J'ai remarqué hier un mouvement intéressant sur le marché des cryptomonnaies - en une journée, près d'un milliard de dollars ont été retirés des ETF spot sur le bitcoin et l'ether. C'était la plus forte sortie depuis novembre, si l'on en croit les données. Le bitcoin est tombé en dessous de 85 000, puis a dégringolé presque à 81 000, et l'ether a chuté de plus de 7 %. Il est clair que les investisseurs ont commencé à sortir massivement de leurs positions.

J'ai regardé plus en détail - 817 millions ont été retirés des ETF BTC, 155 millions de plus des ETF ETH. IBIT de BlackRock a perdu 317 millions, FBTC de Fidelity - 168 millions, GBTC de Grayscale - 119 millions. Même les fonds plus petits de Bitwise et VanEck ont subi leur part de sorties. Les actifs dans l'ETF ether ont diminué de 18 milliards à 16,75 milliards en un mois.

Les analystes disent que ce n'est pas simplement une rotation entre actifs - c'est un nettoyage complet des positions. Les investisseurs institutionnels réduisent leur exposition globale aux cryptomonnaies à cause de la volatilité, de l'incertitude autour de la Fed et de leur position ferme sur les taux. De plus, ils ont liquidé leurs positions à effet de levier après avoir franchi des niveaux clés de support - cela a provoqué une vente auto-renforcée. Un analyste de Bitrue a qualifié cela de nettoyage de l'effet de levier face à la pression macroéconomique, et non du début d'un marché baissier.

Actuellement, les flux vers les ETF suivent simplement le prix, ils ne le précèdent pas. Tant que la cryptomonnaie reste sous pression, la demande pour les ETF reste faible - tout le monde attend que la volatilité diminue. Il sera intéressant de voir si l'argent institutionnel reviendra une fois la stabilité retrouvée.