L’effet de niveaux de gris : le bitcoin a une nouvelle heure de trading privilégiée

Le paysage du trading de crypto-monnaies connaît un changement de paradigme avec l’introduction récente d’ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, catalysant une nouvelle vague de dynamique de trading. L’analyste de Bloomberg, James Seyffart, a révélé que le volume total des transactions des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis au cours des trois premiers jours a approché la barre des 10 milliards de dollars.

Ce volume substantiel a été principalement mené par le GBTC de Grayscale, avec un volume de négociation sur trois jours s’élevant à 5,174 milliards de dollars, suivi de l’IBIT de BlackRock à 1,997 milliard de dollars et du FBTC de Fidelity à 1,479 milliard de dollars, cumulant un volume de négociation total d’environ 9,771 milliards de dollars.

Mise à jour sur l’ETF #Bitcoin Cointucky Derby. Les ETF se sont négociés pour près de 10 milliards de dollars au total sur 3 jours. Les flux et les actifs seront mis à jour plus tard ce soir ou demain matin. pic.twitter.com/OnpCshjYJP

— James Seyffart (@JSeyff) 16 janvier 2024

Malgré ces chiffres impressionnants, la performance du prix du bitcoin n’a pas reflété la croissance du volume des transactions, un phénomène que les analystes attribuent à un pivot stratégique de la clientèle de Grayscale. Les investisseurs transfèrent de plus en plus leur capital du GBTC de Grayscale, avec ses frais annuels de 1,5 %, vers des ETF BTC au comptant plus rentables, certains offrant des frais aussi bas que 0,25 %.

Ce changement, cependant, ne se fait pas sans heurts en raison du processus de rachat en espèces prescrit par la Securities and Exchange Commission (SEC). Par conséquent, les investisseurs se retrouvent à naviguer dans un écart temporel, à racheter des liquidités et à les réaffecter à d’autres FNB BTC au comptant, généralement quelques jours plus tard.

Comprendre l’effet des niveaux de gris sur le prix du bitcoin

Cette caractéristique opérationnelle du GBTC de Grayscale, qui ne facilite pas les rachats en espèces le jour même pour BTC et fonctionne sur une base de règlement T+2 ou T+1, a donné lieu à un modèle de négociation discernable. Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy, a donné un aperçu de ce phénomène, déclarant :

Nous constatons un volume important d’échanges de bitcoins pendant les heures d’ouverture aux États-Unis, en particulier entre 15 et 16 heures à New York, pendant le fixing de l’ETF, qui s’intensifie dans ce qui a récemment été un dump prévisible en niveaux de gris à la clôture. Le jeu évolue.

Faisant écho à ce sentiment, Daan Crypto Trades a observé un modèle cohérent dans les opérations de Grayscale, soulignant que « Grayscale envoie un montant X de Bitcoin à Coinbase ~ 1 heure avant l’ouverture du marché chaque jour de bourse. Ce sera un bon indicateur pour évaluer à quel point les sorties de GBTC sont mauvaises, je pense. 4K BTC a été envoyé vendredi. 9K BTC a été envoyé [Monday]."

À l’appui de ces observations, Maartunn de CryptoQuant a fait remarquer la sortie tangible de Bitcoin du fonds de Grayscale, en particulier vers Coinbase, déclarant : « Les données ne mentent pas, comme on le voit une fois de plus. Peu de temps après l’afflux de Bitcoin de Grayscale vers Coinbase, le Coinbase Premium Gap, auparavant positif, est devenu négatif pour la première fois cette année, ce qui indique une forte pression de vente de la part de Coinbase.

Il a souligné la corrélation entre ces événements et l’augmentation du volume des transactions sur Coinbase, en particulier pendant les heures de négociation du marché boursier américain.

L’analyste crypto James Van Straten a détaillé le modèle des rachats en niveaux de gris vers Coinbase Prime, notant : « Nous commençons à voir un modèle de rachats en niveaux de gris vers Coinbase Prime juste avant l’ouverture du marché. 9k Bitcoin (387 millions de dollars) envoyés à Coinbase Prime avant 2h30 (GMT) le 16 janvier. Le 12 janvier, 4k Bitcoin avant l’ouverture du marché.

Au fur et à mesure que ces modèles continuent de se manifester et d’évoluer, l’effet Grayscale est évidemment en train de remodeler l’heure de pointe du trading pour Bitcoin, introduisant une nouvelle couche de complexité et de stratégie dans l’arène du trading de crypto-monnaies. Il est important de noter que la pression de vente en niveaux de gris ne durera pas éternellement, mais tant qu’elle existera, elle pourrait continuer à exercer une certaine pression sur le prix du bitcoin.

D’ici là, suivre les flux en niveaux de gris pourrait être crucial pour déterminer BTC tendances des prix. Grayscale détient toujours environ 587 000 à 617 000 Bitcoin, selon le fournisseur de données.

Au moment de mettre sous presse, BTC se négociait à 42 754 $.

Prix BTC, graphique sur 4 heures | Source : BTCUSD sur TradingView.comAvis de non-responsabilité : L’article est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne représente pas les opinions de NewsBTC sur l’achat, la vente ou la détention d’investissements et, naturellement, l’investissement comporte des risques. Il est conseillé de mener vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement. L’utilisation des informations fournies sur ce site Web est entièrement à vos risques et périls.