Les ETF Bitcoin au comptant réduiraient le pouvoir des baleines et augmenteraient la stabilité, selon l’analyste Nansen

Ruholamin Haqshanas

Dernière mise à jour :

18 janvier 2024 22h00 HNE | Temps de lecture : 3 min

Source : iStock/Marie-Elizabeth MaliLe paysage des crypto-monnaies est sur le point de connaître un changement majeur avec l’approbation récente des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin (BTC) au comptant.

Aurélie Barthere, analyste de recherche principale chez Nansen, estime que l’approbation aura un impact spécifique sur les crypto-baleines, qui contrôlent une grande partie de l’offre actuelle de jetons et exercent une influence inégalée sur les marchés au comptant.

« Nous savons que la propriété des jetons cryptographiques est très déséquilibrée, les portefeuilles ‘baleine’ détenant une grande partie de l’offre de jetons », a déclaré Barthere dans une récente interview avec Cryptonews.com.

« Tout changement dans cette structure réduirait probablement la volatilité des prix à long terme, intuitivement. »

Elle est également d’avis que l’arrivée des FNB apportera plus de liquidités sur les marchés au comptant, ce qui pourrait conduire à un marché plus stable.

La semaine dernière, la SEC a approuvé 11 ETF Bitcoin au comptant, marquant un changement significatif par rapport à plus d’une décennie d’opposition réglementaire.

Cette décision intervient plus d’une décennie après le dépôt initial d’un ETF basé sur les crypto-monnaies, un produit financier conçu pour suivre la performance de divers actifs tels que les matières premières et les actions.

Les ETF nouvellement approuvés suivront spécifiquement le prix du marché au comptant du bitcoin.

Des géants de Wall Street tels que BlackRock, Fidelity et VanEck, ainsi que plusieurs sociétés de crypto-monnaies natives, font partie de ceux qui mettent ces ETF sur le marché.

L’approbation de ces produits a le potentiel d’attirer d’importants flux de capitaux dans Bitcoin, de nombreux utilisateurs de crypto-monnaies exprimant leur enthousiasme quant à leur impact sur le marché des actifs numériques.

Barthere s’attend à une redistribution de l’offre de bitcoins entre les nouveaux acheteurs

Interrogé sur les effets immédiats des ETF au comptant sur le bitcoin, Barthere prévoit une redistribution de l’offre de jetons à de nouveaux acheteurs, mais prévient que le sentiment des investisseurs dépend de facteurs économiques plus larges.

« Cela conduira probablement à une certaine redistribution de l’offre de jetons à de nouveaux acheteurs. ’ Le sentiment des investisseurs dépend principalement d’autres facteurs, par exemple si l’inflation continue de décélérer et si la Fed met en œuvre les baisses de taux attendues par les marchés », a-t-elle précisé.

En ce qui concerne la performance à court terme de ces ETF, Barthere s’attend à ce que les ETF à frais moins élevés attirent davantage de capitaux.

« Les FNB et les contrats à terme sont des instruments différents. nous nous attendons à ce que les contrats à terme restent privilégiés pour la négociation et la couverture, et que les ETF soient un instrument de détail incontournable, comme dans la finance traditionnelle.

Selon Barthere, le paysage concurrentiel parmi les fournisseurs d’ETF au comptant Bitcoin sera façonné par des facteurs tels que la réputation, la taille, l’empreinte existante et les frais de gestion.

« La réputation, la taille, l’empreinte existante + les frais de gestion conduiront probablement certains leaders à dominer le marché », prédit-elle.

Les analystes de JPMorgan ont également prédit que le succès de ces ETF nouvellement créés dépendra des frais et de la liquidité.

Compte tenu des frais élevés de 1,5 % associés au GBTC, ils s’attendent à des sorties importantes de cette fiducie Bitcoin.

En outre, les investisseurs spéculatifs qui ont acheté des actions GBTC à prix réduit sur le marché secondaire au cours de l’année écoulée, anticipant l’élimination de la décote par rapport à la valeur liquidative (VNI) lors de la conversion, sont susceptibles de prendre des bénéfices.

Cela pourrait conduire à la sortie d’environ 3 milliards de dollars de GBTC et à l’afflux dans les ETF nouvellement lancés.

Les analystes s’attendent à des sorties de capitaux encore plus importantes, de 5 à 10 milliards de dollars, si GBTC ne parvient pas à réduire ses frais au niveau de 0,25 % fixé par des émetteurs comme BlackRock.

ETH ETF Spot à l’honneur

Barthere anticipe des effets positifs sur Ethereum et les altcoins, stimulés par la spéculation sur les ETF au comptant ultérieurs.

« Il y aura probablement des spéculations sur les prochains ETF au comptant, ce qui est positif pour les ETH et les altcoins », a-t-elle affirmé

Elle a ajouté que d’autres crypto-monnaies, comme Ethereum, demanderont bientôt l’approbation des ETF.

« Oui. Selon les rumeurs, BlackRock aurait déjà entamé le processus de demande d’un ETF ETH spot », a-t-elle révélé.

Comme indiqué, QCP Capital, une société de trading de crypto-monnaies basée à Singapour, a prévu que l’Ethereum surperformera le Bitcoin à moyen terme, car le récit entourant les approbations potentielles des ETF au comptant ETH aidera la crypto-monnaie à éclipser BTC.

Dans le même temps, l’approbation des ETF au comptant sur le bitcoin, selon Barthere, supprime les obstacles réglementaires et de garde, facilitant ainsi l’investissement de la finance traditionnelle dans BTC.

Cependant, elle a noté que l’adoption de la technologie blockchain reste un processus distinct, soulignant les projets pilotes en cours par les grandes institutions.