Les ETF Bitcoin au comptant sont prêts pour un afflux de 36 milliards de dollars, JPMorgan souligne le mouvement de rotation des capitaux

Ruholamin Haqshanas

Dernière mise à jour :

12 janvier 2024 05 :25 EST | Temps de lecture : 2 min

Divulgation : Les crypto-monnaies sont une classe d’actifs à haut risque. Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. En utilisant ce site Web, vous acceptez nos conditions générales. Nous pouvons utiliser des liens d’affiliation dans notre contenu et recevoir une commission.Source : Pixabay / tombarkContrairement aux attentes d’un afflux massif de capitaux frais, les analystes de JPMorgan suggèrent que les ETF Bitcoin (BTC) au comptant pourraient connaître jusqu’à 36 milliards de dollars d’entrées de capitaux redirigés à partir d’instruments de crypto-monnaie existants.

Selon une note des analystes de JPMorgan, la répartition de ce mouvement de capital anticipé comprend 3 milliards de dollars provenant d’ETF basés sur des contrats à terme sur Bitcoin, de 3 à 13 milliards de dollars provenant de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et un montant substantiel de 15 à 20 milliards de dollars provenant d’investisseurs particuliers passant des portefeuilles numériques sur les bourses de crypto-monnaies et les courtiers de détail aux ETF Bitcoin au comptant.

Cependant, les analystes, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, n’ont pas précisé le calendrier de ces flux entrants prévus.

Les analystes de JPMorgan ont exprimé leur scepticisme quant à l’optimisme généralisé des acteurs du marché concernant l’approbation des ETF Bitcoin au comptant, ce qui pourrait entraîner une injection importante de capitaux frais dans l’espace des crypto-monnaies.

Ils ont proposé une perspective alternative, suggérant que la quantité de nouveaux capitaux entrant dans le secteur de la cryptographie sera davantage influencée par les développements réglementaires et, en particulier, par la mesure dans laquelle les régulateurs permettent à l’écosystème crypto de s’intégrer dans le secteur financier traditionnel au fil du temps.

La SEC approuve les ETF Bitcoin au comptant

Dans un geste historique, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a accordé son approbation à 11 ETF Bitcoin au comptant, marquant ainsi un changement significatif par rapport à plus d’une décennie d’opposition réglementaire.

La décision a ouvert la porte aux grands géants financiers traditionnels tels que BlackRock, Invesco et Fidelity pour fournir un accès direct aux fonds qui investissent dans le bitcoin.

Lors de leur premier jour de négociation, les ETF Bitcoin au comptant ont déjà enregistré un volume de transactions remarquable de 4 milliards de dollars, selon les données de Yahoo Finance.

Les analystes de JPMorgan prédisent que le succès de ces ETF nouvellement créés dépendra des frais et de la liquidité.

Compte tenu des frais élevés de 1,5 % associés au GBTC, ils s’attendent à des sorties importantes de cette fiducie Bitcoin.

En outre, les investisseurs spéculatifs qui ont acheté des actions GBTC à prix réduit sur le marché secondaire au cours de l’année écoulée, anticipant l’élimination de la décote par rapport à la valeur liquidative (VNI) lors de la conversion, sont susceptibles de prendre des bénéfices.

Cela pourrait conduire à la sortie d’environ 3 milliards de dollars de GBTC et à l’afflux dans les ETF nouvellement lancés.

JPMorgan anticipe des sorties de capitaux si GBTC ne réduit pas ses frais

Les analystes s’attendent à des sorties de capitaux encore plus importantes, de 5 à 10 milliards de dollars, si GBTC ne parvient pas à réduire ses frais au niveau de 0,25 % fixé par des émetteurs comme BlackRock.

De plus, si GBTC perd son statut de plus grand fonds Bitcoin au monde au fil du temps, l’avantage de liquidité dont il bénéficie actuellement en raison de sa taille pourrait diminuer, ce qui pourrait entraîner de nouvelles sorties de capitaux.

En conclusion, les analystes de JPMorgan suggèrent que les investisseurs particuliers sont plus susceptibles de privilégier les ETF Bitcoin au comptant.

D’autre part, les investisseurs institutionnels qui détiennent leur crypto-monnaie sous forme de fonds peuvent s’éloigner des ETF basés sur des contrats à terme et du GBTC en faveur des ETF Bitcoin au comptant nouvellement créés et plus rentables.

Pendant ce temps, le célèbre passionné de crypto-monnaies Mike Novogratz, qui est PDG de Galaxy Digital, a prédit une lutte féroce pour la domination entre Invesco, BlackRock et Fidelity.

S’adressant à CNBC, Novogratz a souligné que le paysage des ETF de crypto-monnaie n’est pas unique.

Il a expliqué que gagner la guerre dans ce marché émergent dépend de facteurs tels que l’ution, la liquidité et les frais cachés, plutôt que de simplement réduire les ratios de dépenses.