Les fonds tokenisés ont grimpé en flèche pour atteindre une valeur de 800 millions de dollars en 2023, stimulés par la tokenisation des bons du Trésor américain : Moody’s

Ruholamin Haqshanas

Dernière mise à jour :

17 janvier 2024 22 :06 EST | Temps de lecture : 2 min

Source : Adobe / flavioLa tendance croissante à la tokenisation des actifs traditionnels a attiré l’attention des institutions financières traditionnelles.

Selon un récent rapport de Moody’s, une société d’évaluation des risques d’investissement de premier plan, la valeur des fonds tokenisés est passée de 100 millions de dollars au début de 2023 à environ 800 millions de dollars aujourd’hui, en raison de la tokenisation croissante des bons du Trésor américain.

Moody’s met les fonds tokenisés du marché monétaire sous les feux de la rampe

Le rapport a souligné que les blockchains publiques et privées sont témoins de l’inclusion de divers actifs.

Parmi les exemples les plus notables, citons l’expansion du fonds d’argent du gouvernement américain de Franklin Templeton de Stellar à Polygon, le lancement par Backed Finance d’un fonds négocié en bourse (ETF) d’obligations du Trésor américain à court terme tokenisées, et le déploiement par UBS Asset Management d’un fonds du marché monétaire (MMF) tokenisé sur la blockchain Ethereum.

Selon Moody’s, la tokenisation des MMF offre la possibilité de combiner leur stabilité avec les avantages technologiques des stablecoins.

De plus, les applications des fonds monétaires tokenisés vont au-delà du simple achat et de la détention jusqu’à l’échéance, ce qui indique le potentiel d’un plus large éventail d’utilisations.

Le rapport a également souligné les avantages significatifs en termes d’efficacité des actifs tokenisés, ce qui pourrait favoriser leur adoption par les investisseurs traditionnels.

Moody’s a suggéré que les fonds tokenisés peuvent améliorer la liquidité et l’accessibilité du marché, réduire les coûts, permettre le fractionnement, réduire la dépendance à l’égard des intermédiaires, raccourcir les délais de règlement, automatiser les processus grâce à des contrats intelligents et améliorer la transparence.

RWA et tokenisation : Moody’s a souligné l’adoption croissante des fonds tokenisés basés sur la blockchain, affirmant qu’ils améliorent l’efficacité de l’investissement dans des actifs tels que les obligations d’État, les fonds et représentent un potentiel de marché inexploité.

C’est l’une des nombreuses raisons pour lesquelles les PDC devraient être… pic.twitter.com/v9FueHXeFd

— Le vrai style de vie (@Trl_co) 16 janvier 2024

Les investisseurs en crypto-monnaies recherchent des rendements on-chain stables

Le rapport de Moody’s a noté que l’intérêt accru pour les bons du Trésor et les obligations tokenisés reflète la demande croissante des investisseurs en crypto-monnaies à la recherche de rendements stables sur la chaîne.

Alors que les marchés de prêts Web3 ont offert des rendements plus élevés que les titres traditionnels à court terme tout au long de 2021, la tendance s’est inversée dans l’environnement actuel de rendements plus élevés.

En conséquence, les investisseurs en cryptomonnaies ont déplacé leurs fonds des stablecoins vers des investissements traditionnels qui offrent des rendements comparables ou supérieurs avec des risques plus faibles, tels que les bons du Trésor américains.

Moody’s a déclaré que la société était optimiste quant à la tokenisation des actifs traditionnels, mais a également souligné plusieurs risques uniques associés à ce secteur émergent.

Le rapport met en garde contre le fait que les fournisseurs de services de tokenisation peuvent être confrontés à des dysfonctionnements technologiques et doivent naviguer dans des paysages réglementaires diversifiés et en constante évolution.

La gestion d’un fonds tokenisé nécessite une expertise dans des domaines tels que l’émission et le rachat de tokens, la tenue d’un registre des investisseurs on-chain et le respect des contrôles de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML), ce qui peut poser des défis aux gestionnaires et aux administrateurs de fonds.

Le rapport a également souligné les risques technologiques liés à la tokenisation des actifs sur les blockchains publiques, notamment les attaques de cybersécurité et les problèmes de gouvernance.

Moody’s a recommandé l’adoption de registres d’investisseurs hors chaîne pour atténuer ces risques.

Pour se prémunir contre la faillite ou des circonstances imprévues, Moody’s a suggéré que toutes les parties prenantes impliquées dans les fonds tokenisés, y compris le fournisseur de technologie, le gestionnaire de fonds, l’administrateur de fonds et le dépositaire, soient indépendantes et remplaçables.

Le rapport recommande en outre de programmer des tokens pour permettre aux administrateurs de fonds de restreindre les transferts d’actifs entre les portefeuilles figurant sur la liste blanche et contrôlés par des investisseurs qualifiés qui ont effectué des vérifications KYC et AML, réduisant ainsi le risque de cyberattaques et d’activités frauduleuses.