Les ETF Bitcoin Spot continuent de connaître d'énormes sorties après la réunion du FOMC

Tanzeel Akhtar

Dernière mise à jour:

18 juin 2024 05:40 HAE | Lecture de 3 minutes

Les fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin cotés aux États-Unis ont connu des sorties importantes, avec un total net de 726 millions de dollars depuis la réunion du Comité fédéral des opérations de marché ouvertes (FOMC).

Les ETF Bitcoin au comptant ont vu 146 millions de dollars le seul 17 juin, selon les données de Sosovalue.

Le 17 juin, le total des sorties nettes d’ETF Bitcoin spot s’est élevé à 146 millions de dollars, avec une sortie de 92 millions de dollars pour Fidelity FBTC et une sortie de 50 millions de dollars pour ARKB. Il y a eu des sorties nettes pendant 5 des 6 derniers jours.

• Wu Blockchain (@WuBlockchain) 18 juin 2024

À la tête de cette tendance se trouvait le Bitcoin ETF (FBTC) de Fidelity, souvent considéré comme un acteur majeur du marché des ETF, qui a connu 92 millions de sorties. L’ETF ARK Next Generation Internet (ARKB) d’ARK Invest a quant à lui enregistré 50 millions de sorties. Cela marque la poursuite d’une tendance plus large, avec des sorties nettes enregistrées au cours des cinq des six derniers jours.

Impact et contexte de la réunion du FOMC

Cette récente vague de sorties intervient à la suite de la dernière réunion du FOMC, signalant les réactions des investisseurs aux signaux économiques plus larges et aux ajustements de la politique monétaire.

La réunion du FOMC le 11 juin a abouti à une décision de maintien du taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 %. Cette décision s’inscrit dans la stratégie continue de la Fed visant à lutter contre l’inflation, qui, bien qu’elle montre des signes d’amélioration, reste supérieure au niveau cible de 2 %. Les dernières sorties d’ETF bitcoin en espèces suggèrent une prudence croissante parmi les investisseurs, potentiellement encouragée par la position de la banque centrale sur les taux d’intérêt.

Les sorties pourraient également indiquer que les investisseurs institutionnels, qui préfèrent largement les produits ETF de BlackRock et de Fidelity, réévaluent leur exposition au risque dans le contexte actuel du marché.

Pourquoi le sentiment des investisseurs change

Les sorties substantielles des ETF Bitcoin au comptant pourraient être attribuées à une combinaison de facteurs tels que l’incertitude de la politique monétaire et la prise de bénéfices.

Les décisions et déclarations récentes du FOMC ont injecté un certain niveau d’incertitude sur les marchés. Avec des indices de futures hausses des taux d’intérêt et des préoccupations continues concernant l’inflation, les investisseurs peuvent choisir de réduire les risques de leurs portefeuilles.

Les sorties constantes au cours des six derniers jours suggèrent un changement de sentiment et de stratégie des investisseurs, peut-être vers des actifs plus sûrs ou des liquidités face aux incertitudes économiques. Les mouvements soudains et les sorties ne sont pas rares sur le marché volatile des crypto-monnaies et pourraient s’inverser tout aussi rapidement si les conditions de marché se stabilisent ou s’améliorent.

Alors que le marché continue de digérer les implications de la réunion du FOMC et d’autres indicateurs économiques, le marché de la cryptographie pourrait voir une volatilité continue.

“La semaine dernière, nous avons interrompu une série de 20 jours consécutifs d’entrées et nous avons désormais enregistré des sorties consécutives au cours des trois derniers jours de bourse avec plus de 550 millions de dollars de sorties la semaine dernière et 146 millions de dollars de sorties le premier jour de la semaine de bourse actuelle”, a déclaré Jag Kooner, responsable des Produits dérivés chez Bitfinex.

Kooner a attribué les sorties à quelques raisons, expliquant que les investisseurs d’ETF manquent de conviction et vendent en dessous de leur prix de revient.

“C’est un schéma courant parmi les investisseurs d’ETF, où ils semblent amplifier les mouvements du marché, comme nous l’avons constaté lorsqu’il y a eu des entrées nettes à la fin avril d’un montant de plus de 1 milliard de dollars lorsque les plus hauts de la fourchette de BTC étaient supérieurs à 70 000 dollars, suivis de sorties importantes lorsque les plus bas de la fourchette approchaient les 60 000 dollars”, a déclaré Kooner.

Une autre raison avancée pour les sorties de capitaux est le dénouement de l’arbitrage de base en réponse au désendettement forcé.

« Nous avons enregistré des sorties importantes alors que l’intérêt ouvert des contrats à terme du CME pour le BTC a diminué de 1,2 milliard de dollars au cours des 10 derniers jours. Cela pourrait signifier que les taux de financement sont devenus négatifs au milieu de cette baisse des prix, et les entrées d’ETF qui faisaient partie de l’opération de base ont été annulées », a déclaré Kooner.

Trades de contrats à terme perpétuels à découvert

Selon une source, les traders achètent également les ETF et vendent à découvert les contrats à terme perpétuels, bénéficiant ainsi de l’appréciation des prix lorsque le Bitcoin a augmenté, gagnant un financement de la position courte.

« Maintenant, le financement devient négatif pour les shorts, cette transaction est en cours d’annulation et les traders vendent la position ETF et ferment leurs shorts - d’où la baisse de l’intérêt ouvert sur le BTC sur le CME », a déclaré une source qui a souhaité rester anonyme.

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