasi antara kripto dan pembayaran keuangan tradisional di depan.

Pernyataan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [TechFlow] Hak cipta milik penulis asli [TechFlow] Jika ada keberatan terhadap cetak ulang, silakan hubungi Tim Gate LearnTim akan memprosesnya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penyangkalan: Pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Versi artikel dalam bahasa lain diterjemahkan oleh tim Gate Learn, kecuali dinyatakan sebaliknya.GerbangDalam keadaan seperti itu, dilarang untuk menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan.