Kerangka kerja kripto IOSCO memberikan tolok ukur global bagi regulator sekuritas dalam mengawasi penyedia layanan aset kripto, melindungi aset klien, serta menangani penyalahgunaan pasar, konflik, risiko operasional, dan aktivitas lintas batas.
Standar kripto IOSCO menyediakan landasan regulasi sekuritas global untuk pasar aset kripto dan aset digital. International Organization of Securities Commissions (IOSCO), pembuat standar global untuk pasar sekuritas, menyelesaikan 18 rekomendasi kebijakan pada 2023 bagi penyedia layanan aset kripto (CASP), dengan menargetkan perlindungan investor dan integritas pasar sekaligus mengupayakan hasil regulasi yang sebanding dengan pasar keuangan tradisional.
Poin-Poin Utama
-
IOSCO menerbitkan 18 rekomendasi untuk pasar aset kripto dan aset digital pada 16 November 2023, yang mencakup enam area utama.
-
Kerangka kerja ini mengikuti prinsip “aktivitas yang sama, risiko yang sama, regulasi/hasil regulasi yang sama,” alih-alih menciptakan satu undang-undang kripto global.
-
IOSCO menargetkan konflik kepentingan, manipulasi pasar, perdagangan orang dalam, penipuan, kustodi, aset klien, risiko teknologi, distribusi ritel, dan risiko lintas batas.
-
Tinjauan tematik IOSCO pada 16 Oktober 2025 menemukan proses yang signifikan, tetapi implementasi masih belum lengkap dan tidak merata di seluruh yurisdiksi anggota.
-
Regulator didorong untuk memperkuat pertukaran informasi, kerja sama lintas batas, penegakan hukum, dan pengembangan kapasitas seiring munculnya model bisnis aset kripto baru.
Rekomendasi Kebijakan Kripto IOSCO dan Hasil Regulasi
Rekomendasi Kebijakan IOSCO 2023 untuk Pasar Aset Kripto dan Aset Digital menerapkan pendekatan yang berfokus pada hasil terhadap penyedia layanan aset kripto terpusat.
| Enam area utama |
Fokus regulasi |
| Konflik kepentingan |
Integrasi vertikal dan konflik ketika satu CASP menggabungkan platform perdagangan, kustodi, broker, atau fungsi lainnya. |
| Integritas pasar |
Manipulasi pasar, perdagangan orang dalam, penipuan, penyalahgunaan pasar, transaksi mencurigakan, dan persyaratan pengawasan pasar. |
| Kustodi |
Aset klien, segregasi, dan perlindungan aset. |
| Risiko lintas batas |
Kerja sama regulasi, pertukaran informasi, dan pengurangan arbitrase regulasi. |
| Risiko operasional |
Ketahanan teknologi, keamanan siber, keandalan sistem, dan risiko teknologi. |
| Distribusi ritel |
Akses ritel, kesesuaian, pengungkapan, pemasaran, dan pengawasan. |
Rekomendasi tersebut juga mendukung standar prosedural untuk pencatatan, akses ke riwayat perdagangan yang relevan, serta sistem yang sesuai untuk mendeteksi pelanggaran. Rekomendasi ini melengkapi tujuan IOSCO, standar IOSCO, dan prinsip regulasi sekuritas yang ada, bukan menggantikan kerangka regulasi nasional.
Aktivitas yang Sama, Risiko yang Sama di Pasar Aset Digital
Rekomendasi kebijakan berfokus pada fungsi ekonomi, bukan label. Aset kripto, venue perdagangan, atau CASP yang menjalankan fungsi serupa dengan aktivitas pasar sekuritas yang teregulasi harus menghadapi perlindungan yang sebanding ketika risiko yang sama muncul.
Pendekatan ini berupaya menjembatani keuangan tradisional dan ekosistem aset digital, sekaligus memungkinkan yurisdiksi mengadopsi aturan substantif yang sesuai dengan hukum setempat. Pendekatan ini juga dapat diterapkan pada bisnis kripto dan digital yang menggunakan Smart Contract atau infrastruktur off-chain.
IOSCO secara terpisah mengembangkan rekomendasi untuk keuangan terdesentralisasi. Financial Stability Board lebih berfokus pada risiko stabilitas keuangan dan pengaturan stablecoin global, sehingga menciptakan kerangka regulasi yang saling melengkapi di berbagai pasar aset. Hubungan antara pembuat standar internasional juga membentuk lanskap regulasi aset virtual global yang lebih luas.
Integritas Pasar Aset Kripto dan Perlindungan Aset Klien
Masalah integritas pasar merupakan inti dari regulasi kripto IOSCO. Regulator diharapkan menangani manipulasi, perdagangan orang dalam, dan penipuan, terutama ketika bisnis aset kripto yang terintegrasi secara vertikal menimbulkan konflik kepentingan akibat berbagai peran.
Standar kustodi berfokus pada perlindungan aset klien. Aturan ritel menekankan kesesuaian dan pemasaran yang tepat, sedangkan standar operasional menangani keamanan siber dan ketahanan teknologi. Bergantung pada yurisdiksinya, komisi sekuritas juga dapat menerapkan persyaratan yang mencakup tolok ukur keuangan, venue perdagangan, dan infrastruktur pasar lainnya.
Kerja Sama Lintas Batas dan Pengembangan Kapasitas
Pasar kripto beroperasi lintas batas, sehingga kerja sama regulasi menjadi hal yang penting. IOSCO mendorong yurisdiksi anggota untuk meningkatkan pertukaran informasi, koordinasi pengawasan, dan penegakan hukum agar perusahaan tidak dapat memanfaatkan celah di antara rezim regulasi aset kripto.
Tinjauan tematik IOSCO 2025 melaporkan proses yang signifikan, tetapi juga hambatan implementasi yang masih berlanjut, khususnya terkait konsistensi, arbitrase regulasi, dan kerja sama lintas batas. IOSCO menyatakan bahwa pengembangan kapasitas dan berbagi pengetahuan akan mendukung regulator seiring munculnya aktivitas dan model bisnis aset kripto baru.
Apa yang Berubah dalam Standar Kripto IOSCO?
Ke-18 rekomendasi tersebut diselesaikan pada 16 November 2023. Pada 16 Oktober 2025, IOSCO menerbitkan laporan akhir terpisah yang menilai implementasi di 20 yurisdiksi. Laporan tersebut menemukan kemajuan dalam tata kelola, konflik, penipuan dan penyalahgunaan pasar, kustodi, perlindungan ritel, pengungkapan, dan kerja sama, sekaligus menyerukan konsistensi yang lebih besar serta penegakan hukum yang lebih kuat.
Tinjauan tersebut melengkapi pekerjaan Financial Stability Board terkait aktivitas aset kripto dan stablecoin global. Pembagian tanggung jawab ini juga relevan dengan kerangka regulasi IMF dan kripto yang lebih luas, tempat berbagai badan global berkoordinasi terkait stabilitas keuangan, kerangka regulasi, dan risiko lintas batas.
Kesimpulan
Standar kripto IOSCO bukanlah buku aturan kripto global yang mengikat. Standar ini menyediakan landasan bersama bagi regulator yang mengupayakan hasil regulasi yang sama untuk risiko yang sebanding di pasar kripto dan pasar keuangan tradisional. Dampak praktisnya bergantung pada implementasi oleh masing-masing yurisdiksi.
FAQ
Berapa Banyak Rekomendasi Kripto IOSCO?
IOSCO menyelesaikan 18 rekomendasi pada 2023, yang dikelompokkan ke dalam enam area utama yang mencakup konflik, penyalahgunaan pasar, kustodi, kerja sama lintas batas, risiko operasional, dan distribusi ritel.
Apakah IOSCO Mengatur Bursa Kripto Secara Langsung?
Tidak. IOSCO mengembangkan rekomendasi kebijakan internasional dan standar pasar sekuritas. Regulator nasional atau regional mengadopsi dan menegakkan aturan yang berlaku.
Apa Temuan Tinjauan Kripto IOSCO 2025?
Tinjauan tersebut menemukan proses yang signifikan, tetapi masih terdapat kesenjangan dalam konsistensi, penegakan hukum, arbitrase regulasi, dan kerja sama lintas batas. Temuan ini dimaksudkan untuk mendukung pekerjaan penilaian IOSCO dan upaya implementasi lebih lanjut.
* Informasi ini tidak bermaksud untuk menjadi dan bukan merupakan nasihat keuangan atau rekomendasi lain apa pun yang ditawarkan atau didukung oleh Gate.
