Il y a eu deux événements remarquables récemment dans le monde de la DeFi.

Commençons par ZeroLend, ce protocole de prêt, qui a officiellement annoncé sa fermeture après trois ans d’activité. La raison apparente est que le modèle économique n’était pas durable, avec des marges faibles, mais le problème est en réalité plus complexe. D’une part, l’activité sur la chaîne est effectivement faible, les fournisseurs de données de prix ont cessé leur support, et la liquidité sur des chaînes comme Manta, Zircuit, XLAYER diminue également. D’autre part, la menace de sécurité ne cesse de croître. En février dernier, le LBTC sur Base a été victime d’une attaque de hacker, l’attaquant utilisant du LBTC falsifié comme garantie pour siphonner la liquidité. De tels incidents sont fréquents, et étant donné que le prêt est une activité à faible marge mais à haut risque, l’équipe a finalement été contrainte de fermer.

La priorité actuelle de l’équipe est de permettre aux utilisateurs de retirer leurs actifs en toute sécurité, en particulier ceux bloqués sur des chaînes à faible liquidité. Les utilisateurs affectés par l’attaque du LBTC recevront une compensation partielle, financée par la distribution d’airdrop de LINEA de l’équipe. Mais honnêtement, c’est déjà la meilleure solution possible.

Ce qui est intéressant, c’est qu’au même moment, un autre projet, World Liberty Financial, fait aussi parler de lui dans la DeFi. Le jeton WLFI a récemment atteint un nouveau plus bas depuis son lancement l’année dernière, avec une chute de 6,61 % en 24 heures. La controverse porte sur leur méthode d’opération sur la plateforme Dolomite. En résumé, ils utilisent leur propre jeton de gouvernance WLFI comme garantie pour emprunter des stablecoins, puis ils ont vidé le pool USD1 de Dolomite. L’équipe affirme que c’est pour générer des revenus pour d’autres emprunteurs, mais les critiques soulignent que cela augmente le risque de boucle. En effet, si le prix du WLFI chute, la valeur de la garantie s’affaiblit, et comme toutes les garanties sont concentrées sur le même jeton en déclin, cela limite les retraits des autres déposants de la plateforme. Pire encore, le rachat dans le trésor WLFI est maintenant fortement déficitaire.

Ces deux événements reflètent en réalité un problème plus vaste : la volatilité de la liquidité, la normalisation des risques de hacking, et la diminution de la confiance du marché. La DeFi paraît brillante, mais sa gestion et ses risques sont plus importants que ce que la plupart pensent.