Berita Harian | BTC anjlok 10%, Wall Street Ungkap Musk Mengurangi Holdings di BTC, Skala Pengurangan Neraca Fed Akan Mencapai $1 Triliun

Ringkasan Harian Crypto: Wall Street Mengungkapkan bahwa Musk telah mengurangi kepemilikannya dalam Bitcoin, menyebabkan pasar turun 10% sebagai respons

Hari ini, sekitar pukul 21.30 (UTC), Bitcoin tiba-tiba anjlok lebih dari 9%, mencapai titik terendah $25,409 dan $24,715, dengan penurunan 24 jam lebih dari 9.41%. Ethereum jatuh di bawah $1,600 dalam jangka pendek, mencapai minimum $1,551.71. Saat ini diperdagangkan di $1,615.47, penurunan 24 jam sebesar 10.85%.

Penurunan ini telah menyebabkan nilai pasar Bitcoin turun di bawah $500 miliar untuk pertama kalinya sejak 16 Juni dan mencapai titik terendah sejak 20 Juni.

Menurut data CoinGlass, penurunan tajam telah menghasilkan jumlah kliring yang melebihi $1 miliar dalam 24 jam terakhir, peningkatan sebesar 737,87% dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Ini termasuk $472 juta dalam kliring Bitcoin dan $302 juta dalam kliring Ethereum, dengan sebagian besar posisi yang terkena adalah long.

Komunitas kripto mengaitkan sebagian penurunan dengan laporan di Wall Street Journal.

Laporan tersebut menyatakan bahwa saldo SpaceX mencatatkan penurunan nilai Bitcoin sebesar $373 juta dari tahun 2021 hingga 2022, dan waktu penjualan yang tepat belum jelas. Musk menyebut dalam pidato pada tahun 2021 bahwa SpaceX memiliki Bitcoin, tetapi karena perusahaan ini adalah perusahaan swasta, jumlah yang tepat tidak diungkapkan.

Selain itu, Tesla, perusahaan lain di bawah Musk, menjual lebih dari 30.000 Bitcoin senilai $936 juta pada kuartal kedua 2022, yang mewakili sekitar 75% dari holding Bitcoin awalnya sebesar $1,5 miliar.

Musk selalu menjadi penggemar jangka panjang dari mata uang kripto, dan dalam pengantarannya ke media sosial X, ada yang populer Dogecoin simbol yang disebut “Ð.” Seperti yang kita tahu, berita yang berhubungan dengan Musk akan berdampak pada pasar.

Berita lain yang mungkin merangsang penjualan adalah bahwa pengembang properti China, Evergrande, sedang mengajukan perlindungan kebangkrutan di Amerika Serikat, menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor bahwa masalah dalam pasar properti China mungkin menyebar ke sektor-sektor lain dari ekonomi global.

Dalam beberapa minggu terakhir, harga Bitcoin telah menurun, menghapus sekitar setengah dari kenaikan setelah BlackRock mengajukan Bitcoin ETF pada 15 Juni.

Menurut Bloomberg, salah satu faktor makro di balik penjualan adalah terus meningkatnya tingkat bunga global, terutama di Amerika Serikat, di mana tingkat bunga obligasi 30-tahun naik menjadi 4,42%, level tertinggi sejak 2011. Hasil dari obligasi 10-tahun adalah 4,32, hanya satu basis poin lebih rendah dari level tertinggi 15 tahun. Hal ini tidak hanya menekan harga cryptocurrency tetapi juga memukul aset berisiko di pasar tradisional.

Shiliang Tang, Chief Investment Officer dari LedgerPrime, perusahaan investasi cryptocurrency, menyatakan bahwa awal minggu ini, orang-orang optimis bahwa resolusi untuk Grayscale Bitcoin ETF akan diperkenalkan minggu ini. Namun, akhirnya disahkan tanpa hasil apa pun. Selain itu, pasar tradisional lemah sepanjang minggu, dengan indeks S&P 500 dan saham teknologi turun, tingkat bunga 10 tahun mencapai level tinggi, dolar AS meningkat, dan data kredit dan ekonomi China lemah, semuanya merugikan aset berisiko

Menurut data Kaiko, volatilitas 90 hari Bitcoin dan Ethereum telah turun menjadi masing-masing 35% dan 37%, sementara volatilitas 90 hari minyak mentah telah mencapai 41%. Volatilitas adalah tingkat di mana harga aset tertentu naik atau turun dalam jangka waktu tertentu.

