Responsable de la stratégie Spark : le déblocage du marché WETH d'Aave pourrait permettre aux détenteurs de LST/LRT de réaliser des gains exceptionnels, tandis que l'expérience des utilisateurs ordinaires se détériorerait encore plus.

Mars Finance rapporte que le responsable de la stratégie de Spark, monetsupply.eth, a critiqué la décision d’Aave de débloquer le marché WETH d’Ethereum, estimant que cette décision n’a pas été bien réfléchie dans les conditions actuelles. Après le déblocage, les détenteurs de LST/LRT pourront établir des positions de boucle (looping) à rendement très élevé, ce qui entraînera une pénurie continue de liquidités pour aEthWETH, rendant difficile pour les utilisateurs ordinaires de retirer leurs fonds normalement. Prenons l’exemple de la boucle weETH : actuellement, weETH se négocie avec une décote de 0,5 %, et si la valeur revient à la parité en un mois, le rendement implicite serait d’environ 6 %, auquel s’ajoute le rendement de staking de base pour un rendement total pouvant atteindre 8 %. Alors que le taux d’intérêt maximal d’emprunt ETH sur Aave est de 5,15 %, les boucleurs peuvent obtenir un rendement supplémentaire de 2,85 % ; weETH peut utiliser un levier jusqu’à 14 fois, ce qui permettrait un rendement annualisé pouvant atteindre environ 45 %. Il pense qu’en substance, cela offre aux boucleurs de LST/LRT un « déjeuner gratuit », tout en aggravant davantage l’expérience utilisateur pour les détenteurs d’aWETH et les emprunteurs en stablecoins.