Le hashrate actuel de Bitcoin peut soutenir une capitalisation de 4,9 billions de dollars, révèle le PDG de CryptoQuant

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Le fondateur et PDG de la société d’analyse off-chain CryptoQuant a expliqué où se situe la limite maximale de la capitalisation boursière du Bitcoin en fonction du hashrate actuel.

Le plafond du Bitcoin pourrait se situer à ce niveau en fonction du hashrate du réseau

Dans un nouveau billet sur X, le fondateur et PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a discuté d’un modèle de tarification du BTC qui fixe des limites supérieures et inférieures sur le prix de la cryptomonnaie en utilisant la tendance du hashrate de minage.

Le hashrate minier ici fait référence à une métrique qui permet de suivre la puissance de calcul totale que les mineurs ont actuellement connectée à la blockchain Bitcoin.

Les mineurs utilisent leur puissance de calcul pour rivaliser les uns contre les autres afin de devenir les premiers à résoudre certains problèmes mathématiques et recevoir la récompense en bloc en compensation.

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Étant donné que BTC ne peut pas exister sans les mineurs ou, du moins, pas être aussi sécurisé sans un réseau décentralisé, certains croient que la valeur intrinsèque de la cryptomonnaie peut être mesurée en utilisant le hashrate.

Après tout, les mineurs de Bitcoin doivent payer des factures d’électricité constantes pour héberger le hashrate, et ils ne seraient prêts à exploiter que autant de fermes que ça en vaudrait la peine.

Le graphique ci-dessous montre que le hashrate de minage de BTC a récemment augmenté et atteint de nouveaux sommets historiques (ATHs).

La tendance du hashrate de minage de BTC au cours de l’année écoulée | Source: Blockchain.comLa raison derrière cette tendance à la hausse est le rallye observé par l’actif; le prix est la principale variable pour les revenus de ces validateurs de chaînes, car la subvention de bloc qu’ils reçoivent en BTC fluctue naturellement avec celui-ci.

En parlant de la subvention de bloc, une caractéristique du réseau BTC est que sa valeur est constamment réduite de moitié environ tous les quatre ans lors d’un événement appelé le Halving. Une conséquence du Halving est que les revenus des mineurs en BTC diminuent constamment.

Le modèle de tarification partagé par Young Ju prend en compte ce fait en ajustant le hashrate minier. Cet indicateur prend ensuite le ratio de la capitalisation boursière avec ce hashrate ajusté et détermine les valeurs les plus élevées et les plus basses pour ce ratio dans l’histoire de l’actif.

Voici le graphique pour le modèle qui montre les valeurs que la capitalisation boursière de l’actif devrait atteindre pour que le ratio devienne égal à l’une de ces extrêmes :

Un modèle BTC calculant le potentiel de la capitalisation boursière en utilisant le hashrate | Source : @ki_young_ju sur XComme le montre le graphique ci-dessus, la capitalisation boursière potentielle maximale de Bitcoin basée sur la valeur actuelle du hashrate du réseau est presque de 5 billions de dollars. La capitalisation boursière de l’actif est un peu moins de 1,9 billion de dollars, ce qui signifie qu’elle représente seulement 38% de cette limite supérieure.

Il est cependant à noter que le sommet de la course haussière de 2021 s’est produit sous la ligne supérieure du modèle. Ainsi, il est possible que le sommet du cycle actuel ne touche pas non plus la ligne. Cela dit, la capitalisation boursière s’est approchée plus près du ratio de pointe à l’époque que jusqu’à présent dans ce cycle, ce qui pourrait au moins suggérer qu’il reste de la place pour le BTC dans le rallye.

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Une caractéristique particulière des lignes du graphique est qu’elles présentent des baisses abruptes en 2016, 2020 et 2024. Celles-ci correspondent naturellement aux événements de Halving qui ont eu lieu ces années-là et reflètent leur effet économique sur le minage de Bitcoin.

Prix ​​BTC

Au moment de l’écriture, Bitcoin se négocie autour de 94 400 $, en hausse de plus de 2 % au cours des sept derniers jours.

Le prix du jeton a suivi une tendance haussière ces dernières semaines | Source : BTCUSDT sur TradingView