L'ensemble de la Crypto Bull Run dépend de ces facteurs : Analyste

Dans un fil partagé avec ses 538 000 abonnés sur X, l’analyste crypto Miles Deutscher met en avant l’importance vitale des investisseurs particuliers pour la durabilité du marché haussier des crypto-monnaies. Pour comprendre le possible retour du marché haussier des crypto-monnaies, Deutscher estime qu’il est essentiel de comprendre ce qui s’est passé ces dernières années. Deutscher se souvient du rallye substantiel de mars 2020 à novembre 2021, mettant en avant les gains extrêmes réalisés sur divers altcoins.

Comprendre la dynamique du bull run crypto

« De mars 2020 à novembre 2021, le marché crypto a connu un rallye de 2 672 %, avec de nombreux alts multipliant leurs gains par 50 à 100 fois ou plus », déclare Deutscher, soulignant une période caractérisée par une importante stimulation financière et un intérêt accru du public en raison des confinements mondiaux. Cependant, les jours de gloire ont été de courte durée, comme l’a souligné Deutscher, marquant le sommet du marché en novembre 2021 suivi d’une forte baisse.

La spirale à la baisse a été accentuée par l’effondrement de LUNA & UST en mai 2022, ce qui a non seulement effacé une valeur marchande significative, mais a également exacerbé le déclin sur l’ensemble du marché crypto. «Crypto a techniquement atteint son sommet en novembre 2021. Mais ce n’est qu’en mai 2022 que la crypto a subi son coup de grâce final : l’effondrement de LUNA & UST», a-t-il expliqué, illustrant la précarité des investissements en crypto pendant cette période.

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Les conséquences de ces événements ont entraîné un exode massif des investisseurs détaillants, qui étaient soit financièrement dévastés, soit désillusionnés par les baisses dramatiques. “Si vous étiez financièrement brûlé, vous partiez. Si vous n’étiez pas financièrement brûlé, vous partiez quand même (capitulation prix/temps)”, explique Deutscher, captant l’anxiété profondément enracinée qui imprégnait la base des investisseurs détaillants suite à l’effondrement du marché.

Malgré un environnement difficile, 2023 a vu arriver une nouvelle vague d’optimisme avec des mouvements institutionnels significatifs, notamment la demande de BlackRock pour un ETF Bitcoin spot en juin, qui a été approuvée plus tard. “Le 16 juin, BlackRock a demandé un ETF Bitcoin spot […] Cela non seulement a signalé un catalyseur positif à l’horizon, mais aussi un changement de paradigme dans la façon dont BTC était considéré par les grandes institutions”, a souligné Deutscher, soulignant un moment critique qui a potentiellement marqué le début d’une nouvelle ère pour Bitcoin et peut-être pour le marché plus large des crypto-monnaies.

En janvier 2024, le marché des crypto-monnaies a connu une hausse des prix du Bitcoin, atteignant de nouveaux sommets historiques à la suite du lancement réussi de l’ETF. « Plus de 17 milliards de dollars ont afflué dans les ETF spot BTC depuis le début de cette année », note Deutscher, soulignant l’impact significatif des investissements institutionnels sur la valorisation du Bitcoin et sur le sentiment général du marché.

Cependant, Deutscher tempère les attentes concernant le marché des altcoins, qui n’a pas connu un succès similaire. Le manque d’un rallye similaire dans les altcoins est attribué par Deutscher aux nouvelles dynamiques du marché introduites par le ETF, qui ont modifié les flux de liquidité traditionnels et les schémas d’investissement. “Le principal moteur de ce cycle a été le BTC ETF. C’est très différent du dernier cycle, où le principal moteur était les conditions macroéconomiques”, remarque-t-il.

Quand le bull run reviendra-t-il?

En regardant vers l’avenir, Deutscher spécule sur les conditions qui pourraient inciter les investisseurs de détail à revenir. Il souligne le rôle critique que jouerait Bitcoin dans l’atteinte de nouveaux sommets historiques, suggérant que le fait que Bitcoin atteigne ou dépasse 100 000 $ pourrait susciter un intérêt renouvelé dans l’ensemble du secteur des cryptomonnaies. « Oui, bon nombre des problèmes susmentionnés, tels que la dispersion des altcoins, existeraient toujours, mais cela comblerait certainement certaines fissures. Une hausse de BTC = attention médiatique, des gens qui anticipent une rotation des altcoins, un optimisme renouvelé », a-t-il ajouté.

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Deutscher souligne également l’inclination naturelle des humains à parier, notant que le frisson de rendements élevés pourrait rapidement attirer les investisseurs particuliers sur le marché si les altcoins maintiennent des rallies soutenus. Il a fait référence au principe de Pareto pour rappeler à ses disciples que des gains importants sur le marché se produisent souvent tard dans le cycle d’investissement.

80% des gains sur un marché haussier viennent dans les 20 % derniers du mouvement. Le commerce de détail rejoint la fête tardivement. Nous sommes peut-être tout simplement trop tôt (en termes de durée du cycle, nous le sommes encore comparativement), déclare Deutscher.

De plus, il souligne le potentiel des technologies émergentes en matière d’IA, de jeux et de finance décentralisée (DeFi) pour créer de nouveaux cas d’utilisation convaincants pour la crypto. Il a suggéré que quelques applications réussies seulement pourraient stimuler une adoption généralisée, favorisant un intérêt plus durable pour le marché de la crypto.

En raison de cela, Deutscher reste optimiste quant au retour des investisseurs particuliers. Il conclut : « en conclusion, oui - le commerce de détail est (pour la plupart) parti. Il existe des raisons valables à cela, et ce cycle est fondamentalement différent à cause d’elles. Mais il ne faudra pas grand-chose pour que le commerce de détail revienne. Et ce jour-là pourrait être plus proche que vous ne le pensez.

Au moment de la publication, BTC s’échangeait à 59 650 $.

Prix du Bitcoin, graphique sur 1 jour | Source : BTCUSDT sur TradingView.com