Le Bitcoin verra-t-il un autre 'Massacre du jour de Thanksgiving'?

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Il y a presque quatre ans jour pour jour, Bitcoin a connu une chute spectaculaire de 17%, passant de 19 500 $ à 16 200 $ en 2020, un événement devenu tristement célèbre sous le nom de « Thanksgiving Day Massacre ». Alors que les vacances approchent à nouveau, les acteurs du marché se demandent si l’histoire pourrait se répéter.

Lundi et mardi, le prix du bitcoin a subi une correction de 8 %, passant de 98 871 $ à un creux de 90 791 $. Ce ralentissement soudain a suscité des discussions parmi les analystes sur la question de savoir si l’histoire pourrait se répéter pour le prix du BTC.

Bitcoin ‘Thanksgiving Day Massacre’ 2024?

Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, a pris la parole pour établir des parallèles entre le marché actuel et les événements de 2020. “Qui se souvient du dump de Thanksgiving de 2020? Bitcoin a chuté de 17% entre le mercredi 25 novembre et le vendredi 27 novembre 2020. BTCUSD est ensuite passé à plus de 3x au cours des 5 mois suivants. L’histoire rime-t-elle ?”

Un catalyseur potentiel pour le crash pourrait être la masse monétaire M2 mondiale. Actuellement, un graphique illustrant la corrélation entre Bitcoin et la masse monétaire M2 mondiale circule sur X.

Bitcoin & Global M2 | Source: X @JoeConsortiJoe Consorti, analyste chez Theya, a observé qu’ depuis septembre 2023, “Bitcoin a suivi de près le M2 mondial avec un décalage d’environ 70 jours.” Au cours des deux derniers mois, le M2 mondial est passé de 108,3 billions de dollars à 104,7 billions de dollars, sous l’effet de facteurs tels qu’un renforcement du dollar américain—duant la création de M2 libellée dans une devise étrangère lors de sa conversion en dollars—et des ralentissements économiques freinant les prêts et la création de dépôt.

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Consorti met en garde : « Si elle continue de suivre la contraction actuelle de M2, une correction de 20 à 25 % pourrait se matérialiser, entraînant potentiellement le bitcoin à environ 73 000 $ - ce n’est pas une prédiction de prix, mais un rappel frappant de la dépendance du bitcoin à l’offre mondiale de monnaie. » Cependant, il a également reconnu que le Bitcoin pourrait défier cette tendance, comme il l’a fait par le passé, notamment « de 2022 à 2023 en raison de l’effondrement de FTX et de l’évaporation de l’intérêt pour l’espace. »

Il suggère que les flux d’ETF structurels et la pression d’achat des entreprises pourraient aider Bitcoin à résister à la déflation actuelle de M2. Consorti conclut : « De toute façon, une correction à ce stade semble appropriée. Comme mentionné précédemment, ces hausses rapides du prix du Bitcoin ont toujours des arrêts en cours de route, […] il est essentiel de comprendre l’actif que vous détenez, l’environnement macro dans lequel il existe et les forces qui le poussent à la hausse à long terme. Si vous comprenez vraiment le bitcoin, vous ne paniquez pas vendre.

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Malgré une perspective prudente, certains analystes estiment que la baisse pourrait être de courte durée. Jamie Coutts, analyste en chef en crypto chez Real Vision, souligne via X qu’une offre de Bitcoin a éclipsé la liquidité resserrée au cours du dernier mois. Tout en reconnaissant que Bitcoin semble « surévalué par rapport à M2 mondial » et que son modèle de liquidité suggère de la prudence, surtout avec un effet de levier, Coutts met en évidence des changements de politique potentiels qui pourraient favoriser les actifs à risque.

Il fait référence aux informations de l’économiste Andreas Steno, indiquant que la Réserve fédérale est « en fait, en train de discuter d’une option pour la liquidité en USD - des changements pour soutenir les développements de liquidité dès décembre ». Coutts conclut: « Le DXY pourrait avoir atteint son sommet ici. L’effet de retard sur lequel Fintwit se concentre actuellement est toujours réel, mais en fin de compte, la Fed agite le drapeau haussier pour les actifs risqués à nouveau. Haussier pour 2025. Haussier pour BTC.

Le DXY a-t-il atteint son sommet ici? | Source: X @Jamie1CouttsAu moment de la publication, le BTC s’échangeait à 93 250 $.

Prix BTC, graphique sur 1 jour | Source : BTCUSDT sur TradingView.com