Dari perspektif historis, Bitcoin memiliki volatilitas tinggi, yang tidak terjadi belakangan ini, namun penurunan tajam dalam volume transaksi menyertai stabilitas yang tidak biasa ini. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan Bitcoin mencapai level terendahnya sejak November 2020 bulan lalu, dengan volatilitas 30 hari mendekati level terendah dalam lima tahun.

Perlu dicatat bahwa volatilitas Bitcoin saat ini lebih rendah daripada indeks S&P 500, saham teknologi, emas, dll.

Tren Token Utama Hari Ini

BTC

Meninjau posisi pendek siaran langsung yang ditempatkan pada $28.535 untuk BTC, dengan dua level target di bawah $26.500 dan $25.620. Posisi pendek yang direkomendasikan telah mencapai keuntungan/kerugian sebesar 30,63%. Mungkin ada kelanjutan pergerakan turun jangka pendek, stabil di sekitar $25.750 untuk memulai pemulihan minor. Masuk dan keluar dengan cepat disarankan untuk menangkap pemulihan jangka pendek.

ETH

Mengulas posisi pendek siaran langsung yang ditempatkan pada $1,815 untuk ETH, dengan dua tingkat target di bawah $1,755 dan $1,694. Posisi pendek telah menghasilkan keuntungan/kerugian sebesar 18.40%. Kemungkinan akan terjadi kelanjutan pergerakan turun dalam jangka pendek, stabil di sekitar $1,631.28 untuk memulai pemulihan minor. Disarankan untuk masuk dan keluar dengan cepat untuk memanfaatkan pemulihan jangka pendek.

SEI

Target tinggi sebesar $0.2605 telah tercapai untuk SEI, dengan potensi penurunan terus ke arah $0.1668 dan $0.1535. Jika dalam jangka pendek tidak kembali ke $0.1535, mungkin akan terjadi pergerakan turun lebih lanjut. Estimasi urutan Fibonacci untuk tingkat dukungan lebih rendah mencakup $0.1433, $0.1362, $0.1290, $0.1202, dan target terbawah sebesar $0.1060.

Makro: Skala pengurangan neraca The Fed akan mencapai $1 triliun, yang dapat menyebabkan guncangan pasar yang besar

Bank Sentral Amerika Serikat (The Federal Reserve) diperkirakan akan menyusutkan neracanya yang besar menjadi $1 triliun bulan ini, yang menandai tonggak penting dalam upaya mereka untuk membalik kebijakan moneter longgar selama bertahun-tahun. Investor telah memperingatkan bahwa penyusutan neraca lebih lanjut dapat berdampak pada pasar keuangan.

Pada awal pandemi COVID-19, Federal Reserve membeli triliunan dolar obligasi pemerintah dan sekuritas yang didukung hipotek untuk membantu menstabilkan sistem keuangan. Namun, sejak musim semi tahun lalu, Federal Reserve telah berhenti menggantikan obligasinya ketika mereka jatuh tempo.

Pada 9 Agustus, sejak mencapai puncak $ 8,55 triliun pada Mei tahun lalu, neraca Federal Reserve telah menyusut sebesar $ 0,98 triliun. Analisis data mingguan menunjukkan bahwa ukuran ini diperkirakan akan melebihi $ 1 triliun pada akhir bulan ini.

Pengurangan neraca Federal Reserve, yang dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif (QT), telah menyebabkan pasar obligasi pemerintah kehilangan salah satu pembeli terbesarnya, sehingga meningkatkan pasokan utang yang harus diserap oleh investor swasta.

Bagi Federal Reserve, QT mungkin merupakan jalur yang tidak stabil. Federal Reserve terpaksa mengakhiri upayanya pada tahun 2019 setelah peningkatan tajam dalam biaya pinjaman yang disebabkan oleh pengurangan skala pada tabel dan membuat pasar panik.

Sejauh ini, putaran penguatan terbaru telah berjalan lancar, meskipun kecepatannya hampir dua kali lipat dari tahun 2018-2019. Investor mengatakan ketahanan ini mencerminkan bahwa sistem keuangan global telah dibanjiri dengan uang tunai sejak pandemi. Namun, latar belakang perluasan lebih lanjut menjadi lebih menantang.

