Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine : les risques géopolitiques se ravivent après l'échec des négociations entre les États-Unis et l'Iran, les responsables de la Réserve fédérale s'expriment intensément

Les nouvelles de Mars Finance, le 12 avril, après une brève accalmie lors du cessez-le-feu, la situation au Moyen-Orient a brusquement dégénéré ce week-end. Les négociations entre les États-Unis et l’Iran, qui ont duré 21 heures, se sont soldées par un échec en raison du refus de l’Iran d’accepter la clause « ne pas développer d’armes nucléaires » proposée par les Américains — le vice-président américain Vance a annoncé la fin du dialogue, tout en laissant une marge de manœuvre dans ses propos, et la période de deux semaines annoncée par Trump pour suspendre les attaques approche à grands pas, sans que l’on sache ce qui va suivre. Par ailleurs, un destroyer américain affirme avoir effectué la première traversée du détroit d’Ormuz après un conflit, mais les autorités iraniennes ont rapidement nié, la guerre de l’information entre les deux parties se poursuit toujours. La semaine prochaine, la géopolitique reprendra le contrôle du sentiment du marché, chaque nouvelle concernant la situation dans le Golfe pourrait déclencher une fluctuation des prix des actifs.

En dehors de la géopolitique, le calendrier macroéconomique de la semaine prochaine se concentre sur deux points clés : d’une part, la série de déclarations des responsables de la Réserve fédérale combinée à la publication du Livre beige, qui fourniront des signaux politiques au marché ; d’autre part, la publication du PPI de mars aux États-Unis mardi sera une donnée cruciale pour mesurer la transmission de l’impact des prix de l’énergie vers le secteur de la production. Par ailleurs, les géants bancaires tels que Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Citigroup ouvriront officiellement la saison des résultats du premier trimestre. Voici le calendrier précis des événements :

Mardi à 20h30, publication du PPI de mars aux États-Unis, en taux annuel et mensuel ;
Mercredi à 00h15, le membre du FOMC 2027 et président de la Fed de Chicago, Goolsbee, participera à une discussion en groupe lors de la conférence économique mondiale de Semafor ;
Mercredi à 00h45, le gouverneur de la Fed, Barkin, prononcera une allocution d’ouverture lors du forum de travail ;
Mercredi à 01h00, le président de la Fed de Philadelphie, Harker, le président de la Fed de Richmond, Barkley, la présidente de la Fed de Boston, Collins, et le gouverneur de la Fed, Bostic, participeront à une table ronde informelle ;
Jeudi à 01h40, le gouverneur de la Fed, Boman, prendra la parole ;
Jeudi à 02h00, la Fed publiera le Livre beige sur la situation économique ;
Jeudi à 20h30, le nombre de demandes d’allocations chômage pour la semaine se terminant le 11 avril, ainsi que l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour avril ;
Jeudi à 20h35, le membre permanent du FOMC et président de la Fed de New York, Williams, fera une déclaration ;
Jeudi, la date reste à confirmer, la Banque centrale européenne publiera le procès-verbal de la réunion du 19 mars, et la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G20 aura lieu.

Concernant les données du PPI de mars aux États-Unis, qui seront publiées mardi, il s’agit du premier rapport clé quantifiant la transmission de l’impact de la hausse des prix de l’énergie sur les coûts de production en amont, causée par le conflit au Moyen-Orient. Les économistes de Commerzbank ont clairement averti que « l’effet de transmission des prix de l’énergie aux autres biens pourrait changer très rapidement », et si le PPI dépasse les attentes, cela pourrait encore réduire la fenêtre de la Fed pour une baisse des taux — alors que le marché exclut presque toute possibilité de baisse cette année. La semaine prochaine, le marché boursier américain entrera officiellement dans la saison des résultats du premier trimestre 2026, avec Goldman Sachs, JPMorgan Chase et d’autres grandes banques qui publieront leurs performances en premier, suivies par des géants de la technologie tels que TSMC, ASML, Netflix, qui dévoileront leurs chiffres progressivement. Cette saison des résultats est considérée comme une étape clé pour tester la résilience des bénéfices des entreprises, la demande continue en IA, ainsi que l’impact de l’environnement macroéconomique. (Jin10)