Éther Liquidité chute de 40% sur les échanges après le lancement de l'ETF

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La liquidité de l’Éther sur la plateforme d’échanges américaine a chuté jusqu’à 40% depuis l’entrée sur le marché des premiers fonds négociés en bourse (FNB) Éther le 23 juillet 2024.

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Il s’agit d’un mouvement plutôt attendu pour les traders et les analystes qui considéraient auparavant les ETF comme un moyen d’améliorer la liquidité du marché et donc de stabiliser les prix.

Au lieu de cela, ce qui s’est passé est plutôt différent : la profondeur de marché moyenne de 5% pour les paires ETH est passée à environ 14 millions de dollars. Pendant ce temps, les échanges offshore enregistrent un déclin similaire d’environ 10 millions de dollars en liquidité.

Éther Liquidité Down

Suite au lancement de neuf ETF en juillet, la liquidité de l’Éther a chuté de 20% sur les marchés américains et de 19% sur les sites offshore.

La baisse de la liquidité est une chose qui suscite des préoccupations et, plus important encore, elle signale une plus grande sensibilité aux grands ordres. Avec une faible profondeur de marché, il s’ensuit que même de petits échanges peuvent entraîner des changements spectaculaires de prix.

Jacob Joseph, un analyste de recherche chez CCData, a déclaré que la liquidité est toujours meilleure qu’au début de l’année mais a vraiment chuté de près de 45% depuis son pic en juin. Les mauvaises conditions du marché et les effets saisonniers sont principalement responsables car les mois d’été auront moins d’activités de trading.

Dynamique du marché et performance des ETF

Leur introduction était censée augmenter la liquidité, tout comme cela avait été le cas pour les ETF Bitcoin introduits plus tôt cette année. Cependant, le marché de l’Éther n’a pas réagi aussi favorablement.

Depuis leur introduction, les ETF Éther ont subi plus de 500 millions de sorties cumulatives. Cela a contribué à une baisse générale de la liquidité, rendant les marchés encore plus volatils.

ETH se négocie actuellement à 2 289 $. Graphique : TradingView. Étonnamment, les ETF ont connu leurs propres performances. Par exemple, l’ETF ETHE de Grayscale a connu une sortie aussi élevée que 10,7 millions de dollars, tandis que l’ETF ETHA de BlackRock a enregistré une entrée aussi basse que 4,7 millions de dollars.

De tels résultats mitigés laissent entendre que les marchés de l’Éther ne sont pas encore sortis de leurs moments difficiles, les investissements reflétant la réticence des investisseurs à engager des capitaux dans des moments incertains.

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Implications For Traders And Investors

Une Goutte de liquidité est un défi pour les traders et les investisseurs, en réalité. Dans les états de faible liquidité, le glissement est beaucoup plus élevé et le prix de l’exécution est plus coûteux.

Le gros problème réside dans le fait que les investisseurs institutionnels aiment que leurs marchés soient stables et bénéficient d’une bonne liquidité. Si ces gros acteurs cessent complètement leurs opérations, cela pourrait créer une sorte de cercle vicieux où la liquidité sera encore plus faible et les prix continueront de baisser.

Pour l’instant, Éther change de mains à environ 2 258 $, en baisse de plus de 4% au cours des dernières 24 heures. Le marché plus large des cryptomonnaies est également sous pression : Toutes les principales altcoins, y compris Solana et Ripple, sont dans le rouge, enregistrant des pertes comprises entre 2% et 4%.

À l’avenir, les participants du marché se trouveront dans une situation où les avantages attendus des introductions d’ETF ne se sont pas concrétisés pour l’Éther. Avec des baisses potentielles des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, l’attention du marché à l’avenir pourrait se porter sur la manière dont ces changements vont influer sur la liquidité et l’activité de trading dans les mois à venir.

Image présentée provenant de Getty Images, graphique provenant de TradingView