Grayscale s’est délesté de 2,14 milliards de dollars en BTC depuis l’approbation de l’ETF

Grayscale Investments a vendu plus de 2,14 milliards de dollars en BTC suite à l’approbation par la SEC des ETF Bitcoin au comptant.

Selon un article publié le 22 janvier par la plateforme d’analyse cryptographique Lookonchain, les avoirs en bitcoins de Grayscale ont diminué d’environ 52 227 BTC, soit l’équivalent de 2,14 milliards de dollars, à la suite de la récente approbation par la SEC des ETF Bitcoin au comptant plus tôt ce mois-ci.

Grayscale possède actuellement 566 973 BTC, d’une valeur de 23,21 milliards de dollars. En revanche, iShares (BlackRock) possède 33 431 BTC d’une valeur de 1,37 milliard de dollars, Fidelity détient 24 857 BTC d’une valeur de 1,02 milliard de dollars et les avoirs de Bitwise comprennent 10 152 BTC, soit 415,6 millions de dollars.

Cette décision de Grayscale est particulièrement remarquable à la lumière de la récente vague d’approbations de la SEC pour divers ETF Bitcoin au comptant le 10 janvier. Des géants financiers comme ARK Invest, BlackRock, VanEck, WisdomTree, Fidelity, Invesco, Franklin Templeton, Bitwise et Valkyrie ont tous reçu le feu vert. Grayscale Investments lui-même a été autorisé à convertir sa fiducie Bitcoin de 28 milliards de dollars en ETF au comptant GBTC à la fin du mois de novembre de l’année dernière, marquant un changement crucial dans le paysage de l’investissement.

La communauté des crypto-monnaies débat activement de la justification de Grayscale pour réduire son exposition au Bitcoin. Les analystes spéculent que le feu vert pour les ETF Bitcoin au comptant pourrait avoir incité Grayscale à réaligner ses actifs de manière stratégique, en tirant parti de l’intérêt institutionnel croissant pour le secteur des crypto-monnaies.

Historiquement, GBTC a été un accumulateur substantiel de bitcoins, principalement en raison de sa pratique consistant à régler les rachats en USD plutôt qu’à liquider ses avoirs en BTC. Cependant, cette stratégie a changé à la suite de l’introduction des ETF au comptant Bitcoin.

Les analystes identifient deux raisons principales pour lesquelles les investisseurs se retirent du GBTC. Le premier est les frais de gestion annuels de 1,5 % de Grayscale, qui sont nettement plus élevés que ceux facturés par la plupart des émetteurs de FNB. La deuxième raison est le changement dans la structure de prix des actions GBTC.

De nombreux investisseurs ont d’abord acheté des actions avec une décote importante, qui a culminé à 49 % en janvier 2023. Cependant, la décote étant maintenant presque éliminée, s’établissant à 0,27 %, ces investisseurs sortent de leurs positions à la recherche d’options plus lucratives ou plus stables.

Graphique GBTC de trois ans avec une remise ou une prime | Source : YChartsCette situation a conduit Grayscale à vendre ses avoirs en BTC pour satisfaire les demandes de rachat des investisseurs sortants. Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général de la stratégie des marchés mondiaux chez JP Morgan, a souligné dans un post LinkedIn le 19 janvier que jusqu’à 3 milliards de dollars avaient été investis dans GBTC en 2023 pour capitaliser sur la décote par rapport à la valeur liquidative.

À ce moment-là, il a en outre noté que si l’estimation de 3 milliards de dollars se vérifie, et compte tenu du fait que 1,5 milliard de dollars a déjà été retiré, 1,5 milliard de dollars supplémentaires pourraient quitter l’espace Bitcoin, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur les prix du bitcoin dans les semaines à venir.

Au milieu de ces développements, le marché plus large du bitcoin montre un manque d’élan. Le prix actuel du Bitcoin est de 40 735 $, ce qui reflète une baisse de 2,42 % au cours des dernières 24 heures et une baisse de 6,8 % au cours du mois dernier.

BTC Graphique des prix sur 24 heures | Sorce : CoinMarketCapLa vente substantielle de Grayscale, combinée aux tendances actuelles du marché, soulève des questions sur la valorisation future du bitcoin et sur la façon dont les principaux acteurs institutionnels se positionneront dans le paysage des crypto-monnaies en constante évolution.