Prix du bitcoin : le gourou du fonds en chef prédit « l’opportunité de l’année »

Charles Edwards, le fondateur du fonds spéculatif Capriole Investments, a offert hier une analyse approfondie du marché du bitcoin. Son examen offre une perspective granulaire sur les conséquences des lancements historiques d’ETF, le rôle central d’acteurs majeurs comme Grayscale et l’interaction des mécanismes de marché qui façonnent la trajectoire du bitcoin.

Résumé du marché du bitcoin : lancement de l’ETF

M. Edwards a reconnu que le lancement des FNB était un moment charnière, le qualifiant de « folie des FNB ». Il a insisté sur le fait qu’il s’est rendu compte rétrospectivement que le lancement du FNB avait déclenché un événement de vente à court terme. Edwards a expliqué : « Une partie de cela peut être attribuée aux sorties de fonds de Grayscale de plus de 4 milliards de dollars, dont environ la moitié a été vendue de manière forcée par l’actif de la faillite de FTX et quelques milliards supplémentaires susceptibles de couvrir les obligations de la dette de Grayscale. »

Cependant, il prévoit un changement dans le taux de sortie de Grayscale, déclarant : « Je m’attends à ce que le taux actuel de sortie tombe à un filet plus durable au cours des prochaines semaines (après quelques milliards de départs supplémentaires). » Edwards a également souligné la fin de la période de blocage pluriannuelle de Grayscale, permettant aux investisseurs à long terme de clôturer enfin leurs positions GBTC aux prix du marché.

En ce qui concerne les ETF Blackrock et Fidelity, Edwards a souligné leur importance, en déclarant : « Les noms de marque de ces deux mastodontes dans l’espace de gestion d’actifs traditionnel signifient que chaque milliard qu’ils rapportent ajoute un ordre de grandeur supplémentaire de crédibilité (et donc de flux) au bitcoin et à la crypto dans son ensemble. »

BTC Analyse technique

Dans son analyse technique à long terme (HTF), Edwards a observé un fort rejet à la résistance moyenne lors du lancement de l’ETF. Il a souligné : « Le support HTF le plus proche à 35 000 $ représenterait probablement une excellente occasion de prendre une position longue pour l’année de réduction de moitié de 2024 (si nous avons la chance d’y arriver). » Edwards a également mentionné : « Alternativement, une clôture solide au-dessus de 44 000 $ verra probablement la tendance continuer à atteindre des sommets (60 000 $). »

Analyse du prix du Bitcoin | Source : Capriole InvestmentsPour les techniques à faible échéance (LTF), il a disséqué la consolidation de décembre/janvier et le « fakeout » de 44 000 $ lors du lancement de l’ETF. Edwards a expliqué : « Les fakeouts se résolvent souvent en mouvements de prix de l’autre côté de la fourchette, comme nous l’avons vu. » Il a ajouté :

Par conséquent, le prix le plus intéressant localement est de 41 000 $. Une clôture journalière au-dessus de 41 000 $ représenterait probablement une fausse tendance baissière et un retour rapide au plus haut du range à 44 000 $ (+). Si nous nous contentons d’entrer dans 41 000 $ et de commencer à redescendre, ce serait un excellent déclencheur d’aversion au risque pour un mouvement potentiel à la baisse vers le support HTF de 35 000 $.

Fondamentaux : le rôle des données on-chain

Edwards a souligné l’importance des fondamentaux et des données on-chain pour comprendre la dynamique du marché. Il a présenté l’indice Bitcoin Macro de Capriole, déclarant : « Cet indice comprend plus de 50 des mesures les plus puissantes du bitcoin on-chain, macro marché et actions combinées dans un seul modèle d’apprentissage automatique. Il s’agit d’une approche d’investissement purement axée sur les fondamentaux et la valeur du bitcoin. Le prix n’est pas un intrant.

Selon lui, les fondamentaux sont entrés dans une période de ralentissement qui s’est alignée sur le sommet du lancement de l’ETF. « Ce ralentissement fondamental se poursuit aujourd’hui, avec des prix en baisse de -20 % par rapport aux sommets atteints en janvier jusqu’à présent », a fait remarquer M. Edwards.

Graphique de la semaine

Le gestionnaire de hedge funds a également présenté la ligne Advance-Decline (AD) comme graphique de la semaine. Il a expliqué : « La ligne AD est calculée comme la somme cumulée au fil du temps du nombre d’avances de chaque jour, moins les baisses. » Edwards a souligné sa pertinence, déclarant : « Aujourd’hui, nous assistons à la première percée de ce type depuis 2016. »

Il a établi des parallèles entre la cassure de la ligne AD et les performances historiques du bitcoin, notant : « Au cours de ces périodes en 2013 et 2016, le bitcoin a également connu une baisse par rapport à des sommets historiques (comme aujourd’hui) et a entamé deux de ses plus grands rallyes cycliques de l’histoire. »

L’opportunité de l’année

En conclusion, Edwards a offert un point de vue nuancé. Il a averti : « Le bitcoin à 39-40 000 $ n’est pas un achat criant aujourd’hui. » Cependant, a-t-il prévu, « l’opportunité de l’année nous attend probablement dans la région des 32 à 35 000 $, ce qui, si nous avons la chance de le voir, sera probablement la dernière fois que nous la verrons. »

Edwards a conclu avec une perspective prospective, déclarant : « En attendant cela, nous attendons patiemment une cassure de momentum de 41 000 $ (agressive) et de 44 000 $ (conservatrice) pour la reprise de la tendance primaire de 2024. Vers le haut.

Au moment de mettre sous presse, BTC se négociait à 40 003 $.

BTC prix, graphique sur 1 jour | Source : BTCUSD sur TradingView.comAvis de non-responsabilité : L’article est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne représente pas les opinions de NewsBTC sur l’achat, la vente ou la détention d’investissements et, naturellement, l’investissement comporte des risques. Il est conseillé de mener vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement. L’utilisation des informations fournies sur ce site Web est entièrement à vos risques et périls.