Jay Barry, co-direktur strategi suku bunga Amerika dari JPMorgan Chase, mengatakan bahwa putaran kedua pengurangan skala triliunan dolar mungkin memiliki dampak yang lebih besar. Pengurangan skala triliunan dolar pertama terjadi di tengah-tengah kenaikan cepat suku bunga dana federal, dan pengurangan skala triliunan dolar kedua lebih penting karena akan terjadi di tengah-tengah peningkatan pasokan obligasi surat utang pemerintah Amerika Serikat yang dipercepat.

Tujuan Federal Reserve adalah untuk mengurangi neraca keuangannya sebesar $1,5 triliun lagi hingga pertengahan 2025, sementara pemerintah AS secara signifikan meningkatkan ukuran penerbitan obligasi baru dan permintaan investor asing juga melemah.

Ini mungkin akan meningkatkan biaya pinjaman bagi pemerintah dan bisnis, dan menyebabkan kerugian bagi banyak investor yang telah membeli banyak obligasi tahun ini. Investor-investor ini mengharapkan bahwa seiring siklus kenaikan suku bunga mendekati akhirnya, hasil obligasi AS akan menurun.

Ekonom senior IMF, Manmohan Singh, menyatakan bahwa tambahan $1 triliun dalam QT akan setara dengan peningkatan 15 hingga 25 basis poin dalam tingkat dana federal.

“Ketika suku bunga menstabilkan, dampak dari lebih banyak QT mungkin lebih mudah terlihat,” katanya.

Departemen Keuangan AS telah meningkatkan penerbitan obligasinya tahun ini untuk mengisi kesenjangan antara penurunan pendapatan pajak dan peningkatan belanja pemerintah. Pada awal bulan ini, departemen tersebut mengumumkan bahwa mereka akan memperluas skala lelang pada kuartal berikutnya dan lebih lanjut memperluasnya pada kuartal-kuartal mendatang. Megan Swiber, seorang analis suku bunga di Bank of America, memperkirakan bahwa skala lelang beberapa obligasi mungkin mencapai puncaknya pada tahun 2021 ketika puncak peminjaman pandemi COVID-19 terjadi.

Sementara itu, permintaan dari Jepang, pemegang obligasi pemerintah AS terbesar di luar negeri, diperkirakan akan menurun. Bank of Japan melemahkan pengendaliannya atas pasar obligasi pemerintah pada bulan Juli, mendorong yield obligasi Jepang mencapai level tertinggi dalam hampir satu dekade. Yield obligasi yang lebih tinggi membuat beberapa investor memprediksi bahwa sejumlah besar dana Jepang akan Aliran kembali, termasuk sejumlah besar dana yang mengalir keluar dari obligasi obligasi surat utang AS.

Namun, media asing menyatakan bahwa bahkan dalam situasi ini, diperkirakan bahwa pengurangan neraca tidak akan menyebabkan bencana likuiditas yang terjadi pada tahun 2019. Berbeda dengan empat tahun yang lalu, masih ada jumlah uang tunai yang besar di sistem keuangan. Meskipun penggunaannya berkurang, alat khusus yang dirancang oleh Federal Reserve untuk menyerap uang tunai berlebih masih menyerap sekitar $1,8 triliun per malam. Persyaratan cadangan bank telah berkurang tahun ini, tetapi masih jauh di atas level yang membuat Federal Reserve khawatir.

Namun, beberapa analis percaya bahwa hasil dari pasar obligasi surat utang AS dapat naik secara signifikan, terutama untuk obligasi surat utang jangka panjang.

“Pemangkasan skala The Fed, meskipun pasif, seharusnya mengarah pada kurva imbal hasil yang lebih curam,” kata Barry. “Meskipun kenaikan suku bunga sudah selesai, pemangkasan skala neraca mungkin mempengaruhi kurva imbal hasil untuk sisa tahun ini dan tahun depan.”

Karena hasil obligasi obligasi pemerintah AS mendukung penilaian berbagai kelas aset, kenaikan tajam juga berarti bahwa biaya peminjam perusahaan meningkat, dan dapat merusak kenaikan pasar saham tahun ini.

Scott Skyrm, seorang pedagang repo di Curvature Securities, mengatakan, “Semua ini berdampak pada pembeli, penjual, dan pasar. Ketika salah satunya berubah, seringkali akan ada lebih banyak volatilitas. Saya mengharapkan lebih banyak volatilitas terjadi pada bulan September dan Oktober, karena akan ada lebih banyak penerbitan obligasi baru.”